新回饋型房貸 好周轉可省息

存愈多省愈多 幫助縮短繳款期

2011年 05月30日 蘋果日報【林潔禎╱台北報導】
花旗銀推出「新回饋型房貸」方案，結合隨時還款節省利息支出與已償還房貸額度可隨時動用雙重功能，提供更簡便的房貸理財模式。銀行主管指出，房貸功能種類繁多，可以視人生階段、金融環境不同選擇最適合自己的房貸。

房貸產品多，如果為省息可申請政策性房貸、雙周繳房貸、固定利率房貸、抵利型房貸等；想獲得保障避免不動產因無法按時繳交本息，遭銀行收回，可選擇與保險結合的壽險房貸。

隨時動用已支付額

另如果是從初入社會到成家立業階段，為準備家庭緊急備用金、或為短期投資資金所需，達到靈活備用目的，可選擇理財型房貸。
花旗銀推出新「回饋型房貸」就是一次結合省息與資金周轉方便2大功能，也就是說客戶可將手邊多餘資金存入房貸連結帳戶後，在約定扣抵範圍內扣抵貸款利息，透過抵利功能，存愈多、省愈多，每月多存些，幫助有效縮短繳款期間。
另花旗銀新「回饋型房貸」也具有回復型房貸功能，如遇到臨時有資金需求時，只要向銀行申請填個表格就可將已支付的房貸本金，隨時提撥出來使用。
上海銀行房貸部經理馬婉瑜說，回復型房貸指結合資金周轉功能，讓資金調度更靈活，就是申辦一般中長期攤還房貸時，同時約定將來還款達多少金額後「自動回復」成「理財型額度」，也有銀行稱理財型房貸。

機動調整減輕壓力

花旗銀房屋貸款部副總裁余苑菱說，房貸通常是家庭理財重心。自住型客戶在面對長達20年房貸，可選擇減少貸款計息本金、縮短貸款年限等，減輕房貸壓力。
銀行理專說，現在房貸支出通常佔家庭支出三分之一、甚至二分之一以上，貸款期通常長達2、30年，隨時檢視房貸，據市場變化及自身需求機動調整，不斷尋求降低利息支出新方式，是成為精明房貸族重要一環。

不同目的房貸比較

目的 種類
◎減少利息支出：
．政策優惠房貸：利率多較一般房貸為低，但多針對特定族群或首購族，例如青年安心成家貸款
．雙週繳房貸：加速還款，貸款金額減少，利息費用變少
．固定利率房貸：利率看漲時，可以避免房貸戶
．抵利型房貸：房貸戶以存款折抵房貸本金，減少利息支出
◎資金調度需求：
．理財型房貸：或稱回復型房貸，房貸戶已清償的房貸額度，將自動轉成一個可隨時動用、隨時借款的理財額度
◎獲得保障：
．壽險型房貸：與保險結合的房貸產品，避免不動產因無法按時繳交本息，而遭銀行收回
資料來源：銀行業者

QE2到期 台幣6月回貶至29元

2011年 05月30日 蘋果日報 【李亮萱╱台北報導】
上周由於美國第1季經濟成長率數據令人失望，拖累美元疲弱，導致台幣等亞幣全數收紅。不過，分析師認為，隨2次量化寬鬆政策（Quantitative Easing，QE2）將在6月底結束，資金將陸續回美國，6月台幣可能反轉回貶至29元。
上周台幣升貶互見，但隨著外資出走，台幣單周已經貶值1.08角，回到28.888元價位。大型行庫交易員表示，包括德意志銀行與巴克萊資本的分析師都陸續指出，6月以後美元將回歸強勢。交易員說：「市場若將QE2結束視為風險氣氛降溫訊號，資金將會拉抬美元，屆時台幣升值壓力暫緩。」
因此，雖然上周美元指數疲弱，盤中甚至一度跌破75關卡，但據了解，大型機構法人已減少放空美元。據芝加哥商品交易所統計，避險基金放空美元部位持續減少，可望支撐美元不再走弱。

台幣今年升值4.87％

新加坡大華銀投顧副總鄧盛銘也指出，6月底以後，美國的QE2有很大的可能將走入歷史，意味市場將不再有更多的美元籌碼釋出，也減少美元走弱的機會。不過，美國仍有舉債上限和減少赤字的麻煩，因此，鄧盛銘說：「美元和歐元未來的走勢將可能有如翹翹板般，雙方都討不到太多便宜。」
而交易員則認為，雖然今年以來人民幣持創新高，帶動台幣出現比價效應，升值4.87％。但是QE2結束後，外資匯入力道將減緩，台幣可望回到29元區間，出口商可暫時鬆一口氣。

美國本周重要經濟數據預覽

資料來源：彭博

亂象一堆 避奢侈稅 拋售潮打亂房市

自住客「假信託真買賣」取巧 專家：當心觸法

2011年 05月29日 蘋果日報【張舒婷、楊舒晴╱台北報導】
奢侈稅即將上路，房市交易亂象逐一浮現，有投機客急著獲利了結，大舉拋售或平盤轉賣物件，打亂行情；還有自住客為規避奢侈稅，採取「假租約真買賣」、「假信託真買賣」等方式，法律專家建議，這類規避行為將觸法，民眾切勿以身試法。

奢侈稅6月1日上路，不少投機客看準奢侈稅前夕，進場撿便宜的民眾出籠，買氣逐漸回溫，抱著「只要趕在奢侈稅上路前賣出，省下的奢侈稅就算賺到」的心態，拋售手中物件。

「B貨當A貨賣」

台灣房屋研究中心執行長邱太煊指出，投機客趁機出售的產品，皆為手中次級商品，優質如忠孝東路商圈的黃金三角窗的物件，依舊沒有動靜。
值得一提的是，受到奢侈稅拋售潮影響，商用不動產標案頻創高價，頗有「B貨當A貨交易」的味道。以匯僑為例，去年9月耗資18.21億元向亞太置地買進的壽德大樓1樓店面，僅持有8個月，5月再以21.73億元轉賣給全球人壽，除獲利3.1億元外，也省下3.26億元奢侈稅額。

「另簽租賃契約」

極力想省下奢侈稅的不只投資客，有自住型賣方即使在6月後賣屋，仍打算將成交日期寫為6月前；或是「假租約真買賣」，即雙方簽買賣契約之際，另簽份租賃契約，買方先付部分自備款，可實際入住，形式上不辦理所有權移轉，2年後才過戶。
信義房屋客法部協理劉韋德提醒，若上述行為由仲介或代書教唆，就屬教唆犯，觸犯《刑法》第29條的教唆罪，買賣雙方若同意，也有幫助的刑責，將觸刑法第30條；嚴重一點，買方、賣方將觸《稅捐稽徵法》第43、41條，可處3到5年有期徒刑、6萬元以下罰金。

買方「刑責更重」

更嚴重的取巧手段是「假信託真買賣」，亦即雙方簽訂買賣契約之際，另簽立造假的信託契約，再去地政機關辦理登記，由賣方擔任信託人、買方擔任受託人，2年後再辦理終止信託，過戶給買方。劉韋德強調，假信託涉及《刑法》第214條偽造文書罪，且買方非「幫助犯」，視為「共同正犯」，刑責更重；「假離婚」、「假贈與」等方式，其刑責也和假信託一樣，可處3年以下有期徒刑。

近期台北市指標店面交易

◎香榭麗舍麵包店（林森北路、長春路）
1.6億元：原投資客「江醫師團隊」去年購入，4月交易，已於5月過戶
◎壽德大樓店面（許昌街）
21.73億元：去年9月匯僑以18.22億元買下，今年5月售予全球人壽
◎安泰銀行店面（忠孝東路四段）
12億元：去年亨得利以9億元買下，最近傳以12億元賣出，但亨得利澄清並無出售
註：金額為市場估價
資料來源：《蘋果》採訪整理

開戶省時 電話網路先預約 交易限制 靜止戶起息門檻 商品優惠不吃虧

2011年 05月29日 蘋果日報【陳瑩欣╱台北報導】 國內銀行競爭激烈，但在防堵人頭洗錢和減少游資考量下，多半會建議民眾臨櫃開立存款最好在戶籍所在地或上班地點附近分支機構。業者表示，民眾如果可以事先預約，確認開戶的需求（如通訊地址在附近、工作地在附近等），可以節省開戶時間，同時避開白跑一趟的風險。

業者表示，包括台新銀、滙豐銀、渣打銀、台銀、土銀等都提供存款戶網路或電話預約開戶機制，民眾透過銀行官網先查清楚交易往來限制，除可在開戶前同步確認必備文件外，也可了解存款商品加碼概況，有效選擇對自己最有利的開戶方式。

靜止戶無自動化服務

理專指出，民眾不論到銀行開立活儲或活存帳戶，最好先注意各銀行將往來存款戶列為靜止戶、存款起息門檻等基本條件，以免開戶後帳戶又被鎖住，無法有效滾存利息。由於部分銀行對存款靜止戶要求設定為「帳戶太久沒有進行交易或存提管理」，帳戶被轉入靜止戶後，除利息停止計算外，金融卡、網銀及電話語音等自動化服務皆停止使用，但仍能查詢餘額。

留意解約需採原通路

理專建議民眾開戶後，選擇固定時間往來交易，以定存為例，北富銀、一銀都會要求民眾如要臨櫃辦理，原則上本人須攜帶身份證及原留印鑑向原開戶分行辦理，不能在分行承作。
理專表示，部分銀行無摺存款不接受臨櫃定存解約，一定要網路才可以。渣打銀指出，原則上定存戶是否需要回分行取消存款，銀行會視開戶情況而定。渣打銀表示，若在分行開辦相關手續，就必須回到原分行，但如果透過如網銀、電話機制等申請，就可採用原通路或到分行取消存款程序。
渣打銀行客戶經驗管理部主管史靜表示，該行的網銀服務範圍很廣，包括小額非約定轉帳、單次/預約週期性轉帳、繳稅費、換匯交易等，民眾自選。

台新臨櫃有聲控服務

不過理專指出，不論是否採取預約後臨櫃開戶或由專人到府開戶，民眾網路預約開戶通常要先填寫基本資料，有些銀行甚至會向民眾詢問投資屬性等，如果想在網路上預約下單，應確認使用的電腦有沒有個資外洩的風險。
台新銀對臨櫃存款戶另外還有聲控服務機制，如果視力不佳，但又有臨櫃存匯或提款需求，可要求行員幫忙處理，銀行會另外填單。台新銀行總經理蔡榮棟指出，已經在研究納入更多口述交易項目，現在民眾只要在抽取號碼牌後，告知交易內容，服務人員即會提供相關交易憑證確認單，免寫單據。

壽險公司保單借款利率一覽

註：表內所謂「3家行庫存款利率」，3家行庫分別為：臺灣銀行、第一銀行、合作金庫
註：若資料有異動，以各壽險公司公布為準

保費攀升 薪貧族 定期險最妥當

理賠內容單純 保費相對低 約定期滿保障即失效

2011年 05月28日 蘋果日報【李亮萱╱台北報導】
國內民眾普遍存在保額偏低的問題，但低利率環境下保費持續攀升，民眾若不想因加保終身壽險而影響到資金運用，定期險是最好選擇。壽險業者指出，由於理賠內容單純，保險公司不必無上限、或負擔終身保障，所以保費較低，適合預算有限、卻需要保障的族群。

第一金人壽總經理林元輝表示，民眾在購買保險時，比較喜歡可以還本、或保障終身的商品，對於定期險的接受度不高。

強化特定時間點保障

但林元輝說，其實定期險不僅保費較便宜，「以同樣年紀同樣保額來說，終身壽險每年的保費比定期險高出2、3倍之多。」且隨著人生周期的不同，在某些特定時間點利用定期險拉高保障，可發揮用小錢買大保障的效益。
目前市面上定期險從10年、20年、30年都有，在約定期間保險公司都會提供保障，約定期滿保障就失效。康健人壽協理鄭宇秀說：「對預算有限的民眾，可先購買10年期的定期險，在這10年繳付保費期間，如果死亡或全殘，保險公司會理賠保險金。」
舉例來說，若一個30歲的男性，購買20年期定期壽險500萬元，每年保費約1萬多元，換算成月繳保費則約1千多元，一旦死亡或全殘，家人可獲得500萬元理賠金，保障相當高。
近年來定期險的樣式也愈來愈多元。鄭宇秀說：「定期險可依照保障額度的變化，分為平準型、增值型與遞減型。」平準型是指保障額度不變，增值型則是保障額度逐年增加，可以照顧到通貨膨脹，保費也最高，遞減型保障額度逐年遞減，適合經濟情況逐年改善或家庭負擔逐年減輕的人，保費最低。

簡易型最省保本最貴

目前市面上的定期險相當多元，有簡易型、遞減型、保本型定期壽險、以及保險金分年領回的生活保障型。鄭宇秀說：「這4種定期險保費以簡易型最便宜，保本型最貴。」
不過，保戶只有在繳費期間內才享有壽險保障，一旦期限結束，就沒有保障，也不會退還保費。因此，林元輝認為，定期險是一種階段性商品，適合用來調整加強某段期間內的保障，而非終身的保障商品。
鄭宇秀則建議，有部分保險業者可接受定期壽險轉為終身壽險。民眾投保定期險後，可以在投保的前10年，當定期險的保單價值準備金較高時，轉換成終身險。

新版卡債轉換機制 剪卡享利率減價

2011/05/25 聯合報 記者孫中英／台北報導

為減輕卡債族負擔，金管會再下猛藥，要求各銀行降低「卡債轉換機制」利率，至少比循環信用利率降4個百分點，或依原循環利率打75折。

一旦享受「利率大減價」，持卡人就得「剪卡」，在債務清償前，不能刷卡了。

值得注意的是，各家發卡銀行必須在8月底前實施新版「卡債轉換機制」，而且所有已依照舊制轉債的持卡人，銀行也要「溯及既往」，提供持卡人新的轉換方式。

「卡債轉換機制」指的是，使用長期循環信用1年以上、還款情況良好的卡債族，可以向發卡銀行申請，將卡債（循環信用）轉成個人信用貸款或信用卡貸款，銀行不得拒絕；由於循環信用利率平均逾12%，而個人信貸或信用卡貸款平均利率低於10%，轉換後，卡債族利息負擔將可減輕。

去年10月底，「卡債轉換機制」正式上路，不過轉換情況不如預期，平均轉換比率不到2%；金管會昨天公布「長期使用循環信用持卡人轉換機制」新辦法，提供更優惠的轉換條件，希望吸引卡債族申請轉換，為自己「減債」。

銀行局組長王立群說，新的轉換機制有3種，第1種是「利率大減價」，循環信用轉成個人信用貸款，發卡銀行提供轉換利率，必須是原循環信用利率減4個百分點，或者原信用卡循環信用利率打75折。

例如原先適用利率是20%，降4個百分點，即16%；或者20%打75折後，利率為15%；卡友如選擇利率大減價，都要「剪卡」。

王立群說，如果不想剪卡，不想享受利率大減價優惠，還有2種選擇，一是轉成「個人信貸」，利率降幅由銀行與持卡人自行協商，持卡人信用額度將被調降。

另外，循環信用也可以轉成「信用卡分期」，利率降幅自行協商，還款期限從原本的上限30期，放寬為無上限。

王立群說，過去持卡人轉換不是很積極，可能因為從循環信用轉成信貸或信用卡分期後，「月付金」比較高，但現在把分期還款期數放寬後，月付金部分，應可降低，減低卡人負擔。

富邦金每股EV 18.2元

富邦人壽高達90.8元 將再加碼不動產800億元

2011/05/25 蘋果日報 林巧雁╱台北報導

富邦金（2881）昨舉行線上法說會，公布去年底富邦人壽隱含價值（Embedded value，EV）為1555億元，較2009年底的1288億元增加267億元，增加幅度超過2成。富邦人壽每股EV高達90.8元，換算富邦金每股EV成長14.8%至18.2元。
壽險金控最近陸續公布截至2010年底的EV值，其中國泰金（2882）及新光金（2888）因子公司國壽與新壽持有大量不動產，土地增值收益大幅增加相對提高隱含價值，新光金每股EV值達20.9元已經超越富邦金的18.2元，國泰金則有44.2元。

避險成本較低
若以壽險子公司每股EV值比較，富邦人壽仍以90.8元大幅超越國壽的84.6元及新壽的32.3元。富邦金總經理龔天行則指出，隱含價值主要為人壽部分，若換算成金控每股EV，比較沒有意義。
瑞銀金融分析師李懿璇分析，隱含價值為人壽估計，富邦金還有其他子公司價值，換算成金控每股EV值與其他壽險金控比較，這樣並不合理。富邦人壽第1季獲利表現佳，主要來自於台股投資收益與低避險成本，投資策略變化不大。
此外，富邦人壽投資效益高於國壽與新壽，龔天行說，富邦大多在國內避險，因此避險成本較低。

首年保費提升
富邦人壽首季不動產投資佔可運用資金比重為4.2%、金額609億元，中期目標希望增加至8%，長期希望提高至10%。估計可再投入不動產金額有500至800多億元。

商品轉型成功
富邦人壽持有不動產不多，這次並沒有重新估算資產價值。富邦金副董事長蔡明興說，富邦人壽EV增加歸功於有效保單契約價值大幅成長，由2009年底883億元增加至1145億元，主要來自於首年保費提升與較高收益商品貢獻。
富邦人壽保單資金成本降低至4.16%，投資報酬率由2010年第1季3.84%，增至2011年第1季4.54%，第1季轉為「利差益」，達38個基本點，即0.38%。
富邦人壽第1季初年度保費收入529.72億元，穩居市場第2。傳統型保單上升至88%，顯示富邦人壽商品結構已轉型成功，由利變年金保單轉向終身壽險、養老險、健康險及意外險，預期未來這些傳統型保單有助於獲利成長。
富邦金董事長蔡明忠說，首季北富銀放款餘額較2010年第4季增5.8%，存放比提高至80.1%妥適水準。存放利差與淨利差雙雙走高，淨利差明顯回升至0.96%，較上季增3個基本點。

申報海外所得 掌握3訣竅

2011/05/25 工商時報 記者張國仁／台北報導

海外所得今年起首度要併入最低稅負報稅，但因計算複雜，會計師提供三大要訣：海外財產交易所得當年度抵用；海外財產交易所得為負數以「零」認列；債券、結構型商品可併入計算。

所得稅申報倒數計時，去年海外財產交易所得損益，在今年申報綜所稅時，開始適用併入最低稅負申報個人所得稅。由於海外財產交易所得項目與計算複雜，納稅人首次申報均感棘手。

勤業眾信執業會計師莊瑜敏指出，在應計入個人基本所得額的7大項目中，海外所得與員工分紅配股這兩項新增部分，納稅人必須特別注意，以免弄錯受罰。

莊瑜敏說，員工分紅配股雖在98年，但可處分日為99年1月1日後，須以可處分日次日的時價與所配股票面額的差額列入所得額課稅；如果是99年內分紅配股，並在99年內就賣掉，按時價計算。

財政部99年3月12日發布個人取得公司以員工紅利轉增資發行股票的課稅規定，98年12月31日促產條例租稅減免期滿後，員工取得紅利屬股票部分，應回歸所得稅法按「時價」課徵所得稅，但免計入基本所得額課稅。

海外所得部分，莊瑜敏提醒要注意，海外財產交易所得只能當年度抵用；海外財產交易所得為負數時，以「零」認列；債券、結構型商品交易所得，今年起可併入計算。

勤業眾信稅務部經理吳懷真說，海外所得指未計入綜合所得總額的非我國來源所得及香港、澳門地區來源所得。一家申報戶全年合計數未達新台幣100萬元，免予計入；逾100萬元以上，應全數計入。

以海外財產交易所得損益為例，她指出，在海外財產交易透過金融機構指定用途信託中，上市股票、基金、未上市櫃股票等財產交易損益都列入申報。此外，稅法雖未將債券與結構型商品列入，但財政部已放寬規定，今年可將這兩項財產交易所得也列入申報。

不過，稅法雖規定「按實際損失認列」，吳懷真強調，海外財產交易所得損益固然可以互抵，但只能當年度抵用，而且如果海外財產交易所得互抵後為負數，認列時僅能用「零」表示，並不是可以將其負數併列入基本所得額去抵其他所得。同時，無法提出交易成本證據時，只能用98年12月31日的時價為交易成本。

奢侈稅利空出盡，資金行情再現

2011/05/25 經濟日報 高敏惠／撰稿

根據住展雜誌統計，520檔期的一個月期間，總推案量1,250億元，是2008年統計520檔以來的第二大量，顯見奢侈稅利空逐漸淡化，建商推案轉趨審慎積極，再加上陸客自由行即將啟動，還有銷售人員表示最近在銷售現場看到陸客身影，因此一般預料6月之後將有一波陸客來台的資金行情。

台灣不動產交易中心總經理李同榮表示，奢侈稅雖然尚未正式上路，但從3-4月六大都會的均價對照2月，已明顯感受到產生的影響，在六大都會區中價格幾乎都呈下跌現象，整體而言預估5月房價仍會持續盤整下修，他預估最遲8月應可回溫。

李同榮說，6月奢侈稅的提早上路，將使投機客出售手上過多的物件，加上出現價格讓步，使自住型買方因此消除觀望態度，且願意進場看屋，尋找合適的房屋標的，4月下旬已有自住型買方進場，使房市交易量出現回溫，其中以市中心中古屋大樓成交量回溫最明顯，並以萬華、大同與松山為復甦動力來源，大安、中正區價位平穩最具抗跌指標，未來這兩區內豪宅仍有創新高價的可能。

隨著後奢侈稅時代來臨，李同榮提供房地產買賣者以下建議：
（一）短線投資者：宜出清或減量觀望
（二）中線投資者：要提高自備資金，找出具有位能（LOCATION）、功能（例如科學園區）、動能（例如三鐵共構或新動工雙捷運）的潛力發展區
（三）長線投資者：投資標的越是都會核心商圈越安全
（四）首購與自住者：不要期望買在底部，大台北的都會核心地區，跌幅應不會超過10%，若能掌握議價空間，要精挑細選勇於伺機進場，但避開量大區塊
（五）台北市都更價位已到頂，不夠專業者少碰都更
（六）2011年開始，量大區塊預售或成屋短線投資風險加大，建議獲利了結
（七）總統大選前注意打房政策後續發展，選前與選後將是未來數年房地產投資決策重要關鍵。

外匯經紀管控緊縮 最重撤照

2011/05/25 工商時報 記者藍鈞達／台北報導

管控匯市，中央銀行再祭緊箍咒，央行昨（24）日預告修正外匯經紀商管理辦法，其中特別增訂若「有礙業務健全經營之虞或未能符合金融政策要求」，央行洽商金管會後，可廢止或撤銷其許可。

國內僅台北、元太兩家外匯經紀公司，其中台北外匯在1993年成立、1994營業，為國內首家外匯經紀商；元太於1997年成立，1998年營業，近期市場沒有新的外匯經紀公司申請案件。

相關人士認為，央行所指「未能符合金融政策要求」，條文解釋空間相當大，未來外匯經紀商如果有任何「不配合主管機關」的地方，都可能被這條條文「掐住脖子」，更有市場人士認為，該條文對元太經紀公司影響可能較大。

匯銀主管解釋，根據往例，央行調節匯價通常是透過台北外匯經紀公司，所以有時會出現2家外匯經紀公司收盤結果「不同調」的情況，去年底央行尾盤瘋狂作價，兩大外匯經紀公司收盤價甚至出現近1元價差。

有外匯交易員指出，通常央行在台北干預時，很多交易會轉往元太外匯經紀，有人形容元太外匯經紀的收盤價反而比較能代表實際市場狀況，但在相關辦法修正後，「真實匯價」恐怕愈來愈難看得到。

對此，央行官員僅表示，相關管理辦法2003年公布後，一直沒有修正，為了使對外匯經紀商的管理相關規定更明確，並配合金管會成立後，相關主管機關由財政部轉為金管會，因而決定一併修正條文。

匯銀主管透露，央行近年對外匯業務管控愈來愈嚴苛，例如去年初將匯市成交量從過去每15分鐘改為只揭露午盤及收盤，讓交易員判斷下單方向變得更困難；今年才修正的央行法，也特別訂出金檢罰則，最高可罰1,000萬元罰鍰。

陸首季經常帳順差 季減723億美元

2011/05/25 旺報 記者韓化宇／綜合報導

大陸外匯管理局昨日公布第1季國際收支統計；值得注意的是，第1季經常帳順差為298億（美元，下同），年減18%，也比去年第4季銳減723億。不過，資本和金融帳順差比去年同期大幅增加472億，顯示儘管經常帳順差縮窄，但資本流入壓力仍大。

《華爾街日報》報導指出，雖然大陸第1季經常帳順差縮窄，但大陸仍面臨為沖銷外幣流入導致貨幣供應量的增加，進而增加通貨膨脹壓力；但透過人民幣升值抑通膨，又會吸引更多熱錢湧入。

續呈雙順差格局
據外匯局統計，大陸第1季國際收支經常帳、資本和金融帳（含淨誤差與遺漏）續呈「雙順差」格局。
第1季經常帳順差298億，年減18%。其中貨物貿易順差208億，服務貿易逆差102億，收益順差76億，經常轉移順差116億。此外，資本和金融帳順差1114億，其中直接投資淨流入426億。
值得注意的是，大陸首季因春節因素，經常帳順差通常會低於其他3個季度，但去年第4季經常帳順差高達1021億，去年第1季經常帳順差也為536億，今年第1季順差卻僅298億，顯示在大陸積極調整經濟結構以擴大內需、減少貿易順差的影響下，導致經常帳順差大幅縮窄；順差縮窄有助減緩資本流入壓力。
不過，大陸去年6月宣布啟動二次匯改，人民幣步上升值趨勢，吸引熱錢大舉湧入，促使去年第4季資本和金融帳順差從第3季的57億暴升至1189億，今年第1季仍有高達1114億的順差，意味資本和金融帳順差擴大，抵銷經常帳順差縮窄對抑制資本流入的效用。

熱錢流入暫不會逆轉
大陸國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，大陸國際收支平衡模式，正從依靠勞動密集型產品出口，逐步進入個人投資階段。
另外，從大陸國際儲備統計分析，今年第1季國際儲備增加1412億，年增47%，其中外匯存底增加1380億（不含匯率、價格等非交易價值變動影響），高於去年第1季的479億，但比去年第4季4481億大幅下滑。
大和資本大中華區首席經濟學家孫明春認為，若外匯存底持續增加，流動性氾濫，中國人民銀行（大陸央行）會發行3年期央票吸收銀根，效用與調升存款準備率相當。
野村證券大中華區首席經濟學家孫馳表示，大陸熱錢流入暫時不會逆轉。是否逆轉取決於2個條件，一是全球經濟出現二次探底，二是美國經濟加速復甦。

小靈通
經常帳、資本和金融帳
經常帳是國際收支平衡表中最重要項目，記載一國與外國包括因商品、勞務、進出口以及投資所得、其他商品、勞務所得及片面移轉等因素所產生的資金流出和流入情況。資本和金融帳則記錄直接投資、長期證券投資、短期資本移動等項目。

高盛下修中國今明年成長率

高油價+宏控拖累經濟 陸股恐再跌5~10%

2011/05/25 蘋果日報 邱柏達╱綜合外電報導

全球經濟火車頭中國經濟前景遭外資機構看淡。高盛（Goldman Sachs）最新報告指出，高油價衝擊及中國為打壓通膨、緊縮信貸祭出的宏觀調控將導致經濟成長趨緩，下修今、明年中國經濟預估從先前10%、9.5%，分別下修至9.4%、9.2%。
高盛預估，6月消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）將升達5.6%，今年中國消費者物價指數目標從原先4.3%上調至4.7%，維持明年3.0%目標不變。

今年CPI上調至4.7%
高盛預期，中國人民銀行未來2個月可能上調1碼存款準備金率與1年期存、貸款利率，再升息空間不大，第3季貨幣政策將逐漸走向正常化。
高盛並警告，中國政府緊縮信貸政策後，市場對企業獲利疑慮增加，預期中國股市近期還會有5~10%跌幅，但建議投資人趁此買進的低獲利下修風險個股。

ING瑞信大和等看衰
不只高盛看淡中國經濟前景，荷蘭金融巨擘ING集團將中國今年經濟成長目標由原估10.2%下修至9.8%；摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）今年中國經濟成長率目標從原估9.5%下修至9.4%。
瑞士信貸（Credit Suisse）同期目標從原9.1%下修至8.8%，大和證券則由原9.6%下修至9.2%。

亞洲成長降至7.8%
高盛看淡中國經濟成長，也認為將影響亞洲其他國家經濟發展，下修亞洲（除日本之外）經濟成長率目標8.2%下修至7.8%。
美國銀行美林（Bank of America Merrill Lynch）中國經濟學家陸挺憂道：「從去年底到今年4月，投資人無不擔心中國通膨問題恐難解決，而現在這種憂慮已經轉變成為對經濟前景的擔憂，這也成為看衰中國股市前景的主因，市場高度憂慮中國經濟或將出現硬著陸的情況。」
中國群益證券（Capital Securities）分析師林靜華則坦言：「中國股市表現依舊疲弱，目前出現的賣壓及跌幅反映市場，也十分合情合理。」
中國國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松則指出，「中國應防止過度宏觀緊縮政策，主要原因是經濟開始明顯疲弱，擔心成長放緩的幅度可能超過平穩放緩的合理範圍，如此可能出現縣級融資平台風險升溫、房地產投資下滑、汽車銷量大幅滑落及企業庫存等問題。」
中國社會科學院經濟研究所宏觀室主任張曉晶建議：「中國應制訂防範性的發展戰略以實現宏觀經濟軟著陸創造條件，同時應加強流動性管理以減輕通貨膨脹壓力，而中國應壓縮信貸規模，並採更嚴厲措施來打擊海外熱錢流入。」
中國人民銀行（人行）旗下中國金融學會執行副會長、香港金管局前總裁任志剛表示，中國通膨預估將在未來幾月後下滑，但為改善負利率，升息將無可避免，預估年底前將實現正利率目標。

卡債轉信貸 金管會開大門

較循環利率減少4個百分點 不限還款期數

2011/05/25 蘋果日報 黃國棟╱台北報導

金管會昨天宣布，常動用信用卡循環利息的持卡人，若向發卡銀行申請分期還款方案且剪卡者，還款利率可比信用卡循環利率減少4個百分點，同時不限還款期數。金管會表示即起實施，銀行最遲須在8月31日前調整完畢。
金管會在去年10月底曾對經常使用信用卡循環利息的持卡人，提出信用分期繳或個人小額信貸減輕還款壓力的措施。因設定還款期限需30期以內，導致實行半年後，申請的持卡人不多，金管會希望藉由新頒布作業規定，提高申請轉換比例。

盼提高申請轉換比例
金管會銀行局副局長邱淑貞表示，會鼓勵使用信用卡循環利息的持卡人，申請信用卡定期還款或個人小額信貸還款，主要是讓民眾學習理債。而昨日新頒布的信用卡業務機構管理辦法第24條4項規定，包含「選擇方案、申請條件及還款方式」都和去年版本有所差異。
金管會官員表示，選擇申請還款的模式分為兩類，一是剪卡，另一則是保有原信用卡者。官員進一步說，無論剪卡或保有信用卡者，都可向銀行申請轉換「個人信用貸款」或「信用卡分期繳」兩種還款方案。

信用卡分期繳亦適用
以剪卡的持卡人來說，可依照「原信用卡循環利率減少4個百分點」或「原信用卡循環信用利率的75%」，兩者擇低者採用。
舉例來說，若民眾的信用卡循環利率是20%，採用循環利率的75%，可減少利率達5個百分點，高於減少原信用卡循環利率需減少4百分點的方案，因此銀行就會採取減少幅度較多者方案，利於民眾還款。
選擇不剪卡的持卡人，則依各銀行信用徵審條件給予利率優惠，但絕對比先前信用卡循環利率低。
儘管金管會立意甚佳，但實際成效不如預期，大型民營銀行信用卡主管說，這是因為金管會限制民眾還款期數須在30期以內，加上已還款額度不能回復至信用卡消費額度，造成民眾還款壓力與不利於信用卡，因此申請轉換比例不高。

信用卡循環利率與定期還款比較

兆豐銀商辦 金車7.12億奪標

2011/05/25 蘋果日報 楊舒晴、蔡佩蓉╱台北報導

5月商辦交易市場火熱，成交紀錄再添2筆，昨日台北市揚昇商業大樓8樓拍賣，共吸引24封標單，達麗建設以1.24億元標得，溢價率58%。

作烈酒展售中心
此外，兆豐商銀標售建國南路一段的整棟商辦，則由金車企業以7.12億元，溢價48.67%擊敗另外6名競爭者，未來將規劃為噶瑪蘭威士忌展售中心，兩筆交易得標者都表示是為了自用而出手競標。
昨日最受矚目的標案是台北市建國南路一段整棟商辦，第一太平戴維斯估價師事務所長劉詩愷表示，該大樓鄰近忠孝東路口與建國高架橋旁，扣除停車位拆算後，1、2樓店面每坪分別為183萬元，128萬元，3樓以上則為90.6萬元。
金車企業企劃科馬明皓主任表示，該大樓擁有交通便利且方便停車的優點，標下的大樓將作為金車噶瑪蘭威士忌展售中心，但其他樓層尚未規劃。
此外，民生東路二段的揚昇商業大樓8樓昨日首度法拍，含車位總坪數197.07坪，底價7838萬元，由於地點鄰近捷運行天宮站，底價低於附近商辦行情，一共吸引24封標單。最終由達麗建設以1億2391.8889萬元、溢價率58%得標，扣除車位後，換算每坪65.7萬元。

每坪65.7萬不貴
達麗建設業務部副總經理楊立仁表示，由於位於士林區的台北總公司辦公空間不足夠，因此前來投標，未來將作為公司新地點。
寬頻房訊業務部經理游律揚分析，該案件為純辦大樓，環境不錯，由於整體商辦市場呈現補漲態勢，每坪65.7萬元標得，買得並不貴。

台北豪宅價格硬 小跌1.48%

頂級每坪逾百萬 新北將打回原形

2011/05/25 蘋果日報 蔡佩蓉╱台北報導

距離奢侈稅正式上路倒數一周，大台北豪宅市場近幾個月受影響成交量縮，不過房價僅小幅修正，根據業者統計，5月大台北地區豪宅價格比2月僅小跌1.48~5.3%，台北市頂級豪宅仍維持每坪逾百萬元的水準，業者指出，將近5成豪宅客為了避奢侈稅，近幾周選擇獲利了結。

大師房屋總經理陳建慶指出，5月下旬之後，豪宅房仲相當忙碌，尤其大安區、內湖區豪宅投資客多，大約有5成豪宅客獲利了結。投資客趕在最後逃命階段，成交產品以剛交屋的高級住宅居多，如去年交屋的華固「雙橡園」，坪數70~80坪，去年每坪成交價約80萬元左右，但近期每坪約100萬元成交，奢侈稅並沒有讓豪宅價格回到去年水平。

自從2月奢侈稅政策曝光後，對一般中古屋住宅影響最劇烈，但永慶豪宅事業部統計，台北市市中心內、總價6000萬元以上的頂級豪宅，5月每坪成交價106萬元，較2月每坪107.6萬元，僅小跌1.48%，與4月成交單價每坪105.5萬元相比竟小漲0.5%。

有錢投資客撐盤
永慶指主因是豪宅市場受到資金充沛、口袋深的投資客撐盤，影響幅度較小。
永慶豪宅事業部指出，頂級豪宅仍相當搶手，奢侈稅僅稍微壓抑價格，若按照成交價創新高的比例來看，台北市5月仍佔23%，與北市郊區、新北市創新高比重為8%、7%相比，北市頂級豪宅「強者恆強」。

內湖南港跌較多
而北市總價3000~6000萬元豪宅及新北市2000萬元以上的豪宅，則是連續4個月下修，以台北市中心豪宅來看，5月每坪75.3萬元，較2月78.2萬元，下滑3.7%，台北市郊區如內湖、南港等區域，5月每坪60萬元，較2月的63萬元跌了4.7%。
永慶房屋首席房產顧問葉國華表示，近年大台北非精華地段區域型豪宅，在資金炒作下也開出高價，價格直逼頂級豪宅。

屋主看漲不降價
陳建慶則說：「奢侈稅將把新北市豪宅價格打回原形，不過北市豪宅屋主大多認為房價仍看漲，絲毫沒有降價空間。」
房仲業者指出，奢侈稅2月底消息釋出後，豪宅交易量在3月大減4成，近期北市豪宅交易以持有時間較久的中古名宅為主，如台北市安和路的「東帝士花園廣場」屋齡將近20年，坪數68坪，每坪約100萬元成交。

肥胖很多種 想瘦各有撇步

2011/05/24 聯合報 李采霓

對自己的身材感到疑惑，減肥卻瘦不下來，想知道自己屬於哪種肥胖型嗎？靜下心來做好下面選項，讓自己更了解自己！

您屬於那一型肥胖

飲食：一般3、暴飲暴食1、煩躁緊張2、食欲不佳5
情緒：常易緊張、心悸2 情緒起伏大、易怒1 正常3 無力冷漠、疲倦3
排便：易便祕1、易腹瀉3、正常2、偏少4
不滿意身型：上半身4、下半身5、全身1 腰圍2、局部6(如大腿、小腿、手臂)
水分：喜歡喝溫水5、不喜歡喝溫水2、喝水不易解渴3、喜歡喝冰水1、普通4
小便：小便正常5、少尿3、一喝水就小便2、尿黃1、夜尿4
睡眠：不易入睡1、半夜易醒2、多夢3、早醒3、醒後再睡仍多夢5、正常0
註：把選項後的數字加總起來，算算分數，看看屬於哪一型。

7～13分大胃王肥胖型
症狀：食量大、易便祕、情緒起伏較大，全身肥胖，喜歡喝冰水、尿黃、不易入睡。
建議：三餐前先喝溫開水，多吃青菜。飯後一小時可多按摩足三里穴來排除多餘熱量。

圖／李采霓醫師提供

14～18分情緒型肥胖
症狀：食欲易因情緒壓力大而增加，排便軟或正常，心情易緊張、心悸，腹部腰圍易肥胖，不喜歡喝水，易頻尿，半夜偶爾易醒。
建議：適度運動減輕壓力，調整呼吸減少緊張。平時可多按摩陽陵泉穴來提升抗壓力，也可將薰衣草10g及合歡草10g沖泡500c.c.熱開水，10分鐘後當開水喝。

圖／李采霓醫師提供

18～24分水腫型肥胖
症狀：食量一般無太多變化，易腹瀉，心情正常或較無動力，下半身易肥胖，喝水不易解渴，少尿、多夢，按壓小腿處易凹陷。
建議：喝水速度要慢，飲食亦溫和，可按摩水分穴，加強水分代謝，減少水濕凝滯，改善下半身循環。

圖／李采霓醫師提供

25～34分缺血型肥胖
症狀：食量普通或偏少，排便偏少或正常，情緒正常或較無力暈眩，上半身肥胖，飲水量普通，偶爾有夜尿情形發生，早醒。
建議：勿節食，多吃蘋果、櫻桃、核仁、葡萄、堅果等富含維生素B植物，蛋一天一顆，澱粉類一天要攝取1至2碗，勿熬夜少喝咖啡因飲品。可按摩血海穴增加造血功能，達到補血生血作用。

圖／李采霓醫師提供

35～65分倦怠型肥胖
症狀：食欲不佳，排便量少或正常，心情無力，冷漠易疲倦，局部肥胖，喜歡喝溫水，小便正常，睡醒後仍易疲倦。
建議：少量多餐，平時可喝些當歸、黃耆湯增加體力(當歸1片、黃耆10片，用500c.c.熱開水泡10分鐘當開水喝)，亦可按摩百會穴提神醒腦。

圖／李采霓醫師提供

美國本周重要經濟數據預覽(2011/05/23)

2011/05/23 蘋果日報

育嬰津貼 逾800勞工詐領

父母領半年6成薪 勞團：無助「催生」

2011/05/23 蘋果日報 陳嘉恩╱台北報導

勞工育嬰津貼上路滿兩年，勞委會最新統計，兩年來有六萬七千多名勞工申請育嬰津貼，但「假勞工、假育嬰」案頻傳，勞保局已查到八百多人詐領育嬰津貼，主要是假勞工到熟識公司假投勞保後申請。勞團認為，育嬰津貼申請人數雖多，但看不出「催生」效果，應建立公共托育系統更能幫助職場父母。
勞委會前年五月起推育嬰津貼，讓請育嬰假的勞工父母可各領六個月津貼，金額為投保薪資六成。勞委會統計，請育嬰假的勞工從津貼開辦前每年三千六百多人增為去年三萬四千多人，成長八倍多；兩年來有六萬七千多人申請津貼，平均每人月領一萬六千多元。

多假投保偽證請領
三十五歲上班族劉小姐育有七歲和兩歲的兒子，她兩個月前申請育嬰假，目前每月可領兩萬六千多元津貼，她說：「自己帶小孩省安親班費用，加上津貼算起來還划算，如沒有津貼就不會申請育嬰假。」
不過育嬰津貼詐領案頻傳，勞保局已查到八百多人詐領，大多是家庭主婦找熟識企業假投保、領給付，或家族企業偽造證明申請。勞保局官員說，現主動篩選可疑案件，如剛到職就請育嬰假，或配偶為公司負責人卻申領津貼等，都會派員訪查，確認勞工是否先前有工作並請假育嬰，發現詐領就送司法機關處理，最後大多緩起訴或科以罰金。

應建公共托育體系
1111人力銀行發言人張旭嵐說，育嬰津貼讓雙薪家庭父母較有機會照顧家庭；津貼財源來自所有上班族繳的保費，詐領對其他人不公，對可疑案件應多查核。台灣勞工陣線秘書長孫友聯說，育嬰津貼有助職場兩性平等，但看不出「催生」效果，「政府的生育政策不能只有發錢，建立公共托育體系對職場父母幫助更大。」

育嬰津貼 申請資訊
●申請資格：
◎在職勞工就業保險年資合計1年以上
◎子女滿3歲前，依《性別工作平等法》，向公司辦理育嬰留職停薪者
●給付標準：
◎父母可各請領6個月育嬰津貼，金額為投保薪資6成
◎每一子女最長合計發給6個月；同時撫育2名以上3歲以下子女，以發給1人為限
●諮詢管道：
◎(02)2396-1266
◎www.bli.gov.tw
資料來源：勞保局

加重負擔 青年房貸500萬 得繳息156萬

虧大了 30年還清比10年多2.2倍利息

2011年 05月22日 蘋果日報【張舒婷╱台北報導】
政府打房破功，奢侈稅還沒上路，房價未大幅回檔，行政院卻將青年安心成家優惠房貸繳款年限延長至30年，雖減少購屋民眾每月還款金額，但申請500萬元優貸、貸款時間30年，利息支出高達156萬元，不僅沒省下利息，還得付出高房價成本。

玄奘大學財金系副教授花敬群嘆，景氣回溫，房價居高不下，政府頻釋房貸資金，鼓勵民眾購屋，不僅對高房價形成支撐，還可能害購屋者「賺了利差，賠了價差」；更可怕的是，央行升息後，利率回到正常水位，利差、價差都要賠上。

延後還款意願增

信義房屋企研室經理蘇啟榮分析，以往台灣利率高、房價低，不少民眾寧可每個月辛苦一點，10~15年還完貸款，省下利息成本；但近幾年房價高漲，金融海嘯期間，央行7度降息，目前房貸利率普遍維持在1.6%~1.8%低檔，「高房價、低利率」時代來臨，願意延後還款時間的民眾自然也增加。

中古屋飆漲6成

2000年迄今，政府多次推出優惠房貸，但打壓不了逐年高漲的房價。信義房屋統計，2000年至今新北市中古屋上升53%，台北市更大漲6成。
國土規劃及不動產資訊中心調查也發現，2003~2010年底全國民眾的貸款負擔率，從22.9%飆漲到36%。
行政院推出新版優惠房貸方案，無形中更加重民眾的房貸包袱。

每月付1.8萬元

以財政部的500萬房貸方案、現階段2年期郵儲利率（1.295%）試算，選擇10年內本息攤還，每月須還4萬5621元，總負擔利息為47.4萬元；選擇20年還款，平均每月還款約2萬5千元，但利息總支出已超過100萬元。
若拉長至30年，購屋民眾每月雖僅負擔1萬8218元，總負擔利息卻超過155.8萬元，比10年還款者多2.28倍。日後央行升息，利息負擔更重。

為買房縮衣節食

擔任壽險業主管的施先生，2008年3月貸款1千萬元，在內湖買下人生第1間房子，數月後金融海嘯爆發，央行頻降息，房貸利率降低，每月只需繳3萬5千多元房貸，但去年6月央行啟動升息後，利息愈來愈高，「現在每個月房貸要4萬多元，比剛買房子時增加6、7千元！」他自嘲，為了房子，只好強迫自己縮衣節食。

存教育費 先縮減開支

2011/05/21 【經濟日報╱文／黃韋弼（CFP，富邦人壽、台灣理財規劃產業發展促進會會員）】
案例背景
30歲的新婚小倆口，預計明年生個龍寶寶，黃先生為科技公司業務，黃太太為公務員。兩人一年薪資約200萬元，目前與先生爸媽同住。
 
財務現況
兩人均已30歲，出社會也都六年多了，婚前理財觀念很簡單，賺到就花，銀行存款約50萬元。經過報章雜誌報導，了解子女教育基金規劃的重要性，但是不知道如何起步，經過首次訪談中，發現黃先生喜歡3C產品，凡是新鮮電子用品，一定搶先買來嘗試。黃太太則喜歡逛街購物，鞋子、衣服每月一定收藏。了解兩人的消費習慣後，必須讓客戶了解理財目標的重要性。討論出，小孩從小到大教育費用約500~800萬元，這筆費用是不能省的，畢竟孩子都生得少，要贏在起跑點，肯定要給他最好的。

理財建議
黃氏夫婦年所得算是中上，只是沒有理財步驟與目標。就現況分析收入支出，每年約可強迫儲蓄60萬元，難道強迫儲蓄就可以達成目標嗎？事實上並沒有這麼簡單。因為理財目標看似只有一個，實際上隨著時間變化則有更多目標冒出，例如第二胎、購屋、退休規劃。還有另一個重點，科技公司業務一職，在這產業環境變動甚快的競爭下，是否能夠保持年薪維持140萬元，這都是值得注意的問題，因此理財規劃更顯重要。
 
現在500萬元子女教育基金，經過20年通膨2.5%來看，20年後實際教育基金將變成819萬元。若市場上選擇5%報酬每月儲蓄持續20年，則每月須存2萬元。換言之，一年一胎子女就須年存24萬元，兩胎則48萬元，夫妻兩人只剩12萬元為自己做退休規劃與購屋計畫。很明顯的，若是沒有預算，這些規劃到時候都將被打折，無法完成。
 
因此，除了擬訂儲蓄規劃，夫妻兩人也要改善自己的理財習慣。一般人習慣「收入－支出＝儲蓄」，必須變成「收入－儲蓄＝支出」，才會存下更多錢。例如每月夫妻兩人必須多存2.5萬元，勢必就從消費縮減開始，3C產品少買一些、旅遊費用減半，購物也減少，即可達到多存2.5萬元，收入支出比則變成0.56，代表可運用資金從原本60萬提高為88萬元。
 
看似複雜的目標，卻可透過簡單的觀念、方法來協助達成目標。理財目標短可三、五年，長可達20年，計畫永遠比不上變化。競爭環境的改變、賺錢模式也會改變，惟須每年與理財規劃師討論收入與支出的變化，理財目標的轉變等相關變動因子，才有辦法每年檢視自己的理財目標，進度是否超前或落後，該如何做修正。
 
就好比此案例，黃先生科技公司業務是否可以維持20年的140萬元收入，此乃一大問題。每人都應該居高思危，在環境好的時候，為自己多做準備，為自己多儲備萬用糧食，當有任何狀況發生的時候，才不會破綻百出。

南山案 陳裕璋：大股東列審查範圍

2011-05-19 工商時報 記者王立德／台北報導

南山人壽經營權移轉問題備受關注，立委昨（18）日在立法院財政委員會質疑潤成公司實際負責人尹衍樑爭議事件太多，已違反保險業負責人誠信原則，要求嚴格審查尹衍樑適格性；金管會主委陳裕璋強調，這些爭議事件金管會都在查證，並列為南山案審查內容。

立委康世儒指出，尹衍樑是個爭議人物，金管會如果沒有嚴格把關，會帶來嚴重後果。陳裕璋則在答詢時指出，這些爭議事項金管會一定會求證；潤成是投資南山人壽的大股東，一定會受到保險法規範，不會沒法規範。

就金管會對潤成的6項補件要求中，要求潤成提存300億元現金或等值資產，存入金管會認可的帳戶，立委羅淑蕾質疑，潤成的300億元是發行銀行本票，並非自有資金，將墊高潤成的負債比，若潤成是用發行商業本票達到金管會的要求，潤成因此產生的利息支出，將達4.5億元。

羅淑蕾指出，金管會應該弄清楚潤成這300億元如何送，背後大股東都是上市公司，有無經過董事會討論？等值資產價值如何評估？陳裕璋則回應，這些顧慮，都會納入考慮。

金管會先前提出的6項原則，包括確保後續10年增資能力，潤成要拿出300億元現金或等值資產放在金管會認可的保管帳戶，且潤泰新、潤泰全、寶成工業出資不得高於68％，其餘由匯弘、長春、宜泰3家投資公司出具。南山人壽97.57％股份信託比重由7成提高到100％。

此外，董事長要是具保險實務經營5年以上人選；潤成負債比不得高於48％，股東出資必須以現金增資及自有資金為主，股東不得再舉債，以控管整體財務；主管機關要求，潤成及其股東都需董事會通過，事後提股東會，且要公告。

最後則是未來現增南山，潤泰新、潤泰全、寶成工業等在訂價、增資程序上都不得影響股東權益，且增資過程中，最終受益人都不得移轉控股權，無論南山增資或上市，潤成都要維持51％持股。

立委翁重鈞則要求金管會儘速審查，認為金管會審查不應再歹戲拖棚，不然現在南山人心惶惶，對南山業務體質是很大的傷害。陳裕璋對此也承諾，會積極審查南山案，不會一直延擱下去。

政大風管系教授張世傑指出，金管會規範大股東適格性時，應維持所有權與經營權分離的公司治理架構，即公司負責人與大股東應有程度不同的適格性標準。

依照現行公司治理法規，公司負責人須符合保險業負責人應具備資格條件準則，大股東無實際參與公司業務執行與擬定決策權利。

至於外界對300億元等值資產定義不一，張世傑認為，保險法第143條之4相關規定，自有資本與風險資本比率不得低於200％，金管會要求大股東必需有300億元現金或等值資產需存入帳戶，應併同大股東適格性規範的財務健全程度考量。 基於審慎監理原則，300億元價值，無論是現金或是等值資產，張士傑認為，應有可受公評的認定標準。

賣地下保單 最高罰2000萬

低保費高報酬 誘使民眾購買 加重刑責

2011/05/19 蘋果日報 黃國棟╱台北報導

立法院財政委員會昨初審通過加重非法銷售境外保單（俗稱地下保單）的刑責，將從現行規定罰鍰90萬元以上、450萬元以下，加重為處以3年以下有期徒刑、得易科罰金300萬元以上、2000萬元以下。
面對國內層出不窮的非法招攬境外保單，引發保險糾紛，造成民眾權益受損的情況，金管會與立法院研擬修正《保險法》第167條之1修正案，將加重罰則，藉以遏止不肖人士的非法招攬。

理賠得須自行接洽

根據《保險法》第167條之1規定，銷售未經國內主管機關核准的國外保單，將處以90萬元以上、450萬元以下罰緩。但隨國內近年來的利率水準偏低，使保單預定利率降低，造成民眾繳交保費增加，加上近期台幣升值、美元走貶，促使非法招攬境外保單的情況更猖獗。
國民黨立委賴士葆表示，根據非正式估計，去年新成立的40多家保險經紀人公司，有高達8成是違法賣地下保單，會造成這種現象就是現行法令的懲處太輕，讓不肖業者有恃無恐，罰不勝罰。

金管會官員昨日表示，境外保單常以低保費、高報酬等方式，吸引民眾購買，假借資產管理或財務顧問公司名義銷售未經金管會核准的連結基金標的。
官員說，由於境外保單多以英文或外文呈現，民眾難以瞭解保單內容，加上民眾投保之後，一旦發生理賠等其他事後服務，須自行與投保的國外保險公司接洽，造成權益受損，且主管機關也不容易提供協助。

保險業獲准查病例

立委孫大千提案的修正案版本刑責更重，對非法販賣境外保單，要處以5年以下有期徒刑，比照《刑法》中的詐欺罪，但經協商後，最後通過行政院版本。
此外，昨日立法院財委會也通過《保險法》第177條之1修正案，保險公司基於核保與理賠的執業需求，可蒐集個人病歷、醫療、健康檢查等隱私資料，但須金管會擬定相關配套措施，禁止金控等其他子公司任意運用、蒐集客戶的病歷與健康檢查等隱私資料，以確保民眾權益。

銷售地下保單懲處概況

項目╱內容
●定義：
◎未經主管機關金管會核准而銷售的國外保單
●保單特色：
◎多以低保費、高報酬為主，且保險契約內容為英文
●投保風險：
◎保險契約為英文，消費者難以瞭解保單內容、發生理賠糾紛時，無從協助，保戶權益易受損。
●現行懲處：
◎罰款90萬元以上、450萬元以下
●修正後懲處：
◎非法販賣境外保單（地下保單）處3年以下有期徒刑，得易科罰金300萬元以上、2000萬元以下
資料來源：立法院財政委員會、金管會

保險法修正 排除個資法

2011/05/19 工商時報 記者彭禎伶／台北報導 

立法院財委會昨（18）日初審通過保險法部分條文修正案，主要目的是排除個資法限制，讓保險業可因本業經營或執行業務所需，在取得客戶本人書面同意下，蒐集病歷、醫療、健康檢查的個人資料。

金管會主委陳裕璋表示，唯有如此保險業才能進行核保、理賠，保單才能有效。

這次修正案也增加保險業或保險輔助人等若銷售地下保單，將處3年以下有期徒刑，得併科新台幣300萬元以上、2,000萬元以下罰金，若保險業及保經、保代業者，金管會可勒令其停業、廢止許可並註銷執業證照。

未來即將上路的個資法規定極嚴，若保險法不另修法排除適用個資法，未來保險業就算取得客戶本人同意，亦不能取得醫療、病歷等資料，可能讓業者無法承保或要拉高保費。

因此，保險法推動緊急修法，以免個資法上路後，衝擊業者商機。另外如保險犯罪防制中心、壽險公會為防制保險犯罪或道德危險等公共利益等，需要蒐集相關資訊，亦可排除個資法適用。

《保險法》修正 境外地下保單改刑事罰

2011-05-19 中國時報 羅融／台北報導

未來違法招攬境外保單，將加重罰責。立法院財委會昨天初審通過《保險法》部份條文修正草案，未來違法代理、經紀或招攬境外保單，將從原本「行政罰」，加重為「刑事罰」，最重可處三年以下有期徒刑，得併科三百萬元以上、兩千萬元以下罰金；修法後，也賦予保險業者蒐集個人醫療、病歷等特種資料的法源依據。

鑑於境外地下保單，常以低保費、高報酬誘因，假借資產管理或財務顧問公司名義，銷售未經核淮的連結基金投資型保單，使民眾面臨諸多風險、衍生許多糾紛，立法院昨天初審通過《保險法》修正草案，加重違法代理、經紀或招攬境外保單的罰責，情節重大者勒令停業或廢止許可。

銀行賣保單 產品家數擬設限

保險公司財務 新約分期繳費 RBC達200%以上

2011/05/18 APPLE財經 黃國棟╱台北報導
為避免民眾把保單當定存，金管會對銀行賣保單將設3大關卡，首先與銀行合作的保險業者，財務、業務都需符合一定標準，新契約保費改以分期繳為主，最後擬對每家銀行可銷售保單的保險公司家數設限。由於規定過嚴，壽險公會理事長許舒博今將與銀行局長桂先農會談，盼能鬆綁規定，避免衝擊保險業務。

保險公司半年不受罰

據金管會初步草案，未來與銀行合作的保險公司，近1年風險資本適足率（RBC）達200%、最近半年內沒有受罰、近1年無重大缺失，其次，新契約保費的等價年繳保費比率，需在業界前80%內。

第3，金管會有意採納中國銀行銷售保險通路規定，目前中國的銀行，每家銀行最多只能跟3家保險公司合作，因此未來不是每家銀行都能與所有保險公司合作。

金管會官員說，此次對銀行賣保險擬定新的規範，目的是要保護消費者，對銀行上架的保險須經過合適篩選且要符合適當銷售對象。

參考陸合作最多3家

過去銀行通路賣的保單類型，與保險業務員銷售的商品大不相同，銀行多以投資型保單、儲蓄險、年金險且強調短年期的商品為主，一度讓各保險公司每年新契約保費收入有高達5成以上是來自於銀行通路的貢獻。

金管會為引導壽險業推動長年期及分期繳商品，避免壽險公司過度追求市佔率，金管會自去年7月起要求保險公司申報「新契約等價保費（FYPE）」。

所謂新契約等價保費計算方式，是將現行新契約保費收入（FYP）乘以繳費年期保費係數，躉繳件以保費的10%計算、2至5年期為20%至50%、6年期 (含)以上為100%，經換算得出金額。

由於金管會對保險公司在新契約等價年繳保費規定過於嚴格，一旦沒有達到前80%者，就不能經營銀行保險業務，讓不少公司跳腳。壽險業建議，主管機關應仿效國外銀行保險的成功經驗，讓銀行保單與民眾退休理財規劃相結合。

定額+不定額 主餐甜點絕配

2011/05/18 經濟日報 記者曹佳琪／台北報導

資產配置一向是成功投資人的致勝關鍵，但資產配置除了市場的配置外，其實，投資方式的配置也很重要。ING投信認為，利用定期定額及定期不定額同步投資，可望創造更高績效。

ING投信表示，使用定時定額與定時不定額就像是吃主菜與甜點，主菜就是核心持股，可用定時定額的方式介入；甜點則是衛星持股，就可以用定時不定額的方式來投資，尤其是台灣投資人喜歡time to market，定時不定額可以讓投資人試試自己的眼光，不過，因每個人的品味都不同，因此，比重調配就因人而異。

其實「定時不定額」和「定時定額」就像一對攣生兄弟，同樣具有分散投資成本與落實長期投資的核心精神，都是很好的小額投資理財模式，沒有孰優孰劣的問題。

不過，ING投信強調，由於每一個人的投資需求不盡相同，選擇一套適合自己的模式，並儘早開始投資理財，才是最重要的。

ING投信表示，定時定額跟定時不定額最主要的差別，在於前者每次的扣款金額是固定的；但後者是依據市場的波動程度，由投資人自行設定不同的扣款金額，就是「逢低加碼、逢高減碼」的投資原則發揮到極致。

簡單的說，差異在於扣款金額；定時定額是「固定投資金額」概念，定時不定額則屬「彈性調整金額」概念。

ING投信強調，不管是定期定額或定期不定額都是屬於機械式的投資法，主要是對抗人性，但切記不管用哪種投資方式，都要搭配停利，然後再繼續扣款，才不會出現到頭來一場空的現象。

中國連續5個月減持美債

2011/05/18 工商時報 記者謝璦竹／綜合報導

據美國財政部統計，中國3月份繼續淨減持美國國債，5個月來總計減持逾300億美元，但中國仍然是全球最大美國國債持有者。與此同時，美國國債餘額16日已達到法定上限，而國會尚未通過提高上限。

美國財政部16日公布的月度國際資本流動報告顯示，截至3月底止，中國仍持有1.1449兆美元美國國債，比第2高位的日本多2,370億美元。中國持有美債規模自去年6月突破1兆美元以來，至今已連續10個月穩定在1兆美元以上。期間中國持有美債規模在去年10月達到1.1753兆美元的高峰，隨後5個月則分別淨減持112億美元、40億美元、54億美元、8億美元和92億美元，合計減持304億美元。

另方面，隨著美國上周標出的720億美元新國債完成結算，美國國債16日已達到14.294兆美元的法定上限，不能再發行新債。由於共和黨杯葛，國會尚未通過提高債務上限，目前的資金只能撐到8月2日，再不發新債就會違約。

僅管如此，受到歐債危機復熾的影響，美國國債市場近期不跌反漲，反映市場預期美國國會終究會通過提高債務上限，美國也不會喪失其AAA級的頂級主權債信評級。

在美國國債的其他主要持有國中，日本和英國繼續增持，兩國3月的淨增持規模分別達176億美元和297億美元，繼續在美國國債全球持有者榜單上位居第2、第3位。

不過，中國外匯存底已超越3兆美元，而其中美債就超過1兆美元，就算美國債務違約的風險是零，但美元長期看跌的趨勢仍舊使中國的巨額外匯儲備面臨損失的風險。

中央財經大學中國經濟與管理學院教授卜若柏指出，美國聯邦準備理事會（央行）去年11月開始實施的第二輪量化寬鬆政策（QE2）令投資者對美元資產的保值性懷疑空前高漲，導致越來越多美國國債投資者選擇有限度地向其他投資領域轉移資金。然而，美國即將在6月結束QE2，同樣使中國的美元資產陷入虧損風險，原因是Fed不再購買美債，包括太平洋投資管理公司（PIMCO）等國際機構投資人開始減持甚至作空美債。

全球經濟遽變 美元獨霸不再

2011-05-18 工商時報 記者蕭美惠／綜合外電報導

世銀周二發表報告預測，全球經濟的劇烈變化將使新興市場占全球成長的二分之一以上，這種變化將使美元喪失全球主要交易貨幣的地位。 報告指，歐元是近期的最大對手，人民幣則是長期的強大挑戰者。

世界銀行周二發表名為「2011年全球發展地平線」（Global Development Horizons 2011）的報告，預測在2025年之前，巴西、中國、印度、印尼、南韓和俄羅斯等6國將占全球成長的二分之一以上。

報告表示，未來15年的全球成長可望跟隨目前的復甦趨勢，新興與開發中國家成長遠高於已開發國家。世銀預估新興國家在2025年前，平均每年成長4.7％，相當於於已開發國家平均成長率2.3％的一倍以上。

世銀表示，新興市場勢力崛起將促成國際貨幣體系的巨大改變，尤其是各國與跨國企業用來交易的貨幣。由美元主導的局勢將在未來15年開始出現變化。

「美國現在面對數個爭奪國際貨幣地位的可能對手，」報告指出。近期內歐元是美元的最大挑戰者，長期而言則是中國人民幣在國際貨幣體系的地位將不斷升高。

經濟復甦無感 貧富差距飆75倍

2011/05/18 自由時報 記者鄭琪芳／特稿

馬政府執政三年，經濟總算見到反彈，但一般民眾卻是「無感復甦」。由於經濟成長果實無法全民共享，國內貧富差距屢創新高，財稅資料中心統計，二○○九年最窮與最富的五％家庭，貧富差距由六十五倍飆升七十五倍，形成「一個台灣、兩個世界」。

馬執政 平均經濟成長率僅3%

根據行政院主計處資料，二○○八年第三季開始，國內經濟連續五季負成長，為史上最長經濟衰退期，二○○九年經濟負成長一．九三％，為史上最糟；去年經濟跌深反彈，經濟成長率達十．八二％，為近二十四年來新高；不過，自二○○八年第三季至二○一一年第一季，也就是馬政府執政期間，平均經濟成長率僅三．○七％。

六三三跳票 失業率高達4.48％

對照馬選前提出的「六三三」（每年經濟成長率六％、二○一二年失業率三％以下、二○一六年國民所得三萬美元），馬政府執政三年來，平均經濟成長率約三％、失業率仍高達四．四八％、平均每人ＧＤＰ（國內生產毛額）將突破兩萬美元，「六三三」競選支票無一兌現。

更何況，國內經濟雖恢復成長，老百姓卻是「無感」，因為產業持續外移，海外生產比重已超過五成，這種「台灣接單、海外生產」的三角貿易模式，雖對ＧＤＰ有貢獻，但只有企業及股東獲利，勞工當然會對經濟復甦「無感」。

根據主計處統計，二○○九年所得最高二十％及最低二十％家庭，若未計入政府移轉收支，貧富差距達八．二二倍，創下史上新高。

若參考財稅資料，二○○九年所得最高五％與最低五％家庭，貧富差距擴大至七十四．九四倍，也是史上新高。

稅制不公 肥富人瘦上班族

公平稅改聯盟認為，馬政府只追求經濟成長，卻未重視分配問題，導致貧富差距持續惡化，且台灣稅制非常不公平，上班族的薪資所得一毛錢也跑不掉，有錢人的資本利得卻免稅，受僱報酬占ＧＤＰ比重不到四十五％，薪資所得占綜所稅所得總額卻高達七十五％，稅制明顯有很大的問題。

營所稅抵減 先產創後促產

2011/05/18 經濟日報 記者陳乃綾／台北報導

企業申報營所稅旺季來臨，國稅局與國內會計師提醒，今年報稅應先適用產創條例優惠，再來慢慢抵扣已落日的促產條例租稅優惠。

促進產業升級條例落日，不過昔日部分投資抵減辦法優惠仍然有效，並與產業創新條例辦法中的租稅優惠重疊，國稅局日前已發布解釋令，宣布仍有促產優惠的營利事業，應先適用產創優惠，再依照促產施行細則抵用相關減免。

勤業眾信會計師事務所會計師林宜信表示，產創條例下的投資抵減僅能抵減當年度企業應納營所稅額，不像促產條例，若研發金額太多、當年度抵不完，可在未來四年遞延使用。

他建議，企業應該先考量是否符合產創條例下研發投資抵減資格，在今年5月申報99年度營利事業所得稅時，優先採用產創條例抵減辦法，再將過去促產條例剩下的抵減餘額依適用年度抵用。

產創條例投資抵減只能以研究經費的15%作為抵減稅額，且最多只能抵當年度30%應納稅額。促產投資抵減除了可以遞延四年，最高也可以抵減當年度應納稅額50%，且如果抵減餘額到了最後一年（第四年），還可有多少、抵多少，不受50%限制。

因此，今年企業申報促產投資抵減時，可優先考慮95年申請促產時剩下的餘額，因為95年餘額在今年為遞延的最後一年，可全數抵減；如果今年不使用，明年優惠餘額就會失效。

假設一企業99年度應納稅額為1,000萬元，產創條例可抵減100萬元。另外仍有95年500萬元、96年600萬元的促產投抵餘額，那麼95年的500萬元可不受限制全部抵減，96年的餘額僅能使用400萬元，剩下的200萬元可在申報100年度營所稅時全數抵用。也就是說，該企業99年度則不須繳納任何營所稅。

林宜信提醒企業，如欲適用產創條例投資抵減，一定要在6月底前向目的事業主管機關提出申請，由主管機關審核是否具有高度創新。

5月申報營所稅時，仍要向國稅局申報產創抵減資料，主張抵減金額與項目。

龍捲風毀愛車 保險：全賠

2011/05/17 蘋果日報 綜合報導

產險公會車險委員會昨決議，基於「有利被保險人」的條款認定，理賠上周因龍捲風受損的車輛，這也是台灣產險業有史以來，首度理賠因龍捲風造成的汽車車體毀損。

保障「傾覆」損失

至於日前遭龍捲風吹翻的LEXUS休旅車王姓車主表示，LEXUS已通知他，保險公司會全數理賠。王先生投保的泰安產險表示，以受損汽車所投保的乙式車體損失險保額為上限，但實際賠償金額，須待汽車修護廠及理賠員共同勘定損失情況而定。

產險公會祕書長沙克興說，車體險分甲、乙式兩種，保障範圍最廣泛，都有保障汽車傾覆造成的損失。而上周新店龍捲風是強風造成汽車傾覆毀損，因此，車險委員會做出理賠決議。

由於甲、乙式車體損失險契約條款強調，契約載明「不保的事項」才不賠，但契約中沒說龍捲風不保，因此要賠。產險業者表示，此次風災只理賠有投保甲式或乙式車體險的車主，若車主投保的是丙式車體險（僅保障車碰車毀損）就不賠。

料保費變動不大

至於未來龍捲風造成的汽車損失，是否明確列入理賠或除外？產險公會強調，將召集業界開會討論，業者認為，比較可能的做法是列入「汽車颱風洪水附加險」中的一項新保障，預估保費應不會有太大變動。

繳房屋稅 13家銀行免手續費

2011-05-16 01:28 工商時報 記者楊筱筠／台北報導

5月繳稅季開跑，本月也需繳納房屋稅，13家銀行提供免手續費優惠服務，但部分銀行限定繳稅金額需在100萬以下，才可享有，或是限定特定信用卡，卡友要多注意。

包括玉山銀、萬泰銀、臺銀、元大銀、華泰銀、台中商銀、彰銀、合作金庫、台新銀、國泰世華銀、新光銀等，都有推出免手續費服務，其中包括玉山銀、萬泰銀、台銀、元大銀、華泰銀、台中商銀等，無須門檻就可享有免手續費優惠，最划算。

其他銀行則多少都有門檻限定，以陽信商銀為例，卡友必須在3月與4月新增消費金額達6千元，才能享有，而台新銀則是限定無限卡卡友才有優惠，其他卡友則會收取稅額的0.5％。

新光銀則是限定無限卡、鈦鑽卡、新鑽卡及房貸戶，可以享有免手續費優惠，其他卡友則會收取每筆20元的手續費。華南銀則是限定A HOME COMBO卡可免手續費。

其他包括中信銀、聯邦銀、兆豐銀為例，會收取0.5～1％不等的手續費用，北富銀則收取繳稅金額的0.2％外，還要再收取15元費用。其他包括花旗銀、澳盛銀、遠銀等，則會收取20～30元不等的手續費。

另外，包括陽信銀、一銀、新光銀、台新銀、彰銀、合庫等都有推出繳房屋稅刷卡分期活動，其中包括台新銀的利率相對便宜，為每期0.58％，玉山銀也相當划算，分為3期、6期與12期，每期為0.25％。

合庫則限定，金額達3千元，可享6期利率3％、12期利率6％。新光銀則是金額達3千元，一般卡3期為20元，並在首期收取。

刷卡繳房屋稅內容

美國本周重要經濟數據預覽(2011/05/16)

2011/05/16 蘋果日報

網路報稅撿好康 提早3個月退稅

2011/05/15 聯合晚報 記者楊美玲╱台北報導

5月報稅月，財政部賦稅署統計截至13日有近130萬戶完成申報，占全國535萬申報戶的24%，其中以稅額試算結果辦理申報的件數約有56萬件。財政部預估報稅高峰將會在23日後湧現，而民眾若使用網路報稅，都能早點拿到退稅款項，成為7月29日首批退稅對象。

賦稅署官員指出，目前約只有四分之一民眾完成報稅，其中近56萬件利用稅額試算申報，占已完成申報的43%。今年查調資料的人數減少，加上稅率降低，申報速度快很多。

官員強調，稅額試算服務並無強制性，民眾若不同意通知書內容或有其他應調整事項，都可以自行辦理結算申報。但若民眾選擇接受稅額試算結果，並辦理確認申報後，卻又重複以網路或二維條碼申報書辦理報稅，則會出現重複申報的現象，那麼就會以最後一次申報的內容為準，而政府所提供的稅額試算結果就會自動失效。

官員表示，採用網路申報及線上回復稅額試算退稅確認者，全數都列為第一批退稅，將較第二批退稅案件提早3個月領取退稅款。

今年的第一批退稅時間是在7月29日，適用對象有二類，除了所有網路申報戶，還有就是在5月10日以前親向戶籍所在地分局、稽徵所申報的退稅案件。第二批退稅時間則訂在10月31日，適用對象也有二類，一種是5月10日以前非向戶籍所在地分局、稽徵所申報的退稅案件，另外則是5月11日至31日親自申報的退稅案件。

官員表示，除了這兩批退稅時程外，民眾申報的案件經財稅資料中心交查全國所得資料後，若還有應退稅款，國稅局將會在明年1月16日辦理退稅。

短期信託契約 需課稅

2011/05/14 工商時報 記者陳懷瑜／台北報導

南區國稅局13日表示，以短期信託契約方式，將預計獲配的高股利採孳息他益移轉所得，一律採實質所得原則核課所得，不過這項行政命令是財政部於6日才發布，6日以前簽訂的信託契約，免罰，但仍需補稅。

國稅局指出，由於高股利配股讓許多人因此須繳交高稅率的綜所稅，許多金融機構就推出短期信託契約，不少公司大股東，於公司召開股東會或者董事會，確定當年度可獲配高額股利後，訂定股利孳息他益的短期信託契約，藉以達到分散所得規避個人綜所稅及贈與稅目的。

財政部於6日以解釋函的方式，規範上述情況，委託人將被投資公司已明確或可得確定股息，以信託契約形式贈與受益人，應依實質課稅原則課徵委託人綜所稅及贈與稅，並明訂信託契約訂定日在該令發布日以前者，准予補稅免罰。而信託契約訂約時已明確或可得確定之盈餘，在受託人交付與受益人前，准予委託人撤回該部分的贈與稅申報。

國稅局指出，許多公司大股東對公司決策具影響力，提早得知公司配股政策後，再簽訂孳息他益的信託契約，藉由公司盈餘分配，將訂定信託契約時該公司累積未分配盈餘，以信託形式為贈與並據以辦理贈與稅申報。

由於該盈餘於訂定信託契約時已明確或可得確定，並非信託契約訂定後，信託受託人在信託期間管理受託股票產生的收益，則委託人以信託形式贈與該部分孳息，實質上等同委任受託人領取孳息再贈與受益人，依實質課稅原則，該部分孳息仍屬委託人所得，應於所得發生年度併入委託人所得總額課徵綜所稅；之後受託人交付該部分孳息與受益人時，則應依法課徵委託人贈與稅。

中年熟女定額理財 晚年變彩色

2011/05/14 經濟日報 劉憶娥CFP（台灣理財規劃產業發展促進會理事、中國人壽行銷經理）

個案故事

徐小姐是某銀行中級主管，從大學畢業後一直待在同一家銀行工作15年，最近打算轉職到另一家銀行。由於94年勞退新制上路時，徐小姐並沒有選擇新制，所以轉職後原先在同一工作單位所累積15年的工作年資，在勞退新制下必須重新開始。她一直工作穩定，沒有想過會轉換職場，所以也沒有特別作退休規劃。現在40歲中年轉業，有關退休金準備，要怎麼規劃才足夠呢？

理財建議

醫療技術的進步，使得人類壽命愈來愈長，再加上生育率降低，造成人口結構改變，人口老化已是世界各國所面臨的問題，台灣也已進入高齡化社會。根據經建會人力處統計，六歲以上人口在民國91年所占比例為9%；推估到110年時，老年人口比例將占15.9%；到140年時達到29.7%，也就是十個人當中就有三個老人，換言之，未來台灣年輕人負擔愈來愈沉重。

在面臨人口快速老化及工作人力結構變化的情況下，1994年世界銀行提出三層式退休金結構的建議，認為各國政府可透過三層式的年金制度來解決老年所得保障問題。第一層是強制性的社會安全制度，如社會保險，第二層是任意性的員工退休金制度，第三層是自願性的商業保險儲蓄制度。

目前實施各種老年經濟保障年金制度的國家，多參考上述三層式退休金結構模式辦理。但由於現有的老年所得保障普遍不足，使得這種三層式保障模式，已無法因應未來高齡社會與景氣變動的需求。因此，世界銀行於2005年提出五層次的老年經濟保障模式，以因應各個國家不同條件的需要。

世界銀行所提出的五層保障模式，是在原來三層式退休金結構再加上第零層的「殘補性」的全民式補助，及第四層的「倫理性」家庭供養制度。

第零層及第一層強調的是政府的責任，例如台灣的國民年金制度及勞保老年年金給付，第二層及第三層則強調企業雇主或個人責任。

換言之，對於勞工未來的老年生活所需，政府的責任只提供最低的基本生活保障，若需要較高的消費水準或維持一定的生活水準者，則著重在個人的責任範疇。

94年起實施的勞退新制就是要強化第二層的勞工退休金制度，由雇主每月就勞工薪資6%提撥勞退金儲存於勞保局設立之勞工退休金個人專戶。

但目前台灣勞工自職場退休後所領取退休金是否足夠生活？根據勞工保險局試算：月薪10萬，每年薪資成長率1%、勞工退休基金投資報酬率2%、年資25年，退休後每月僅可領1萬3,419元，若再加計勞保老年年金給付，也無法成為退休後主要的收入來源。

換言之，對自己退休金的財源籌措應更強化第三層的個人儲蓄及理財，光靠政府基本生活保障及退休金給付絕對不夠退休生活所需。

在進行退休規劃時要注意哪些事項？

一、離預定退休日愈近，退休金準備壓力就愈大。

「時間可以帶給你最好的報酬」。以徐小姐為例，預定60歲退休，退休金缺口800萬元，假設淨報酬率5%的情況下，徐小姐現在40歲開始準備，每月僅需投入1.95萬元即可達到目標，如果延到50歲才開始進行，則每月必需投入5.15萬元才能達成，由此可知時間因素的重要性。

二、平均餘命愈長，退休金準備壓力愈大。

隨著科技進步及醫療技術發展，使得人類的平均餘命不斷延長，根據內政部統計，目前國人平均餘命男性75歲，女性82歲，平均壽命年增0.3歲，如果退休金準備不足，只好延後退休繼續工作了，但這個前提是屆時有職場願意聘雇及仍有工作能力。

三、退休生活需求愈高，退休金準備壓力就愈大

退休是另一個人生階段，若想要與老友定期出國旅遊，逛街喝下午茶，就得在退休前努力累積退休金。

除此之外，在規劃退休金時也要考慮物價上漲率及可能發生的風險變數，另外，預計老年醫療支出也應一併考量。總之，自己的退休規劃要及早準備才能享有期望的生活品質，如果只冀望政府及企業的退休金恐怕會讓你失望。

5種常見營所稅申報錯誤

2011/05/13 工商時報 記者陳懷瑜／台北報導

企業申報營所稅常犯5種錯誤，北市國稅局副局長周賢洋昨日表示，除了損益計算錯誤外，股東可扣抵稅額帳戶變動明細申報表、未分配盈餘申報書也經常有錯誤，相關人員宜特別注意，以免出現短漏報，遭到追補稅甚或處罰。

企業申報營所稅時，最常出錯的五大問題包括：

（1）誤填行業代號。

（2）專營買賣有價證券或建屋出售，未將其出售有價證券與土地收入及成本，列入營業收入及營業成本。

（3）依規定填報截至去年底止，已實際繳納各年度未分配盈餘加徵10％營所稅的餘額者，該計算的餘額如果大於同日股東可扣抵稅額帳戶期末餘額，應以該帳戶期末餘額為限。

（4）以前年度經國稅局核定之前10年內各期虧損，自本年度純益額中扣除者，各期虧損數應先扣除依所得稅法規定，不計入所得額課稅的股利淨額或盈餘淨額，再自全年所得額中扣除。

（5）漏報證券交易所得：依稅法規定停徵所得稅的適用範圍，以我國證券交易稅條例所稱有價證券為限，不包括外國政府或公司發行的有價證券。

讓陸客刷銀聯卡 港商在台精品店 涉逃稅

2011/05/13 工商時報 記者王信人／台北報導

陸客來台，促進消費，政府應該可以收到很多稅，但是立委羅淑蕾 昨天在立法院財委會上指出，但很多港商來台灣開立公司，讓陸客刷 銀聯卡，付錢在香港，不開立發票，有逃漏稅之嫌，財政部與其查小 商店的稅，不如派人到這種商店去站崗。財政部長李述德表示，會去 查核營業登記、營業稅。

財委會昨天審查「100年度中央政府總預算追加預算」，羅淑蕾表 示，有業界反應，陸客都被導遊帶到香港人開的商店消費，陸客刷銀 聯卡，刷卡機「很特殊」，沒有和台灣的信用卡中心連線，錢在香港 支付，所以台灣查不到帳，容易短開發票，逃漏營業稅、營所稅。

羅淑蕾並說，台灣的香港商店非常多，例如在台北市有寶時捷國際 公司、香港商寶時鐘錶公司台灣分公司、星際鐘錶，在高雄市有歐亞 珠寶、捷達事業等，財政部應去了解其客戶的刷卡機制，與開發票的 情形。

高雄市國稅局副局長李文發表示，檢調單位最近有在查，國稅局曾 派人去現場了解，捷達公司在3月31日自動來補報營業稅，99年全年 營業額1億7,500多萬元，營業稅870萬元，98年下半年銷售額2,000多 萬元，營業稅132萬元，合計補繳1,000多萬元，至於要不要處罰，還 有討論空間。

李文發並說，高雄市有幾家商店前面常有遊覽車，大多賣藝品、珠 寶、精品，有的名字叫南台灣精品廣場高雄分公司、國際企業等，已 請稽徵所去了解一下，但尚未回報。
台北市國稅局副局長周賢洋表示，檢調單位已在調查中，國稅局並 未查稅，不了解其交易情形，因為陸客在裡面消費，不適合派人站崗。

此外，羅淑蕾質詢時說，財政部花很多經費推廣電子發票，但幾乎 每一家配合的商店，對每一筆交易都用感熱紙把電子發票印出來，發 票更大張，不但沒有達到節能減碳的效果，而且螢光紙上有毒，很不 環保。李述德回應說，電子發票未來不用印出來。

投資型保單 要顧雙風險

2011/05/13 工商時報 記者王立德／台北報導

投保投資型保單，尤其是連結結構型商品的保單，必須特別注意發行機構信用風險及匯率風險。金管會提醒，消費者應審慎評估風險，注意風險告知書等資訊，避免日後產生爭議。

金管會表示，投資型保險商品得連結之標的包括共同基金、金融債券、公司債及結構型商品等，消費者連結境外結構型商品前，應注意國外發行機構的信用風險，及領取孳息、滿期收益時，外幣計價可能產生之匯率風險。

為加強投資型保單資訊揭露，金管會除了要求保險業應依據「投資型保險資訊揭露應遵循事項」規定，在銷售文件及「投資型保險商品連結結構型商品之投資報酬與風險告知書」中，揭露保單重要權利義務、保單及結構型商品相關費用及投資風險外。

金管會亦責成該投資型保單等商品發行人或總代理人應就結構型商品重要特性、商品風險程度、費用收取、是否限專業投資人購買等資訊編製「中文產品說明書」及「中文投資人須知」交付保險公司轉交保戶。

金管會強調，招攬人員除應就上述文件所載重要資訊加強解說外，更應宣讀風告書重點摘要。

消費者可要求招攬業務員出示業務員登錄證，或向壽險公會查證其是否具招攬該等商品之資格，以確保得到專業的服務。

金管會提醒，投資型保單本質仍為長期性保險契約，購買前應審慎評估保險需求選擇適合之保單。

尤其在決定連結複雜之投資標的前，需確認自己具備投資專業或風險承擔能力，勿受到高報酬率誘惑而連結不適合投資標的。

若簽約後發現保單內容不符合需求，仍可依保險契約約定，於收到保單隔日起10日內向投保之保險公司撤銷保險契約，保險公司即應無條件退還所繳保險費。行使方式，應以書面檢同保險單向保險公司行使，保戶可親自以臨櫃或掛號郵寄方式辦理，維護自身的權益 。

健保補充保費 別逃漏

2011/05/12 經濟日報 記者邱金蘭、李淑慧／台北報導

依據健保法的規定，在二代健保新制中，如果銀行存款利息超過2,000元，必須繳交2%的健保「補充保費」。有銀行理專教導民眾如何規避補充保費，金管會昨（11）日下令禁止。

今年初三讀通過的健保法修正案，對額外收入者增收補充保險費，包括股利、利息、兼職所得、租金、執行業務所得及高額獎金收入，只要單筆逾2,000元，以及全年累計超過四個月的年終獎金或績效獎金，都必須按費率2%扣繳補充健保費。

不過，上述制度尚未上路，已經成為銀行理專勸誘客戶將定存轉換為其他投資工具的藉口。

立委賴士葆昨天在立法院質詢時表示，有民眾向他陳情，銀行理專教導民眾如何逃避2%的健保補充保費，叫他投資其他理財商品。他直接點名是土銀南港分行與台北富邦銀行。

金管會主委陳裕璋表示，這是很不恰當的行為，如果是理專的行銷話術，也很不應該。

事實上，存款利息超過2,000元、相當於存款必須要達16.6 萬元，就要課徵健保補充費，這是健保局試算的數字，實際上要怎麼課徵，也還沒定案。

今年報營所稅 3招不失血

2011/05/10 工商時報 記者張國仁／台北報導

企業捐贈文創支出，認列限額與範圍

今年企業申報營所稅，會計師提醒應注意，文創捐贈可抵費用1,000萬、金融商品投資由過去分離課稅改採合併課稅，及適用產創條例高度研發支出，須注意投資抵減的抵減上限等，以發揮合法節稅的最高效益。

勤業眾信會計師林宜信認為，在捐贈上，除現行稅法所有關於捐贈規定不變外，因文創法另對企業有「額外」的文創捐贈抵稅優惠，例如企業捐贈文創產業在1,000萬，或所得額10％內得為當年度費用或損失；公司既可做公益，又可節稅且提高形象，一舉數得。

林宜信說，但這項捐贈依法應在會計年度終了後的1個月內，檢附申請書及相關文件、資料，向文建會申請核發證明文件，逾期不予受理。

易言之，如果事先不知情的公司，在今年1月底前沒有提出申請，99年度營所稅結算申報已來不及適用，就為明年度作好準備吧！

民國98年12月31日前，企業購買金融商品，短期票券利息採20％分離課稅、證券化商品如不動產證券利息，採6％分離課稅等，因稅法新修今年起都改為合併課稅。

林宜信說，例如99年1月1日後企業購買金融商品，短期票券的利息，利息所得先扣10％，結算時營所稅率今年已由25％降為17％，先繳的10％還可以抵扣；過去採分離課稅制度，只要一經分離課稅就繳給政府，如今合併課稅尚可抵扣，有利降低企業稅負，促進金融商品交易，活絡金融市場。

由於產創條例對研發採「高度創新」規定，且當年度研發費用僅能在同1年度按15％抵減應納稅額，並以不逾本稅及未分配盈餘稅30％為限，加上企業若先剪適用促產條例而尚有未抵完的額度，其抵減上限如何果計算，很是傷腦筋。

舉例來說，若公司應納稅額為1,000元，99年度適用產創研發投抵上限為應納稅額的15％，則可抵150元；公司適用促產研發投抵尚有95年未抵的300元、96年300元、97年200元及98年300元。那麼公司應如何辦理研發投抵呢？

林宜信說，促產規定研發投抵最後1年，不受應納稅額50％上限規定，因此95年300元可全抵，而按促產規定研發投抵不得逾應納稅額50％，99年產創已抵150元，亦即96到98年度只剩350元額度，公司可從96、97年度依序抵用。

火險地震險 依房價足額投保

釐清承保範圍 事故理賠不吃虧

2011/05/07 蘋果日報 廖芸婕╱台北報導

天災人禍頻仍，維護居家安全不可掉以輕心，購屋時，如於申辦房貸時一併辦理「住宅火災及地震基本保險」，則多一份保障。專家提醒，為避免事故發生後，理賠金額與實際損失落差大，投保時應謹慎估算房屋價值，足額投保。
從2002年4月起，政府即規定購買住宅火險須同時投保地震基本險，1年1保。火險的承保範圍通常包含建物、裝潢以及屋內的動產；地震險則只涵蓋建物本身，且通常房屋全倒或半倒，才獲理賠。民眾投保前宜詢問清楚，以免發生事故後索賠無門。

火險可加保附加建物

對於承保範圍及標的物認定，常是火險、地震險理賠爭議所在。國泰產險火險部經理余盛源表示，民眾投保住宅火險一定要先明白自身需求，足額投保，才不會在意外事故發生時驚覺保險無法理賠。

以火險為例，保險標的通常不包含頂樓加建、防火巷加建處所，民眾如有增建加蓋區域，在規劃住宅火險保單時，可約定加保附加建築部分；動產部分，珠寶、股票、藝術品等貴重且難以鑑價的物品，以及停放在屋內的車輛，都不在承保範圍。

地震險比較特定險種

地震險部份，泰安產物保險整合行銷部副理曾憲章則舉例，如建物因地震產生裂縫，經判斷損失金額只達本體造價30~40%，未達不堪居住、須拆除重建、非經修建不能居住（且修復費用為重置成本50%以上）的理賠門檻，通常就須投保相關特定險種，才可獲得理賠。

此外，民眾以房屋作為擔保品申貸時，銀行為保障債權，要求投保火險地震險的保額多半就是貸款的總金額。然而，1000萬元的房屋如貸款7成，遭遇火災導致全損，最後也只能獲得700萬元的理賠。

因此，建議民眾估算房屋具體價值，勿為了應付貸款需求而「不足額」投保。

住宅火災及地震基本保險承保範圍

丁式陽春險就夠了 保一下…中古車不怕Kiss

2011/05/05 經濟日報 記者洪凱音／台北報導

不少車主繳完新車頭期款後，預算相當有限，保費最便宜的「丙式」因而最受歡迎，以投保車體損失險來看，丙式普及率達57%。根據保發中心統計，平均每件投保個案的年保費約7,900元。

不過，產險公司主管認為，若是剛買新車、又有貸款的車主，應避免只投保車碰車的丙式車損險。

以1,600c.c.的國產新車為例，甲式車損險保費可能高達6萬元，由於保費相當貴，平均每件投保的年保費也超過4.7萬元，因此，普及率僅有3%；若國產新車改為乙式，保費可再省下一半，約3.5萬元；丙式則約1萬元。

不過，保險多一分錢，就多一分保障，根據車體險保單內容，甲式與乙式最大差別是當汽車遭不明人士刮傷或遭重物擊中，甲式車損險可要求理賠，乙式無法申請。

而為鼓勵中古車投保車體損失險，部份產險公司也推出費率更便宜的丁式限額、車碰車的車體損失險，希望藉此提高投保率。

丁式是丙式的延伸，必須車碰車才能申請理賠，但丁式是依車齡給予限額3萬元到15萬元不等的最高賠償金。

保戶財務核保 延至七月１日星期五上路

2011/05/04 工商時報 記者彭禎伶／台北報導

保戶財務核保七月上路，對高齡或未滿15歲保戶的權益保障將更提升。圖／本報資料照片

保險公司對高額或特定保戶要進行財務核保，確定延後到7月1日上路。原定本月1日上路的財務核保自律規範，保險局同意壽險業者建議，延後2個月實施，業者表示主要是通報系統、要保書重印等措施不及，因此請求延期。

這項最新招攬及核保作業的自律規範，要求各公司對70歲以上、未滿15歲的保戶要逐件嚴格核保，另達一定額度的保單必須提供財務證明或財務相關問卷，未來自律規範是納入內稽內控，金管會在金檢時將抽查。

保險局表示，財務核保不僅是防止高額保單的道德風險，另一重要目的是保障額戶權益，避免行銷人員推薦的保額並不符合保戶的需求，未考慮保戶的財務能力，可能繳了一半就無法繼續繳交保費，造成保單失效。

自律規範要求，未來對於70歲以上被保險人投保時，要充份了解其保單種類、保額、保費對此保戶的需求度及適合度，若是累積年化保費逾30萬元，或躉繳保費100萬元以上的保單，保險公司須契撤期間以電話訪問並錄音，確認保戶了解保單及有投保意願。

另外是年齡未滿15歲的保戶，其同一公司累計或各產、壽險公司合計的殘廢保額若逾200萬元，就必須進行財務核保，即了解家庭收入與保額是否適當。

至於其他年齡層的保戶，由各保險公司訂定保額標準，若有出現同一被保險人在各家保險公司累計投保保額超過其家庭年收入20倍；同一被保險人在各家保險公司累計年繳保費，逾被保險人或要保人年收入30％；同一被保險人在3個月內密集向2家公司以上投保，且投保金額及保險費等與要保人及被保險人財力或收入顯不相當者；旅平險單一保單保額逾2,000萬元等。

保險公司在進行核保時，依自訂保險金額及視個案需求，必須取得要保人或被保險人的財務證明，或填寫財務問卷、抽樣體檢、電訪，以及親自訪視。

國銀房貸比重緊縮 自住戶遭殃

2011-05-04 工商時報 記者朱漢崙／台北報導

金管會要求國銀的不動產放款比重須降至30％以下，已掃到非投資客。金融圈人士透露，金管會4月分批通過電話向多家國銀「道德勸說」，指示不動產放款比重在今年底前「最好降到30％以下，」由於金管會要求的是不分投資客、自住戶的「總量」，金融圈人士表示，連新申請的自住戶房貸，都已被掃到颱風尾。

有關人士指出，比較財部、央行、金管會3大部會提出的房市信用管制政策，財部與央行在鎖定投資客方面的目標明確，但金管會所提出的30％「總量管制」目標，則不分投資客或自住戶的房貸總量，一律要降低，已使得不少新申辦自住戶房貸受波及，特別是年輕族群，因為銀行要砍，都會先從這些剛出社會、所得能力較弱的族群開始。

金管會官員先前對外表示，並未下令國銀的不動產放款一定得在今年底之前降至30％以下，知情人士透露，「差別只是在金管會不是直接發文」，而是透過電話，金管會上個月已經陸續致電多家合計房貸、土建融在內不動產放款比重超過30％的國銀，以今年底為期，希望降低放款比重至30％以下。

不具名的銀行主管指出，為了達成金管會要求，現在不僅不能作投資客的房貸，連自住戶的房貸也不見得能作，原本自住戶能申請到的房貸，大致都有8成，現在頂多只能給6成。且在金管會「總量管制」政策下，新莊、林口、淡水、三峽等「受限區」房貸首當其衝，連自住戶新申辦房貸成數與貸款金額都大打折扣。

關愛媽媽 5大保險規畫 當靠山

2011/05/04 工商時報 記者馬婉珍／台北報導

母親節即將來臨，保險業者提醒，媽媽可針對年齡、生涯階段變化 ，安排完整的保障。國際紐約人壽便將媽媽分為職業媽媽、懷孕媽媽 、全職媽媽、單親媽媽及樂齡媽媽等5大類型，並依據媽媽的風險、 責任及保障需求規劃。

國際紐約人壽資深協理譚光榮指出，職業媽媽應加強醫療險、意外 險的規劃，職業媽媽特色是與先生共同負擔家庭經濟，多數家中有長 輩及子女，更需做好風險管理；大都會人壽也提醒，職業媽媽在外奔 波，應加強醫療險及意外險。

至於懷孕的媽媽應注重母嬰保障，並進一步為子女規劃教育基金， 建議已懷孕的準媽媽可透過婦嬰險提高保障，譚光榮指出，有些先天 性重大疾病無法在懷孕過程檢查出來，故建議懷孕未滿30周的準媽媽 為肚裡的寶寶投保。

如果是全職媽媽，重大疾病及日額醫療險不可缺少，全職媽媽無法 負擔家務時，將造成家庭經濟衝擊，例如需額外安排托兒、長輩安養 或家事外包，建議全職媽媽以基礎的壽險保障，搭配重大疾病險及日 額型醫療險。

譚光榮建議，單親媽媽獨自負擔家庭所有財務，最需保障自己的賺 錢能力，若經濟狀況許可，單親媽媽應趁早開始規劃退休金，購買投 資型保單或儲蓄險；樂齡媽媽則應首重醫療險及年金險。