股債各半 平衡配置長多可期

2011/07/22 工商時報 記者藍鈞達╱台北報導

今年全球金融市場利空連連，從利比亞動亂、新興國家通膨風險、到美國經濟動能趨緩及持續中的歐債危機，都影響上半年股市走勢。投資專家認為，歐債危機非短期可解決，但市場反應已趨鈍化，加上美國下半年經濟動能可望回升至3％的長期平均水準，新興市場基本面強勁，均有助延續全球經濟復甦榮景，股市長多行情可期。

法人建議，短期市場波動難免，投資人藉由布局平衡型基金，透過股債均衡配置防禦短線震盪，掌握長線投資契機。

根據理柏資訊統計，國內核備的14檔美元平衡型基金，今年以來平均上漲3.54％，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金則以5.45％的漲幅居平衡型基金之冠，MFS全盛全球資產配置基金上漲4.82％次之，富蘭克林坦伯頓全球核心策略基金與富蘭克林坦伯頓全球平衡基金以4.79與4.58％的漲幅分占3、4名。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金近兩年報酬率高達40.41％，均大幅領先同類型基金。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金能在短、中、長期績效均保持領先，主要是經理團隊主動因應景氣變化，動態調整股債投資比重。例如2008年許多優質公司債因金融海嘯影響導致價格大幅折半，該基金趁勢加碼，積極增持公司債部位，提前掌握信用市場復甦機會。

後續伴隨景氣回升和公司債大漲，該基金重新調整配置，藉由提高股票投資水位，以網羅空間更大的獲利機會。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金現採股債各半配置，股票市場中相對看好公用事業、醫療、金融與能源等高股利與獲利成長題材。

根據美國退休基金長達十年期的績效實證調查，影響投資報酬率的主因來自資產配置，影響程度達92％。投資專家表示，除可藉由債券型基金與股票型基金，亦可透過平衡型基金，適時調整股債投資比重，掌握最佳投資機會。

今年績效前10名的美元平衡型基金

開車出險 名下3車保費跟漲

2011年7月21日 自由時報 【記者黃美珠╱竹縣報導】

新竹縣林姓縣民的Ａ車出「撞」況，沒想到卻連累名下Ｂ、Ｃ、Ｄ三車的強制險保費被迫跟漲。林先生抨擊，這好像白貓偷吃，連累黑貓被罰。不過，專家表示，曾出險過的人，會被視為比沒有出險過的理賠風險較高，最好的辦法，就是趕快把車子過戶給實際的使用人。
車主痛罵怎可連坐懲罰

新竹縣林先生說，他名下有四車，分由他和家人使用。今年元月他開Ａ車發生事故，強制險出險後理賠對方兩千多元。本月，他名下的Ｂ車強制險到期，誰知保費一舉調漲四十一．三％，就連Ｃ、Ｄ兩車也受影響。他氣得跳腳，大罵連坐懲罰，讓他非常不以為然。

法官：理賠費率從人認定
新竹地院庭長王銘勇說，這是出於保險風險係數的概念，就像男性的保費會比女性高一樣，在法律上沒有疑義，考慮曾出險過的人，會被視為比沒有出險過的理賠風險較高之故，畢竟會肇事的是「人」，不是「車」，所以理賠費率從人認定。
財團法人保險事業發展中心表示，根據強制汽車保險法等相關規定，強制險費率的調漲，從人也從車認定。從人的部分考慮的是保戶的年齡、性別及理賠紀錄，從車部分則只看車種，不同的車種費率就不同，這其中多少帶有些許的懲罰性色彩。

專家：趕快把車過戶給人
另名黃姓產險業者說，同樣基於風險係數的概念，對於三年內無出險紀錄的車主，保險公司會在第四年自動調降其費率。如果甲先生原車三年內無出險，卻在第四年換新車，因為從人認定，所以新車儘管是第一年加保，卻可享原車第四年調降的優惠。
不過這樣的「連坐」性保費漲價，只適用於汽車之間，因為機車的強制險是固定費率，所以開車出險，不會導致機車強制險調漲；騎車出險，也不會讓汽車險漲價。

理財商品糾紛 百萬內銀行要賠

經評議機構定案後 將採強制賠付機制

2011年 07月21日 蘋果日報 【廖珮君╱台北報導】

金管會昨初步定調，未來民眾跟金融機構往來的理財投資糾紛，凡進入評議機構評議定案後，若是理財商品爭議100萬元以下、非理財商品10萬元以下，金融機構不得有異議，必須理賠給民眾，確保消費者權益。
但若超過上述額度，民眾若願意縮減到上限，如連動債爭議是150萬元，民眾願意縮減到100萬元上限，銀行也必須接受；如果消費者不接受，仍可走訴訟途徑。
為協助小蝦米對抗大鯨魚的金融消費爭議，金管會今年12月將成立專責處理機構，民眾能多一個申冤管道，並採取「一定金額以下」強制賠付機制。

非理財商品最多賠10萬
金管會昨邀集銀行、證券、保險三大公會討論，初步定調，投資理財商品爭議的強制賠付門檻為100萬元，非理財商品則賠10萬元，且各金融機構賣金融商品時，須簽下同意書，表明願意接受該評議決定。
也就是說，未來民眾去銀行買理財商品時，可了解該銀行是否簽署「同意」受評議機制決定一定金額的賠付拘束，若該銀行未簽署同意，民眾也可拒絕往來。
銀行主管昨說，各金融機構應都會傾向簽署，且調解機構評議的強制賠付同意書，一方面可保障民眾權益，也能避免客戶流失。
金管會副主委吳當傑昨說，昨與各公會討論，是做初步共識，須經委員會做草案，才會上路。

評議機構年底將成立
金管會官員也說，為鼓勵金融機構盡早跟消費者調處解決投資糾紛，金融機構支付給評議機構的爭議處理費，分調處和評議兩階段，若調處成立，每一案件，金融機構須付2000元，若進入評議且成立，金融機構付費得增到1萬元。
依規定，民眾申請進入評議前，須和金融機構調處，金融機構若可在民眾申訴階段就做和解，即可免付處理費，官員說，此規定也是鼓勵銀行和民眾加速和解。

北市豪宅房屋稅 要再加重

2011/07/21 經濟日報 記者陳乃綾╱台北報導

豪宅稅7月上路後，台北市要再展開第二波房屋稅制改革，市府財政局長邱大展昨（20）日表示，豪宅稅還不夠，房屋持有成本要再上調，年底將提方案，從調高房屋標準單價下手，帝寶房屋稅至少逾200萬元才合理。

今年初台北市政府不動產評價委員會調高1萬多戶豪宅房屋稅，房屋稅計算公式中加乘豪宅路段率。以一戶130坪、市價2.6億元的帝寶豪宅為例，過去房屋稅僅7.6萬元，豪宅稅實施後，房屋稅一口氣增加三倍，一年上繳市庫30.5萬元。

邱大展表示，若以房屋市價看屋主的房屋稅額，房屋持有成本還是太低，根本不合理，還有上調空間。曾有國外投資者對信義區土地開發案有興趣，向市政府詢問土地與房屋稅負成本後，對台灣房屋的超低稅負感到驚訝。他說：「台灣房屋稅可說是全世界最低。」

他以耐久財的汽車為例，一輛50萬元汽車，一年要繳1萬多元汽車燃料稅，實質稅率約2%；但帝寶豪宅市價2.6億元，房屋稅30.5萬元，換算下來稅率才0.1%，實在太少。

市府將再從調高房屋標準單價，提高房屋稅，市價高的房屋有較重的房屋稅負。房屋稅合理化研究的期中報告8月出爐後，財政局將從房屋稅中的房屋標準單價、折舊率著手，草擬具體改革房屋稅方案，年底定案。

邱大展說，房屋標準單價已31年沒有修正，以前不像現在豪宅林立，如今看來根本不合時宜，應該全面調高房屋標準單價，同時計劃縮短房屋折舊年限，使房屋稅合理化，例如萬華地區老舊房子房屋稅減少。

不過，房屋稅條例中明定，房屋標準價格只能每三年重行評定一次，包括路段率、房屋標準單價等，市府今年初已調整路段率，年底要開會恐怕有困難。

邱大展疾呼，中央法令對地方來說「綁手綁腳」，應儘速修法。

財政部表示，原本就有修法計畫，目前要觀察奢侈稅對房市帶來的效應，待適當時機將再研究整體房地產的稅制改革。

閱報祕書╱房屋標準單價

房屋稅應納稅額，是依房屋現值乘上稅率。房屋現值包含房屋標準單價、路段率、折舊率等變項。

房屋標準單價的評定根據，是按各種建造材料所建造的房屋，區分種類和等級，訂出每1平方公尺單價。以北市一棟35層樓、鋼骨鋼筋混凝土的第一類用途房屋為例，房屋標準單價為每平方公尺1.092萬元；木造三層樓房屋，每平方公尺僅1,530元。

北市房屋標準單價已31年沒有調整，無法反映出新的房屋建造技術，也讓納稅人繳的房屋稅額無法如實呈現出北市房價的落差。 （陳乃綾）

圖╱經濟日報提供

500醫生 涉假捐贈逃稅上億

2011/07/21 工商時報 記者王信人╱台北報導

500位醫生「假捐贈、真逃稅」手法

醫界爆發500名醫生涉嫌集體「假捐贈，真逃稅」，遍布全省，人數之多，創下紀錄，總捐贈金額2.7億元，逃漏稅1億多元，全案正由檢調偵辦中，從昨天起開始約談涉案人。

本案是由台北市國稅局北投稽徵所在去年及前年追查列舉扣除額時，發現有眾多醫生同時捐贈給「思源教育學術促進基金會」及「成漢教育基金會」，進一步抽絲剝繭，追查資金流向，查獲這2家基金會再以補助教學研究的名義，把受贈款的大部分匯回捐贈人的銀行帳戶。

台北市國稅局副局長周賢洋表示，「思源教育學術促進基金會」及「成漢教育基金會」各獲200多位醫生，合計500人，總共捐贈現金2.7億元，由基金會開立收據，大多數列舉扣除94、95年及96年度的3年度所得，國稅局都已剔除這些假捐贈，若以稅率40％計算，補稅1億0800萬元。

思源教育學術促進基金會的創辨人為前國防醫學院院長蔡作雍。成漢教育基金會的前負責人李鴻，也是國防醫學院畢業校友。據了解，這次涉案醫生以國防醫學院自費的畢業生為主，他們多在三軍總醫院、台北榮總、台中榮總執業，少數在署立醫院當醫生。可能是受到專業人士指點，集體「捐贈節稅」，但走火入魔，變成涉嫌逃漏稅，得不償失。

依照所得稅法規定，現金捐贈在全年所得總額20％以內，可以列舉扣除。每位涉案人的所得額及所得稅不同，但以500人、捐2.7億元計算，平均每人捐贈54萬元，都在20％的所得範圍內，反推每人的全年所得額至少270萬元。

國稅局是否會進一步處罰鍰？周賢洋表示，如果最後地檢署有起訴，基於一罪不二罰原則，就不會處罰；如果檢察官緩起訴，國稅局就會處罰漏稅額1倍。

至於思源及成漢2家基金會是否有違反稅捐稽徵法，協助他人逃漏稅？國稅局表示，已交由檢調查辦，如果確實違法，將可處3年以下有期徒刑。

主計處：經常性薪資 十年只漲兩千元

2011-07-21 中國時報 【洪凱音／台北報導】

根據主計處調查，台灣近十年經濟成長率平均逾四．五％，不僅基本工資「龜速」調漲，近十年來經常性薪資(不含獎金、加班費)，總計只調漲約兩千元，難怪去年經濟成長高達十．八八％，民眾仍感受不到「有感復甦」。

今年四月國人經常性薪資為三萬六千六百九十三元，年增率雖然有一．二五％，但相較於九十一年三萬四千六百二十八元，等於近十年來，每月只多兩千多元，成長速度相當緩慢，跟不上物價波動速度，難怪彩券行生意特別夯，民眾希望以小博大。

這次基本工資調漲，人力銀行認為，除了外勞外，領時薪的打工族受惠最多。假設勞團版本獲勝，未來學生到速食店、加油站打工，時薪將從原本九十八元，一舉提升至一百二十八元，進而拉抬大學畢業生起薪行情。

一一一一人力銀行公關總監何啟聖表示，近來就業市場薪資低落，新鮮人起薪十年沒有調整，在兩萬六千多元的區間徘徊，基本工資調升後，可喚起企業為員工全面調薪的意識。

勞委會根據勞保統計顯示，國內有高達一百七十多萬勞工，投保薪資為最低的一萬七千八百八十元，除了外勞外，還包括領時薪的打工族，或者底薪加獎金的業務員，基本工資調漲影響層面相當廣。

不過，中經院院長吳中書也擔憂，基本工資一次到位、調漲太多，恐引發後續失業率問題。他以法國政府過度保障年輕人就業為例，最後導致雇主不愛僱用年輕人，讓年輕人是失業率最高的族群。

吳中書認為，基本工資多年沒有大幅調漲，主因是近年國內失業率仍偏高、高於五％，且廠房地租、折舊率偏高，加上台灣缺乏自創品牌、專利，製造業的附加價值仍偏低。

台灣近十年來每年平均經濟成長率約四．五％，平均每人ＧＤＰ從九十一年的新台幣四十六萬元，今年可望突破六十萬元，顯示國人財富明顯增加，但卻集中特殊族群。

短年期傷病險 保費省3成

2011/07/21 中國時報 黃琮淵╱台北報導

壽險業者搶推重大傷病險，費率從每年一、兩萬到四、五萬元都有，不少人仍嫌貴，外商壽險看準這點，改推短年期重大傷病險，以30歲男性投保100萬元為例，每年繳不到7千元，就可同時擁有壽險及重大傷病保障，還省下兩到三成保費。

壽險業者表示，市面上重大傷病險保障範圍、保障倍數各不相同，重大傷病的保障項目從7項到32項都有，有定期也有終身型，也有搭配保證續保定期壽險的，就看保戶預算及希望保障範圍決定。

以國泰人壽為例，重大傷病險主打8種第一類重大傷病，有1.5倍保額，另外還有20項第二類重大傷病，即是1倍的保額或1.06倍已繳保費取其大者，若未罹患重大傷病即身故，除返還1.06倍已繳保費。

安聯人壽推出的六年期重大傷病險，主要為年輕族群設計，除1倍的身故或全殘保障外，罹患七項重大疾病或兩項特定傷病，享1.5倍保額；如果是癌症、腦中風，再加碼0.5倍保額，等於賠兩倍。

新光人壽的永保安康終身壽險，則列舉31項重大疾病，而與日本第一生命合作的MTL多型態定期壽險，同樣保障31項重大傷病，若確定罹患表定重病，除了重病保險金，其定期壽險部分不必再繳保險費，並可續保到80歲。

王永慶家族 認了羅氏姊弟 要求「承認被收養 不能分產」

2011/07/21 蘋果日報 孫友廉╱台北報導

王永慶子女羅雪貞、羅文源與羅雪映三姊弟認祖歸宗案，高院昨首次開庭，原主張羅家三姊弟非王永慶親生的王家大房、二房及三房，透過律師表示不再爭執，尊重一審判決認定，等同承認三姊弟是王永慶親骨肉；但王家希望羅等三人先承認有被羅父羅景祺收養，才談和解。羅文源則強調，羅父只是代王永慶照顧他們，雙方沒收養關係。

律師姚本仁指出，依《民法》第一千零七十七條第二項「養子女與本生父母及其親屬間之權利義務，於收養關係存續中停止之。」規定，三姊弟雖跟王永慶有血緣的生父關係，但若羅家三姊弟與羅父成立收養關係，就不能對王永慶遺產繼承人主張同為繼承人，也就不能要求分遺產。

台北地院之前審理羅家三姊弟與王家大房王月蘭、二房楊嬌及三房李寶珠間的確認親子關係訴訟，雖王家拒驗ＤＮＡ，但法官考量王永慶持續照顧三姊弟、生母林明珠，也時常與三姊弟見面等情形來看，已視同王永慶認領三人，因此在今年四月一審判決三姊弟與王永慶有親子血緣關係。

可各分得近十億
當時外界推估全案若確定，羅家三姊弟可各分得近十億元遺產。王家二房長女王貴雲不滿判決堅持上訴。

羅父疑自稱養父
高院昨開庭，王家由律師林永頌等人代表出庭，林表示，因為王永慶生前沒有提起過，所以王家一直不清楚王永慶與羅家三姊弟有無血緣關係，也不知道羅父羅景祺在一九六一年認領三姊弟前，王永慶有無撫育三姊弟，但尊重一審判決，不再爭執，只是羅父認領三姊弟後，兩方就有收養關係，三姊弟與王永慶也就無法律上的親子關係。

林永頌表示，從羅父買屋登記羅文源名下，擔任三姊弟結婚主婚人，還賣股票當女兒嫁妝，過世時遺囑並讓三人繼承遺產，林更當庭提出羅父生前給王永慶的信，羅父在信中自稱三姊弟養父，都可證明兩方有收養關係。

羅文源及律師則強調，羅父是代王永慶撫養他們三姊弟，並非法律上的「收養」；羅文源更解釋，當初因生母林明珠不希望他們跟她同姓「林」，引起社會異樣眼光，所以羅父「認領」他們三姊弟，而王永慶持續和他們保持互動，並介紹工作，也證明他們沒有被羅父「收養」。

羅文源質疑真假
對王家當庭提出的羅父信函，羅文源除質疑信件真假，也說信中羅父要王永慶自己管教自己的孩子（指羅文源），可見羅文源三姊弟和羅父並無收養關係。庭訊約一小時結束，高院將另擇期開庭。

王家對羅氏姊弟 認祖歸宗態度轉變
◎2008/11/28：羅文源出面聲稱姊弟3人是王永慶骨肉，王家各房冷處理，不願回應。
◎2008/12/21：王永慶2房長子王文洋率先對羅文源釋出善意說：「應該是真的。」並稱若證實是父親骨肉，他身為長子會負起照顧責任。
◎2011/06/15：王文洋公開表示「羅文源比自己更像爸爸」，並說：「他不是（王家骨肉）的話，我就會覺得很奇怪。」
◎2011/06/16：王永慶2房次子王文祥駁斥王文洋看法說：「我覺得不太像。」
◎2011/07/20：高院開庭時，王永慶大房、2房及3房律師不再爭執羅文源等3人和王永慶的血緣關係，但強調他們須承認已被羅景祺收養，才願談和解。
資料來源：《蘋果》採訪整理

救美債 歐巴馬擬增稅29兆

2011/07/21 蘋果日報 莊蕙嘉╱綜合外電報導

搶「最後關頭」通過
距離美國債務違約期限8月2日剩下不到2周，美國朝野協商進入最後關頭。眾議院19日已表決通過減債方案，由民主、共和兩黨參議員組成的「六人幫」則接力提出參院版法案，力求在「最後關頭」完成協商。

共和黨提大砍開支
眾院前天晚上以234票對190票，通過減少聯邦政府開支約173兆元台幣方案，待全體國會複決，但民主黨居多數的參院不認同這獲極端保守茶黨奧援的共和黨版法案。對這項被稱為「削減、設限和平衡」法案以大砍開支作為提高舉債上限的交換條件，歐巴馬揚言一定會否決。
但歐巴馬倒是讚揚，參院共和黨議員柯本（Tom Coburn）在內的「六人幫」，所提出的法案是「非常重要的一步」，因為這和他個人的想法十分接近。

保證醫療補貼不減
「六人幫」版法案包括10年內削減3.7兆美元（約107兆元台幣）赤字、立即刪減5000億美元醫療補助，及減少減稅優惠及降低稅率，以創造1兆美元（約29兆元台幣）稅收等。六人幫版法案的減赤目標大，且計劃逐步收回減稅優惠。為降低反彈，該法案也祭出降低所得稅稅率，並保證基本醫療補貼不會取消，可說是棍子和胡蘿蔔並行。
歐巴馬呼籲極端對立的國會議員達成「最後關頭」協議，別再拖延，避免8月2日美債違約的大災難。他在白宮發表談話說：「現在的問題是，我們已來到最後關頭，時間不多了。」
參院助理表示，要以六人幫版法案闖過國會協商，為時可能太晚，但此版的確能帶動參眾兩院及朝野加強對話。
民主黨參議院多數黨領袖瑞德20日與歐巴馬會談，倘若參院協商順利，預計可在下周將折衷案交付表決，趕在8月2日期限前通過，讓聯邦政府免於停擺。

美債協商事件簿
2010/11/02
共和黨贏得期中選舉並掌控眾院後，誓言刪減赤字
2010/12/01
國會赤字刪減小組倡議10年刪減3兆美元開支並增稅1兆計劃
2011/01
由民主共和兩黨參議員組成的「六人幫」協商減赤方案
2011/04/09
歐巴馬與國會領袖達成本會計年度刪減380億美元赤字的歷史性協議
2011/05/16
美國債達到14.3兆美元上限
2011/05/17
「六人幫」1名成員退出，談判陷僵局
2011/06/29
IMF要求美提高國債上限，以免重挫全球股市與經濟復甦
2011/07/07
歐巴馬會見兩黨議員，兩黨原則同意有必要提高國債上限
2011/07/13~14
穆迪與標準普爾擬降低美國債信評級
2011/07/19
「六人幫」提10年減赤3.7兆美元與增加1兆美元稅收案
資料來源：路透

孳息他益股票信託 至少三年

2011/07/20 經濟日報 記者邱金蘭╱台北報導

財政部5月6日有關「孳息他益」股票信託的課稅新規定，衍生實務認定上困擾，股票信託業務受阻。

信託業者將建議稅捐機構，以除權息日做為應否課贈與稅的認定時點，信託契約期間則可要求至少三年。

信託公會近期準備將業者意見，函請財政部作明確解釋，信託業者昨（19）日表示，「遊戲規則必須講清楚，否則這類股票信託業務不知要如何做下去」。

財政部5月6日發函，要求股東辦理「孳息他益」的股票信託時，若已知公司配息，就必須先課所得稅，不能再以稅負較低的方式先課贈與稅，且須補稅。

「本金自益孳息他益」的股票信託，主要是將孳息部分，以子女為受益人，須課贈與稅；但簽訂契約時可能不知未來的配息會是多少，因此財政部規定，按郵局一年期定存利率來設算配股、配息報酬率課稅。

因為郵局一年期利率相對低，不少大股東紛紛透過這種股票信託節稅。

財政部發函明訂，當股東透過股東會、董事會等會議己知配息後，再簽訂孳息他益信託契約時，就應依實際所得課稅，不應再按郵局一年定存利率核課贈與稅。

原本大股東做孳息他益信託的用意，就是要避免股息要併入所得課稅，適用更高的稅負，所以透過孳息他益信託，並依較低的收益率（郵局一年定存）課贈與稅，新規定等於讓節稅效果破功。

信託業者說，政府課稅，業者沒有意見，但遊戲規則要講清楚，否則股東上門要做股票信託時，業者不知道要如何向委託人作說明。

信託公會初步彙整業者意見後，將向財政部建議釐清兩大爭議點。

第一是知悉配息的認定，多數業者建議，以除權息日為準，除權息日代表股東已收到當年度的收益，但從除權息日後簽訂的信託契約，代表股東還無法知悉明年度的配息會是多少，這類「孳息他益」的股票信託，就可依原規定課贈與稅。

除此，在信託契約期間方面，實務上，國稅局也希望信託期間不能太短，如不得少於三年，才算是真正的股票信託，而不是只為了規避稅負，但各國稅局要求又不同。

為避免股東簽約後，到了第四年，國稅局又不認同，要求補稅，信託業者也希望財政部明訂清楚，讓股東們跟信託業有所遵循。如明訂不得少於三年等，業者表示，目前多數股票信託契約期間在三到五年，至少三年還算合理。

自費醫材健保將訂上限

2011/07/20 中國時報 張翠芬╱台北報導

你要不要用比較好的自費醫材？很多民眾就醫時都會被遊說選用較貴的新產品，特別是人工髖關節、水晶體等，貼補的價差達數萬元，中央健保局昨(19)日決定，二代健保將擴大特殊醫材給付項目，由現行的6項擴大納入其他新醫材，所有特材將訂「上限」價格，廠商不能因為材料新或獨家壟斷就漫天喊價，把自費民眾當冤大頭。

新式醫材補價差 國人苦等
台灣私立醫療院所協會秘書長吳明彥指出，醫材不斷推陳出新，但國內腳步卻慢吞吞，以心臟支架為例，國內光是核准上市就比國外慢了1年2個月，健保納入差額給付又晚了2年3個月，國人比國外多等3年以上才能用到新的醫材。
吳明彥說，住院同病同酬的診斷關聯群DRG制度實施後，因健保採「包裹」給付，民眾想自費用好一點的骨板、人工關節、敷料、網膜等醫材，全遭禁止，若要選用新醫材，就必須連同手術住院費用全數自費，很不合理，也影響病人的選擇權。
健保局醫審暨藥材小組組長沈茂庭表示，目前健保針對特殊功能人工水晶體、陶瓷人工髖關節、金屬人工髖關節、塗藥血管支架、心律調節器、義肢等6項特殊醫材，民眾可在健保給付之外「補價差」。

擴大給付範圍 特材有上限
不過，過去這些補價差的產品，健保並未訂定上限，而是由各醫院公告以市場機制決定價格，新式醫材價差好幾十倍，例如人工水晶體，健保給付2843元，但新式的多功能水晶體可能要價6、7萬元。
目前新的醫材至少數千種，健保局決定，二代健保實施後，將全面擴大把有效醫材納入差額給付範圍，特材也訂定上限，供民眾參考。
對於納入DRG的醫療不能用自費醫材，健保局醫務管理組組長蔡淑鈴表示，DRG給付的費用已包括材料，民眾使用自費產品，有被醫院雙重收費的嫌疑，如果醫界覺得哪些特材應開放，可經評估納入差額給付，讓價格公開，才不會徒增糾紛。

台灣人退休資產 亞洲後段班

2011/07/13 工商時報 記者陳碧芬╱台北報導

亞洲各國人們為退休規劃之資產平均金額
台灣社會高齡化有加速現象，國人為退休生活準備的資產亞洲殿後。匯豐人壽調查，台灣人為退休生活而累積的資產平均僅新台幣90萬元，低於亞洲平均數105萬元。同一調查也顯示，6成國人已為未來退休訂定財務規畫，比重為亞洲地區第3，次於中國大陸和印度。

匯豐未來的退休生活第6度調查結果顯示，2/3台灣受訪者擔心或有點擔心退休後的經濟狀況，63％受訪者擔心存款不足，亦有56％擔心未來健康會影響退休財務，54％受訪者認為一些不可預見的事情會花掉儲蓄。

該調查是就全球17個地區、17,000位民眾透過網路調查，主要受訪對象為30∼60歲的工作年齡人口，具教育水準，住在都市地區且常使用網路者。台灣此次共有1,024位受訪者。

匯豐人壽台灣區總經理伍德力表示，台灣人口老化問題相當嚴重，以台灣高齡化的速度來看，預計到了2050年，65歲以上的人口將會超過現在的3倍，全台灣人口每3位就會有1位是65歲以上，而面對不斷增長的退休人口，提供退休收入的工作人口負擔將變得更沉重。

調查顯示，有規畫的受訪者，退休時累積的退休資產是沒有財務規畫受訪者的近兩倍，有財務規畫的受訪者退休時累積的資產達新台幣104萬5,000元，後者則僅累積新台幣54萬2,000元。

至於為準備退休累積的資產，台灣受訪者提出的數據綜合平均值為29,971.1美元，約新台幣90萬元，匯豐表示，此數值低於亞洲受訪者為退休規劃平均35,000美元的水準，也低於多數亞洲國家，名列倒數第二，僅高於印度。

伍德力指出，有6成台灣受訪者都有為家人及自己進行財務規畫，至於沒有財務規劃的原因，有7成受訪者是因為「沒有錢」，也有27％的受訪者不知如何著手，另有36％的台灣民眾曾經尋求專業建議，其中三分之二是透過保險公司及銀行。

填補國民年金缺口 3擇1

2011/07/13  工商時報 記者呂雪彗╱台北報導

國民年金財源缺口
根據內政部最新財務精算，國民年金財源缺口約140餘億元，究竟如何填補缺口，行政院今（13）日將就營業稅加徵1％、向銀行借貸或編列公預算等長短期不同的財源籌措3種可行途徑討論，擇一拍板。

根據內政部提出最新的精算報告，中央負擔經費較過去減輕，因為國民年金法今年6月已修正，對中央負擔有預留喘息彈性空間，亦即應納保對象若未實際投保，中央不需繳足保費，俟應納保對象有實質投保後，中央再補足。

原本內政部估算，中央一年需負擔250億元，公益彩券盈餘一年支應約90餘億元，缺口高達170億元，但最新的精算縮小為140餘億元，除中央繳保費較彈性外，行政事務費原編列80億元，政院質疑過高，精算後減少也有關。

據國民年金保險法規定，當公益彩券盈餘挹注國保支出，財源不足時，加徵營業稅是第2順位，第3順位是編列公務預算。經建會一再建議中央，應修法調整順序。

據悉，內政部除提出建議依法調徵1％營業稅作為國保支出財源外，向銀行借款、編列公務預算支出，都是可供選擇的途徑。

官員說，若依法制規定調徵營業稅是較長久之計，營業稅增加1％，約可增加約450∼500億元財源，但加稅將帶動物價上揚，影響經濟；若採取借款方式，國保有支付利息問題，若編列公務預算則有排擠其他政務問題，因此3種方式各有利弊。

一旦必須加稅，必須有半年的準備期，且需評估外在經濟情勢，最快101年下半年或102年是可能時間點。不過，官員坦承，面臨2012年總統大選在即，這項「加稅」政策恐怕是3種途徑中難度最高的。

旺旺友聯推首張RoHS保險單

2011/07/13 工商時報 曾建嵐

「RoHS」有害物質限用指令，為另類防制環境塑化劑污染之規範。
因此，近年來不斷有國家在催生類似法案，保護自己潔淨的國土。在 實務上，要保證完全無毒產品是不容易的，當產品在進口國被判定違反「RoHS指令」，品牌商將面臨形象毀損、刑事裁罰與經濟損失風險 ，而違反的責任，必將追溯到違反規定之供應商，依目前中心廠制定之供應契約，違反規定之供應商將須負整體賠償之責任，但依法律平 等原則，要求違約供應商擔負所有賠償責任係有失平等原則，意謂成品商也必須擔負責任。

旺旺友聯以近4年時間，從規劃、申請與執行經濟部技術處業界科 專，因應歐盟環保規範，RoHS保險計畫，終於成功開發出其功能與產品，來提供廠商高附加價值之RoHS風險避險方案，如資訊化「RoHS風 險評估系統」整套系統化要保、核保、稽核到自動風險量化模組。對
廠商而言，可為企業盡職調查最佳抗辯依據。RoHS綜合保險對不符合 的最終商品之回收、矯正、轉運或抗辯等費用，以及因被銷毀或貶值之產品價值損失，負損失賠償責任。相對的，亦承保供應商因此衍生 之限定責任。「旺旺友聯產物保險」與「財團法人台灣電子檢驗中心
」產品驗證與系統輔導作異業整合，並結合「亞洲資本再保險集團」 雄厚資本與「根寧瀚保險公證人」全球理賠，聯合舉辦企業盡職RoHS責任保險服務研討會與策略聯盟簽約儀式，企圖積極實現各階段綠 色產品保險延伸願景。另在本合作平台也結合能邁科技、蟲洞科技等
在RoHS領域軟硬體供應商共同推動，其目標在於，期許提供全球供應 鏈廠商有效風險控管機制，逐步孕育出串接供應鏈間共同分擔綠色設計規範風險之共識，最後，使得共同塑造之解決方案能成為另類產品 品質保證之綠色標章。然而，此創舉意義顯著，台灣產險業將保險為
無限綠色商機更添光彩。

善用「一半心法」 常保銀彈籌碼

2011/07/12 經濟日報 趙靖宇

最近應電視節目之邀，幫幾位藝人朋友做理財健診，在金融風暴的洗禮下，每一個人都是慘賠，聽來很辛酸，看來藝人並沒有異於常人，做起投資，照樣犯一般人都會犯的錯。

藝人朋友異口同聲的說，忙，忙，忙，錢賺的快卻沒時間理，完全聽信理專或是朋友的推薦，從不過問買什麼產品、買多少金額、什麼時候買進賣出，一問三不知，從未打開過對帳單，也沒空打開電腦，甚至丟給他人代操，最後被告知大幅虧損，整個投資的過程中，記得最清楚竟是賠錢的數字和比例。

為何如此爽快同意投資，他們同樣異口同聲的說，貪、貪、貪。理專規劃的預期報酬很誘人，或是朋友報的牌很準，一開始有賺頭，原來投資的回報比想像來的又快又簡單，下一筆工作酬勞一進帳馬上主動再加碼，手上的現金全部押進畫好的大餅裡。

錢來得快去得快，賠了又能怎樣，摸摸鼻子從頭再存，金融風暴過去了兩、三年，大家的荷包很快再膨脹起來，但人們總是很容易遺忘，以前的教訓不知記得多少，藝人朋友們見有利可圖，繼續投資的投資，創業的創業，又是百萬千萬地砸下去。

很多讀者都是資深投資人，投資一向由自己做主，不買基金和委託操作，也不須聽從理專的建議，喜歡在股海裡衝鋒陷陣，但每一波的一代股王，也讓很多投資人摔得很慘，今年投資人若在高價股競逐千金身價之時「撩落去」，恐怕沒想到有些高價股配股很小氣，或是公司對下半景氣仍舊看好的當頭，外資卻調降評等，跌破很多人的眼鏡。

從《聰明買台股2》，寫到《基金贏家100招》，十年多的基金史和全球股市看過一回，歷史總是不斷重演，投資人永遠在樂觀的時候忘了控風險，在平順的時候忘了留後路。
不論多頭空頭，永遠留現一半；不論前面漲多少，永遠先賣一半；不論後市再看好，永遠先買一半；不論市場怎麼變，永遠股債一半。

我的一半心法或許較保守，你也可以是三分之二，五分之三，但無論如何比例是多少，逢高獲利了結，預留現金，一直持盈保泰，才能在每一次的利空當中，有逢低進場的機會。

特別是從2010年至今，歐債這個惡性腫瘤不時傳出惡化，2011年已走了一半，但新興市場接連升息，通膨問題未解，美國景氣復甦不如預期，再加上希臘已住進加護病房，下半年的路依然存在這些大大小小的石頭。

2011年的下半年，投資之路仍可能隨時不小心被石頭絆倒，基金投資人要堅守紀律及原則，才不會永遠落入忙與貪的人性盲點之中。

我對於未來基金投資原則及方向，在全球主要市場已大漲一輪，今年明顯進入修正期，甚至有緩跌的情況下，單筆進場時機非常不易掌握，就現階段投資方式以定期定額為主，留意漲幅落後或跌深的市場，例如中國、巴西及日本，密切緊盯油、金價和美元指數，以及6月底美國二次量化寬鬆（QE2）退場之後，資金流向所產生的變數。
（作者是知名理財作家）

自宅重購退稅 戶籍別亂遷

2011/07/11 經濟日報 記者陳美珍╱台北報導

要保有重購自用住宅退稅權利，切記不要輕易遷出戶籍。財政部指出，申請享受自用住宅重購退稅等租稅優惠者，其所出售及重購的自用住宅均須辦完戶籍登記，否則即會因條件不符，喪失退稅資格。

財政部提醒民眾，99年度綜所稅結算申報雖已在100年5月底截止，但去（99）年如有符合重購自用住宅扣抵稅額者，仍可檢附重購及出售自用住宅房屋的買賣契約書及收付價款證明影本、所有權狀影本（或建物登記謄本）及戶口名簿影本，向申請扣抵年度戶籍所在地國稅局辦理更正，享受換屋的節稅優惠。

為鼓勵換屋，重購自用住宅的納稅人，不管先賣、後買，或先買、後賣，都可以向政府申請退還因出售舊有自用住宅產生的財產交易所得稅及土地增值稅。

以所得稅為例，民眾出售自用住宅房屋所產生財產交易所得稅，申辦退稅條件包括：
從完成移轉登記日起二年內，重購自用住宅房屋價款超過原來出售價款，即可在重購自用住宅房屋完成移轉登記的年度，從所得稅應納稅額中扣抵或退還。

財政部說，符合申請退抵稅的「自用住宅房屋」，是指房屋所有權人或配偶、受扶養直系親屬，在出售房屋與重購房屋均已辦完戶籍登記，且出售前一年內未出租或供營業用。申請重購自用住宅「土地」部分的增值稅退稅優惠者，其條件亦相同。

舉例來說，甲為換屋，96年8月30日購買坐落臺北市松山區八德路總價款1,800萬元的新屋，並在96年12月17日出售所有坐落臺北市文山區木柵路舊宅，總價款1,700萬元，97年2月5日辦理所有權移轉登記。甲申報97年度所得稅時，自行列報重購自用住宅扣抵稅額。

但是甲坐落文山區的舊屋自91年6月購入後，雖辦完戶籍登記並居住其中，92年7月時，甲因子女就學需求，將戶籍遷至大安區，導致甲96年12月出售文山區房屋時，出現沒有設籍的現象，不符合「自用住宅房屋」規定，無法申請抵稅。

蔡友才專訪╱銀行經營 別把綠洲變沙漠

2011/07/11 經濟日報 記者夏淑賢、邱金蘭╱台北報導

兆豐金控暨兆豐銀行董事長蔡友才。
記者盧振昇╱攝影兆豐金控暨兆豐銀行董事長蔡友才表示，銀行經營千萬不要「把綠洲變成沙漠」，拚業務不是看市占率排名，實質獲利才重要。在高達新台幣8,000億元的外幣資產帶動下，兆豐銀今年獲利可望創下合併五年來新高。

至於金控市場的整併，他認為，2008年發生金融海嘯，2008年及2009年是最好的時機，如今時機錯過了，今年將看不到有金控消失，頂多是金控旗下子公司間的整併。

蔡友才在專訪中指出，兆豐銀的資產品質已超越過去中國商銀時期的紀錄，足以因應任何突發的呆帳損失。他從調整資產負債表下手，繳出漂亮的損益表成績單，未來更計劃進一步併購東南亞地區銀行，「遠離沙漠、逐鹿綠洲」的經營策略有其獨到之處。以下是專訪紀要：

問：在擴張策略上，兆豐金與兆豐銀有何規劃？
答：以獲利率為縱軸、成長率為橫軸，可以劃出四象限，可將各海外市場類於不同象限，就是為兆豐銀海外布點的優先順序。
第一象限是獲利率與成長率均呈現正向成長的市場，包括香港、新加坡、紐約、荷蘭與雪梨等，當然優先布點。中國大陸也屬於第一象限，但是每家國銀都以大陸市場為目標，我很擔心最終會把大陸市場從綠洲變沙漠。我認為，在大陸台商有轉向東南亞國家的趨勢下，亞洲市場的布局不能只看中國。
東南亞不少國家屬第二象限，也就是獲利率雖低，但成長率仍高的地區，兆豐銀目前在東南亞有11家分行與代表處，是國銀布局最完整的，足以滿足東南亞台商需求，未來不排除再併購東南亞地區的小型銀行。
除兆豐銀外，兆豐金旗下證券、投信規模較小，並欠缺壽險，不排除併購機會。投信目前管理資產規模僅800億元，至少要達到2,000億元；壽險的綜效可期，若能補強，可解決目前兆豐金
獲利偏重銀行的狀況，逐漸朝建立獲利雙引擎的方向發展。

問：怎麼看人民幣國際化走勢，及與台灣金融業的關聯性？
答：人民幣功能的演進有三階段，第一個是結算貨幣，第二是投資貨幣，第三是成為國際一籃子準備貨幣。我們（兆豐）很關注相關進展，同仁每季都會彙整最新進展資料給我。
人民幣做為結算貨幣的功能會愈來愈強，因看準人民幣會升值，很多國家都願意以人民幣做為結算貨幣，目前香港是人民幣試點。在香港，人民幣存款已達人民幣5,107億元，占總存款比重從十個月前的1.8%，快速上升到8.4%，幾乎都是定存，因大家都在等待人民幣升值，人民幣存款預估年底前可以上升到人民幣1兆元
。
人民幣第二階段的投資功能，包括人民幣計價的有價證券，如基金已有六檔，不動產信託投資基金（REITs）也開始推出，今年底前也有機會推出股票。兆豐銀香港分行人民幣存款已有10幾億元，但因投資工具太少，目前以轉存中銀香港、拆款給香港當地銀行為主，並購買少量債券。

金控整併 最好時機已過
問：你如何看台灣金控業未來的發展？
答：經驗顯示，專注發展核心業務是金控勝出的關鍵，並非跨業業別愈多愈好，金控並未金融業者唯一的選項，如上海商銀專注兩岸三地市場，也是經營得不錯，是台灣最早真正進入大陸市場的金融機構。
至於金控間的整併，在2008年、2009年金融海嘯期間，不少金融業洽談整併，錯過這個時機，現在金控談整併意願已經不強，今年應該看不到金控被併，但金控旗下子公司的整併，如分拆資本，引進策略性投資人，是有可能的。
金控並不一定要100%握股子公司，只要持股50%，主導董事會即可，另外的50%可以分拆出去藉以引進策略性投資者。

大陸布局 瞄準華中華南
問：兆豐金大陸市場布局為何？會否入股陸銀？
答: 九年前，大陸上海浦東發展銀行的規模跟中國國際商銀一樣大，但現在已經是兆豐銀的四倍大；即使兆豐銀還合併交通銀行，但浦發銀行每年成長率高達36%。大陸城市銀行的規模可能都比我們大，要入股不容易，當然未來如有與兆豐有互補性的合適對象，例如華中、華南的某些城市銀行，也不排除入股的可能性。
最近不少國銀看中農村銀行及村鎮銀行，我們也都有接觸，但是兆豐金主要是以貿易融資業務為主，牽涉策略定位問題，不是優先思考的選項，目前仍以設立分行為優先，希望將來政策開放可以成立子行。

銀行獲利 邁向五年新高
問：國內金融市場競爭激烈，兆豐銀的策略為何？
答：國內的金融市場就是「太多的銀行用相同的腦袋、相同的產品、相同的策略，去競逐相同的客戶」，殺價競爭下，就算市場是綠洲也會變成沙漠。
在努力國際化下，至去年底，兆豐銀外幣資產總值換算成新台幣約6,600億元，今年6月底已增長到8,000億元（272億美元），半年來增加1,000多億元，成長約兩成，較進度超前，今年獲利可望創下合併五年新高。
相對的，在國內企金聯貸主辦業務上，兆豐的經營策略已經調整為更重視實質利潤。目前兆豐金總資產約2.8兆元，兆豐銀占2.2兆元，只要兆豐銀多出0.01個百分點的收益率，就可以貢獻兆豐金2億元的獲利。

國壽上半年虧轉盈

2011/07/11 工商時報 記者彭禎伶╱台北報導

國泰金昨公布6月獲利，其中國泰人壽大賺28.4億元，創34個月獲利新高，並一舉扭轉前5月虧損，累計上半年國壽稅後獲利11.8億元，國泰金上半年獲利也因而增加到66.2億元，每股盈餘0.64元。

國泰金今年前5月獲利35.9億元，6月也賺了30.4億元，主要靠的是國壽虧轉盈。上半年國泰金獲利在14家上市櫃金控排名躍居第五，次於富邦、元大、中信和兆豐，每股盈餘則在金控排名第十。

法人表示，國泰金想重返金融股王寶座，首要之務便是展現「獲利能力」，除國泰世華銀需每月平穩獲利10億元，國壽也須恢復2008年以前的獲利狀況。

法人認為，升息環境有助壽險，金管會放寬保險業投資人民幣有價證券和新台幣走勢趨穩則可降低匯兌成本，下半年整體氣氛有利壽險業表現。

國泰金發言人李偉正表示，國壽6月獲利主要是因17億元現金股利進帳，另外6.3億元是出售國泰投信的資本利得，但買下國泰投信100％股權的國泰金不能認列這部分獲利，因此國泰金6月稅後獲利30.4億，已剔除這6.3億元。

國壽發言人林昭廷指出，台積電等現金股利提早在6月進帳，不少壽險公司6月獲利都不錯；國壽避險成本6月也成功降到金控設定1.5~1.7％的目標，替代避險部位也完成轉換，只要下半年新台幣不再「獨強」，加上7、8月仍有近50億元現金股利進帳，對下半年獲利相當有信心。

此外，國壽現金部位將從年初的12％降到8~9％，積極轉往香港、美國等市場投資，估計一年可多出30億元利息收入，投資報酬率將顯著提升。

李偉正表示，國泰世華銀下半年將積極拓展兩岸三地授信業務，海外台商已成長30％，且手續費收入年成長率應可達10％，升息趨勢更有助銀行淨利差增加。

金融資產評價 可能延後上路

2011/07/11 經濟日報 記者邱金蘭╱台北報導

因應國際會計準則（IFRS）上路，原訂2013年實施的金融資產評價時程可能出現變數，國際會計準則委員會（IASB）正評估是否延後實施，金管會正密切注意國際動態，原則上將跟國際同步。

金管會明（12）日將召開銀行業財報編制準則修正案公聽會，金管會官員昨（10）日表示，在IASB尚未作出最後決定前，金管會仍將依原訂時程與計畫推動，在7月底前完成銀行業財報編制準則的修正。

IASB預計7月20日召開會議，討論金融資產依公允價值評價，是否如期在2013年實施，或推遲至2015年？

金管會官員表示，IFRS第九號公報分好幾個部分，包括金融資產評價、減損及避險等，目前有關第一階段在2013年上路的金融資產部分，草案已經發布，其他部分則尚未發布，因此，IASB正評估是否要將金融資產部分，一併延到2015年上路。

根據金管會公布時程，銀行業2013年起須與IFRS接軌，銀行業曾向金管會提出導入IFRS三大困難，包括不動產入帳、員工優惠存款利息費用認列及金融資產評價。

官員表示，現行會計制度下，金融資產主要分為持有到期、交易目的、備供出售等類，各有不同的會計處理，並不是每一項都要依市價評價。

IFRS則是分為兩類：「公允價值」及「攤銷後成本」，其中公允價值，須依市價評價；攤銷後成本則與公平市價無關。

為減輕IFRS上路對金融業的衝擊，金管會考慮將放款等多數金融資產，解釋屬於「攤銷後成本」，不需依市價評價，如此一來，可避免導致財報損益變動過鉅。

官員表示，雖然IASB將討論金融資產評價部分是否延後上路，但結果如何尚不確定，目前金管會內部仍先依原計畫修正。如果確定要延後實施，這幾年將延用舊的規定編制財報。

IFRS上路後，銀行業關注的議題，除金融資產評價外，還有員工優惠存款利息費用認列問題，這部分金管會已原則決定，只認列已退休員工的優惠存款利息費用，且須一次認列。據了解，這部分，業者仍希望爭取可以分年認列。

勞保勞退 下半年加碼台股800億

2011/07/11 工商時報 記者薛孟杰╱台北報導

勞動基金下半年預定加碼台股資金
勞退基金提前宣布下半年投資計畫。除在5月底已經公告、採相對報酬的300億新制基金投資台股外，時隔1個月，新制勞退基金再度宣布還要再加碼台股300億、並恢復絕對報酬制，總計勞退、勞保基金，今年下半年將加碼台股金額超過800億。

目前由勞保局負責操作的勞保基金、由勞退監理會主管的勞退基金，明年起將改成新成立的勞動基金運用局統一操作。

有鑑於從下半年度起，兩基金人力、制度、系統將開始整併、需要時間，再加上替基金投資爭取更多彈性空間，兩基金都將原訂第三、第四季才公告的下半年投資計畫，提前公告，並公開徵求代操機構。

勞保基金下半年將加碼台股200億，由勞保基金自營部位操作。至於勞退基金，先在5月份公告加碼台股300億，並首創四大基金之先、收益採收益高、風險大的「相對報酬制」。由於相對報酬必須制訂追蹤指數，國內標的有限，勞退基金最後決定以「台灣就業99指數」為追蹤標的。

勞退基金日前再度公告，新制基金另外再加碼台股300億，為了平衡上一筆投資台股採「相對報酬制」可能的風險，該筆投資將恢復「絕對報酬制」，預計徵求6家國內代操投顧公司，每家負責金額為50億。監理會甄選代操機構預計要花約1個月的時間，最快也要等到8月中下旬才會撥款，進入股市。

勞保勞退基金相繼大手筆加碼台股，難免招致臆測，是否替明年初大選選前台股行情「做多」？勞保局及勞退基金則異口同聲否認。

勞退基金監理會主委黃肇熙指出，勞工重視勞退基金年度績效，儘管今年1到5月，新制勞退基金績效為1.29％，舊制0.94％，都已超越台股大盤0.18％，並居領先地位。但新舊制基金到5月底止收益數僅130億，距全年報酬率目標3.5％、收益420億，還有很大一段距離。
有鑑於國際經濟景氣不明朗，台股操作難度大增，監理會提前展開下半年投資布局，希望替基金操作爭取更靈活空間，爭取收益。

高績效VS.低風險 勞退基金兩難

2011/07/11 工商時報 薛孟杰

為提高績效，勞退基金首創政府基金風氣之先，將1筆300億元委外代操案，改採「相對報酬」衡量。惟相對報酬需長期操作，績效才明顯，風險比絕對報酬制高，不僅考驗監理會操盤者能力、也考驗勞工耐心。

甫成立3年多的勞退基金，目前處於「收入遠大於支出」的「少年期」，資金快速累積，到5月底資產約1.2兆，每年還以1千多億元速度累積，每年近千億元的委外代操案，是國內投顧公司極重視的「大金主」。

勞退基金從97年中旬進場投資、到今年5月底止，累積收益835億，傲視其他政府基金，勞退基金雖佔了資金龐大的「便宜」，但監理會致力資產配置、分散投資風險也是原因。
只是，勞退金收益雖領先其他基金，但勞退基金有別勞保、退輔，採確定給付制，勞工退休金多寡與勞退基金收益息息相關，但勞退金績效與勞工預期仍有落差。

以去年為例，勞退金年度收益若均分810萬名新制勞退勞工，每人僅分得1,012元，前年好一點，744萬新制勞工，每戶可分到6,465元。

勞退金監理會也瞭解，這樣的收益，對勞工退休生活「根本不夠」，苦思其他提高收益之道。
例如，監理會考察各國勞退金運作後，發現許多賺錢大型退休金，收益都採「相對報酬制」，讓代操者不必太顧慮績效「達標」，大盤漲時可放手去追衝刺績效。但另方面，大盤萬一突然急轉直下，也可能跌更慘，所以監理會撥款時機相對重要，由於風險較高，其他政府基金迄今仍不願採取相對報酬制，勞退金監理會內部討論時，也引發委員正反意見激辯。

雖然監理會放眼未來，仍敲定小規模辦理「相對報酬制」委外投資，但挑選標的又花不少功夫，因為國內可採用指數工具不多，除大盤指數外，只有台灣50等ETF，但根據規定，勞退金投資個股持股比例不能超過10％，投資台灣50有顧慮，最後才敲定證交所編製的就業99指數。

由於相對報酬資金進場時機極重要，勞退金監理會雖已完成徵選代操機構，但迄今都還未正式撥款，仍持續觀察台股走向，擔心的就是相對報酬第一年績效未必亮眼，投入時機一定要謹慎，否則出師不利，勢必又將引發反彈。

美就業報告差 今年不會升息

2011/07/10 經濟日報 編譯于倩若╱道瓊社九日電

美國6月就業報告出乎意料疲軟，已從根本上改變美國利率趨勢的預期，現在市場預測聯準會（Fed）將等到2012年12月、甚至2013年1月才會啟動升息循環。

美美國6月非農業就業人口僅增加1.8萬人，交易商乍看之下可能以為這個數字打錯了，因為經濟學家原先預期會新增11.8萬人。這已是就業報告連續第二個月出乎意料的差勁，5月新增就業人口由初估5.4萬人大幅下修至2.5萬人。

深入探究勞工部的數字會看出更多疲軟的現象，另一份對家庭的調查發現，6月就業人口銳減44.5萬人，使失業率攀升至9.2%，高於5月的9.1%。考量到氣餒勞工以及渴望全職工作的兼差者的就業不足率，則由15.8%升至16.2%。

6月就業報告遠不如預期衝擊美國公債市場，指標性的美國10年期公債殖利率8日由一周前的3.21%回跌至逼近3%，前一周受樂觀氣氛推升的升幅幾乎全數吐回；反映未來短期利率預期的2年期公債殖利率也由0.48%回跌至0.39%。

最新就業報告出爐後，聯邦資金利率期貨市場把聯準會預料會升息的日期往後延至明年12月、甚至是後年1月。在這份報告出爐之前，聯邦資金利率期貨市場顯示，聯準會明年7
月把現行趨近於零的利率調高至0.5%的可能性有40%。

美國利率從2008年12月至今一直維持在零到0.25%不變，反觀歐洲央行（ECB）本月初決議調升基準利率1碼至1.5%，是今年來第二度升息，但總裁特里謝當時暗示將暫時按兵不動一陣子；中國上周也調高基準利率，為今年來三度升息。

此外，一連兩個月疲弱的就業數字使市場又開始討論聯準會是否該推出第三輪量化寬鬆（QE3），或重啟收購美國公債的計畫。由於已在6月底結束的QE2招來許多批評，聯準會對於是否推出更多貨幣刺激措施已抱持更謹慎的立場。其他國家之前批評QE2削弱美元匯價，挑起了「貨幣戰爭」。

牛熊證初登板 55檔當先鋒

2011/07/08 經濟日報 記者張瑞益╱台北報導

台灣首見的牛熊權證今（8）日登場，首日共有九家券商發行55檔牛熊證掛牌。由於牛熊證對大盤或個股具助漲或助跌的效果，券商看好台灣牛熊證市場將追上鄰近的香港市場，成為台股現股交易之外的重要投資管道。

牛熊證包含牛證（看多）與熊證（看空）兩種，證交所表示，投資人透過牛熊證的小額資金即可參與現貨行情，有以小搏大的槓桿效應，提供國內投資人更多投資選擇，並擴大證券市場的流動性，提升台灣證券市場國際能見度。

牛熊證因為操作簡單、資金成本低，前幾年在香港股市推出後發展迅速。香港在2006年首度推出牛熊證時，當年僅發行70檔，至2010年迅速增至6,541檔；牛熊證的年成交值亦從2006年的港幣113億元，成長至2010年的港幣1.45兆元，成長128倍。

由於香港牛熊證成功的前例，國內券商看好未來牛熊證在台灣市場的前景，經過多年爭取，主管機關終於點頭開放，各家券商紛紛摩拳擦掌，搶攻首波牛熊證商機，包括元大證、永豐金證、凱基證等，都有牛熊證的促銷活動。

元大證券也推出新活動，8月開始只要買進一張以上的牛熊權證，可參加每周抽LV皮包，連續六周，活動期間自8月1日至9月9日，共提供12個LV包獎項；凱基證則是以生活中最常用的便利商店500元禮券做為吸引客戶誘因，只要買進牛熊證，就可參加抽獎。

永豐金證指出，今日牛熊證上路後，牛熊證交易金額將計入權證商品，今年7月到12月累積買進權證金額若達100萬元可參加抽獎，最大獎項是價值180萬元的賓士轎車一部。此外，7至9月若累積買進權證達50萬，可參加雙人威尼斯機票住宿券抽獎，共有五名額。

圖╱經濟日報提供

登陸投資鬆綁 營建喊讚

2011/07/08 經濟日報 記者高佳菁╱台北報導

政府放寬不動產開發業赴大陸投資房地產個案投資限制，法人樂觀看待，認為今天營建類股有慶祝行情。元富投顧總經理劉坤錫表示，這對營建類股具有正面效應，尤其是遠雄、華固等少數已先跨足大陸房產布局的業者，將是該政策最直接的受惠者。

他指出，營建類股隨著近期奢侈稅利空衝擊鈍化，加上近日台北市標案創下新高，現又有政策放寬加持，有助類股股價拉抬效應。

萬寶投顧研究部協理王榮旭亦認為，鬆綁建商赴大陸投資，對建商而言是利多，隨著金額放寬，已赴大陸布局的業者，尤其是大建商如華固、長虹、遠雄、鄉林等，未來可找更具有優勢的地點開發，或投資更大規模的建案。

整體而言，政策放寬對大建商較有利，也是直接受惠者，但對於原本資金不夠充裕的小建商則沒太大幫助。

他說，今天營建股將會有政策反應行情，但行情也不會太大，畢竟近期營建股也漲多了，但中長線將是大利多，因為建商到大陸布局最快也要一、二年才看的實質效應。

不過，華南投顧董事長儲祥生則認為，該政策只能說，建商的選擇與機會變多，但不一定就會有效應，畢竟中國目前在打房，建商到大陸做生意，亦具有風險性，不代表去了就一定能賺到錢。

圖╱經濟日報提供

20檔REITs基金 連賺兩年

2011/07/08 經濟日報 記者高佳菁╱台北報導

近二年國內不動產證券化基金受惠全球景氣回溫，房屋市況觸底反彈，帶動REITs收益率上揚，績效明顯轉佳，根據Lipper統計，國內21檔不動產證券化基金，近二年僅一檔為負報酬，平均報酬率達25.53%，其中北美型報酬率更突破50%。

台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示，由於美國低房市基期與景氣走向復甦，使REITs深受投資者的青睞，今年以來流向REITs的資金逾64億美元，已超過2010年與2009年二年合計總值。其中又以北美型相對看好，主要是美國房價已具投資吸引力、房價指標呈正向循環，另房貸違約件數持續下滑、北美REITs出租率已改善。

雖然目前REITs的估值已經從谷底大幅反彈，以美國為例，在過去兩年上漲近一倍，某些REITs價值已經有些偏高，但整體投資趨勢仍持續看好。ING全球不動產證券化基金經理人陳美鶯指出，以基本面而言，歐美經濟成長減緩對REITs有利，可讓資金留在商業不動產產業，且低經濟成長率可降低通膨升高風險與升息壓力，而低利率環境則對商業不動產相當有利。
此外，從去年下半年開始REITs

營運逐漸增溫，今年以來不少企業陸續調升對2011全年的獲利預估值，另在經歷一連串的資金募集後，REITs新一波的併購潮已蓄勢待發。

以美國為例，在沉寂兩年之後，REITs 併購案的金額在2011年已達260億美元，遠高於2008年到2010年幾乎完全沒有併購的慘淡情景。

除了美國REITs之外，亞洲地區則看好香港、新加坡地區的不動產表現，寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良表示，香港地產類股具備落後補漲行情，近期受到中國股市觸底反彈的帶動，將可望有一波行情。

而新加坡地區受到經濟雙位數成長的帶動，且當地商用不動產股價位於波段低點，具備投資潛能，將持續吸引投資人的目光。

保誠亞太REITs基金經理人方定宇相對看好亞太，尤其是澳洲，澳洲為亞洲REITs最大的權重，儘管日前的水患減緩經濟成長的速度，但經濟仍持續成長，且央行也暫緩升息，由於民眾消費跟借貸的成本壓力下降，自然也有助於消費市場的成長與商辦的復甦，對REITs相對有利。

代簽要保書 爭議多

2011/07/08 經濟日報 記者邱金蘭╱台北報導

金管會昨（7）日表示，消費者購買保險商品時，填寫要保書等書面資料，應親自在要保人及被保險人的欄位簽名，勿假手他人，以確保自身權益。

金管會保險局主祕張玉輝表示，為防範道德性風險，保險法第105條第1項規定：「由第三人訂立之死亡保險契約，未經被保險人書面同意，並約定保險金額，其契約無效。」
因此，要保人與被保險人非同一人時，要保書上的被保險人應由本人親自簽名，或須經被保險人書面同意，否則契約將為無效。

張玉輝表示，實務上保戶需簽署的書面文件有要保書、金融機構轉帳授權書（含信用卡）、保單簽收回條、保單貸款申請書（如有申請）等，保戶應確實逐一檢視確認後再簽名，以避免衍生爭議。

金管會並呼籲業務員在招攬保險時，勿圖一時便利。

新興消費基金 掀募集潮

2011/07/08 經濟日報 記者何佩儒╱台北報導

包括第一季富蘭克林華美投信推出中國消費基金，即將展開募集的則有日盛中國內需動力基金等，都是看好新興市場的消費潛力。群益投信認為，新型態的消費帶出新投資機會，也反應新興市場人均所得直直升，所締造出的投資新面貌。

群益新興大消費基金經理人王文宏表示，從所得成長趨勢來看，新興國家人均所得的年複合成長率是成熟國家的五倍以上，財富差距縮小的同時意味著消費也將呈現跳躍性成長。

王文宏指出，根據稍早的財富調查報告顯示，未來亞洲和拉美地區是拉動財富增長的主要地區，其中又以中國、印度和巴西為首，且高盛也預估全球中產階級人數將從2008年的17億人成長至2030年的36億人，而其中的85%更將來自於新興市場，顯然全球消費潮流的主導權掌握在這群人身上。

富蘭克林華美中國消費基金暨中華基金經理人游金智認為，隨著中國調控政策、升息、通膨問題、中國經濟可能硬著陸的風險等擔憂都已陸續明朗，市場再度把焦點移到中國經濟轉型或政策受惠的概念股或題材。其中，保障房及水利建設大規模啟動下，將成為拉動水泥需求成長的動力。

摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓指出，去年中國富豪人數達53.5萬人，雖然落後美國、日本及德國，位居全球第四，不過，里昂證券估計，中國奢侈品消費正以每年20%速度增長，高盛證券更推測三年後成為全球最大的奢侈品市場，全球占比大增至23%。中國強勁的消費力道以及不斷成長的薪資，帶動亞洲鄰國財富增長，也能嘉惠新興亞洲企業獲利增長。

新興市場人均所得連年成長，消費力大增，相關內需消費類股也備受青睞，帶動基金市場也掀起消費基金募集潮。

預售屋獵漏 補稅逾10億元

2011/07/08 經濟日報 記者陳美君、陳乃綾╱台北報導

中央銀行總裁彭淮南昨（7）日指出，財政部對預售屋交易查稅，投機客須補稅超過10億元，顯示透過租稅政策抑制炒房效果，非常直接且有效。

為抑制房市炒作風氣，財政部鎖定短期買賣及預售屋交易查稅，自去年11月至今年6月底止，共查獲461件，不含罰鍰在內，總共須補稅10.82億元。彭淮南昨天出席中央銀行第三季員工慶生會，會後接受媒體採訪時肯定財政部的作為，直指透過查稅抑制炒房風氣，成效頗豐。
彭淮南表示，採取央行貨幣政策，如調升利率等，對社會大眾的影響是全面性的；為免殃及無辜，央行只能採取房市針對性審慎措施，限定特定地區的房貸成數，再搭配財政部的租稅政策，改善高房價問題。

彭淮南說，財政部去年以來對預售屋查稅是對症下藥，抓出專門炒作預售屋的投機客，避免這些人在房市的future（期貨市場）哄抬房價，間接影響房地產的現貨價格，他相信實施一段時間後，一定可以看到成效。

北高二市國稅局查核預售屋交易漏稅，今年6月起展開第二波大執法，成效頗見。6月單月台北市就查到91件逃漏稅案，並要求補稅9,400萬元。預計10月將有第三波執法。

台北市國稅局副局長周賢洋表示，台北市第一波查稅是針對房屋預售總金額4,000萬元以上案件，七個月來查獲82筆漏稅資料，共要求納稅人補稅3.9億元，每件平均補稅金額475萬元。

第二波為價格較低、約1,000萬元至4,000萬元間的預售屋，周賢洋指出，6月1日至今共查到91筆須補稅案例。雖然案件多，但因交易價格較低，補稅金額較少，共補稅9,400餘萬元。

高雄市國稅局截至6月底止已查獲漏報財產交易所得案共有19件，短漏報所得額7,011萬元、補稅2,328萬元。

高市國稅局官員指出，高雄預售屋房市交易不像北市熱絡，金額也較低，因此稅局選案僅針對預售率超過30%建案、兩年內轉手達三次的成屋買賣，且都是96年至98年交易的案件。

圖╱經濟日報提供

綜所稅首批退稅 29日起入帳

2011/07/08 工商時報 記者陳懷瑜╱台北報導

以網路申報綜所稅及在5月10日前申報符合退稅的納稅人，五區國稅局已陸續完成首批退稅的核定，總計472億元，全國共約195萬名納稅人在29日後，可收到退稅款。
平均每人可獲退稅2.42萬元，不論退稅件數與退稅款，均較去年成長很多，其中北市平均退稅金額3.17萬元，居全國第一。

五區國稅局表示，今年申報的綜所稅首批退稅資料已備妥，預計29日起開始退稅，提供帳戶的納稅人可以在當天取得退稅款，一般退稅的退稅憑單，除金額不滿5,000元的小額退稅，可就近向指定付款銀行兌領現金外，其餘均須提出票據交換才能領到退稅款，納稅人須在9月30日前完成兌領。

今年首批退稅與去年相較，退稅金額北市平均退稅額從去年的2.95萬元，成長為3.17萬元，比去年成長7％，總退件數的年增率為14.3％。

南區國稅局副局長黃麗鯤表示，今年因為提供試算表服務，許多納稅人就利用試算表提前在10日前完成申報，因此讓今年首批退稅案件大幅增加，平均退稅金額則與國民所得有關，這幾年扣繳率並未調整，但免稅額則持續調高，因此退稅款也隨之成長。

五區局平均退稅款中，北市排名第一，其次為中區平均退稅款2.47萬元，這兩區都是高於全國總平均2.42萬元，至於平均退稅最低的區局則為南區，平均退稅款2.14萬元。

99年度綜所稅首批退稅情況

下半年出口樂觀的6大理由

2011/07/08 工商時報 記者于國欽╱台北報導

雖然第2季台灣出口成長率低於主計處預測數1.2個百分點，但國貿局官員昨日表示，在美國利率仍低、日本經濟回升及中國緊縮措施告一段落的情況下，下半年的出口依舊樂觀。

依據財政部發布的最新關統計，第2季台灣出口成長率14.6％，低於主計處原預測15.8％，主計處官員表示，已注意到全球經濟走緩的趨勢，將會在月底公布最新預測時，修正全年出口成長的預測，主計處月前預測今年全年台灣出口成長率為15.9％。

國貿局官表示，受到美歐政府債務問題，全球需求確有緊縮的現象，但情況並不悲觀，不悲觀的理由有：
第一、美國雖然暫時不推QE3，但仍維持低利寬鬆的貨幣政策。
第二、近期原油及農工原料價格下跌，有助於提升新興經濟體的需求。
第三、希臘債信危機看似嚴重，但德國終將出手相救。
第四、日本在歷經20年的經濟停滯，已經出現反彈回升的走勢。
第五、ECFA早收清單將創造對大陸出口的動能。
第六、中國大陸的緊縮政策即將告一段落，有助於大陸內需的成長。
國貿局官員表示，全球經濟雖有趨緩的現象，但也同時有樂觀的因素，預期台灣出口後勢依舊樂觀。

消費基金 瘋募集

2011/07/08 工商時報 記者孫彬訓╱台北報導

通膨問題困擾中國大陸，但看好消費力道快速成長，中國大陸今年興起「消費基金」投資熱，除了首度出現以投資消費品為主的基金，今年募集的3檔消費基金，已成立的1檔，募集金額達人民幣26億元，遠超過今年中國大陸所有基金募集均額人民幣16億元水準。

投信法人認為，新型態消費帶出投資機會，這也反應新興市場在人均所得提升下，締造出投資新貌。

富邦新興亞洲高成長基金經理人徐翊達強調，新興亞洲股市朝氣蓬勃，新發行股票數量持續增長，也吸引更多投資資金進駐，各跨國集團早就看準新興亞洲消費實力，絡繹不絕進入亞洲建立灘頭堡。

美國知名旅行箱品牌Samsonite開啟香港奢侈品新股上市風潮後，義大利品牌Prada
2月底宣布在香港首次公開上市，根據Fidelity的報告，去年新興亞洲完成631宗IPO，這股勢力將改變亞洲地區市場型態，也將改變全球消費市場版圖。

霸菱投顧對新興市場下半年展望指出，經過2個多月的震盪，大部分利空幾乎都已反映在新興市場股價，新興市場下半年可望愈走愈穩，主要理由則包括希臘倒債危機暫時獲得解決、日本供應鏈逐漸恢復和多頭循環第3年表現通常較佳。

群益新興大消費基金經理人王文宏表示，過去幾年投資市場鎖定高成長的新興市場為主要標的，現在投資方向有更深層的改變，從中國大陸今年基金市場狀況來看，通膨壓力居高不下，不少人把精品、奢侈品當作抗通膨「良招」，因此投資市場衍生出針對這些消費品為標的的基金。

王文宏指出，先前的財富調查報告顯示，未來亞洲和拉美地區是拉動財富增長的主要地區，又以中國大陸、印度和巴西為首，高盛也預估全球中產階級人數將從2008年的17億人成長至2030年的36億人，其中85％便來自新興市場。

王文宏認為，新興市場在高速發展下，人均所得連年成長，從所得成長趨勢來看，新興國家人均所得年複合成長率是成熟國家的5倍以上，財富差距縮小的同時，意味消費也將呈跳躍性成長。（相關新聞見C2）

2015 台灣步入老力元年 台灣產業核心勞動力老化之趨勢與衝擊

2011/7/08 工商時報 林曉芳、高雅玲

據經建會2010年「臺灣人口中推計」的數據，台灣總人口數將於2022年達2,344萬高峰後，開始負成長，但這不代表在接下來的11年內，台灣無人力供應匱乏之虞。少子高齡化對勞動力的影響，絕非到2022年後才會發生問題，除了人口「量」的變化外，早在我國扶養比於2015年達最低點時，人力供應的各個面向，已開始發生「質」的改變，各產業將出現人力供應的問題。
面對這樣的「老力元年」，各界宜及早研商，並藉由各式良善措施，減緩未來台灣將面臨之經驗與技術後繼無人、中年人口失業，乃至各級產業競爭力下滑等衝擊。

先升後減的產業勞動力
經建會資料顯示，台灣將在2015年達到扶養比的最低點（34％），扶養比代表著每百位勞動人口所需扶養的總依賴人口數，比值越小表示扶養的負擔越小。跨過此轉折點，台灣勞動人口的扶養負擔將會越來越重。倘若以2015年做為基準點，往前、往後比較20年的人口數據資料，將會發現什麼人口轉變的課題？

以目前各級產業從1995年至2010年之中高齡就業人口成長速度而言，二級產業老化速度最嚴重。過往傳統工業多倚賴年輕勞動力，未來受到少子高齡化衝擊的影響也會更顯著。
由二級產業的就業人口趨勢圖可發現，與1995年相比，2015年折線下面積相較1995年擴張許多，就業人數約從350萬人增至約375萬人（20年間約增25萬人），但隨著人口成長接近飽和，2020年後開始轉為負成長，整體二級產業的勞動人口供給也開始下滑，於2035年降至約
300萬人（20年間約減75萬人）。

如何及早佈局，藉由適當的勞工開放政策，或是全面調整產業結構、提升人均生產力，將會是屆時能否成功過渡勞動缺口惡化的關鍵。

老化中的產業核心勞動力
若由內部結構來看，受少子化及就學年限延長的影響，使得2015至
2035年間的青年勞動人口總數將大不如前，加上核心勞動力老化，使得整體各年齡組間的勞動人口數差距減少，產業中的各年齡層人口分布，呈現以30至35歲為高峰的態勢（1995年與2015年為30-34歲；2035年為35-59歲）。

進一步觀察各年齡組的人口數變化，將人口數前三高的年齡層視為產業核心勞動力則可發現，人口高峰值逐年向右偏移，二級產業的核心勞動力有明顯老化現象，在1995年的核心勞動力集中於25至39歲，當時間拉長至2035年時，產業的核心勞動人口則轉移至35至49歲區間。二級產業的核心勞動人口，將不再集中於年輕勞動力，而是集中在中高齡人口。上述青壯年勞動力減少，但中高齡勞動力漸增的結構轉移現象，勢將衝擊各產業的人力結構。從資深勞動力的立場來看，後繼無人的現象所呈現的經驗與技術傳承風險，將日益升高；但若從青年勞動力的角度來看，基層業務人手變少，分攤壓力相對增加，對勞力密集產業的衝擊，也會隨之增大。

面對「老力元年」後，面對各級產業總體勞動力銳減，以及核心勞動力老化的雙重壓力，台灣的傳統工業有必要及早考量因應之道。

例如，透過智慧自動化的製程技術，取代遞減年輕勞動力缺口；抑或建置讓中高齡人口持續工作的就業環境，以利勞力短缺的緩解等。

此外，企業的經驗傳承、人力接班等問題亦要及早盤點，方能確保競爭力維繫，乃至迴避公安事故等風險。整體人口問題的解決之道，應從「上醫治未病」的角度出發，及早因應，方能減緩未來高齡少子化對今後各級產業的負面衝擊。（本文作者為資策會MIC前瞻產業暨地方發展研究中心產業分析師）

吹升息風 陸股築底反彈在望

2011/07/08 工商時報 記者陳欣文╱台北報導

人民銀行6日調升基準利率1碼至3.5％，為控制不斷飆漲的物價，今年來已3度升息、6度調升存款準備率，法人表示，隨著一波波緊縮政策效應出現，通貨膨脹不太可能持續創新高，陸股將因通膨壓力改善的預期而築底反彈。

摩根富林明大中華團隊認為，中國大陸通膨可望在6月見頂，通膨年增率下滑將讓市場進入關鍵轉折期，第3季政策緊縮壓力改善的預期更將帶動股市築底反彈。
JF中國基金經理人黃淑敏認為，歷經一連串嚴厲的打房措施及連續5度升息、12度上調存準率的緊縮貨幣政策，伴隨通膨將在近月見頂後下滑，下半年政策緊縮力道將適度趨緩，有利2009下半年來表現落後的陸股市展開新一波主升段。

黃淑敏說，陸股已整理年餘，市場大幅消化通膨疑慮後，目前MSCI中國指數預估本益比僅10.5倍，與過去5年平均相較的折價幅度達2成。從歷史軌跡分析，陸股尚處牛市中期，在經濟保持高增長、獲利動能持續與估值合理帶動下，後續向上空間值得期待。

施羅德投信投資長陳朝燈認為，中國大陸屬於高成長、高通膨的過熱經濟型態，現在通貨膨脹率高主要是反映去年同期較低的基期，隨著一波波緊縮政策效應出現，通膨不太可能持續創新高，未來通膨率應會逐步往下走。

匯豐中國基金經理人陳淑敏表示，升息原本就在市場預期內，對陸股衝擊有限，預期通膨將在7∼8月見頂，目前因調控政策發酵，經濟近期將處於低成長、高通膨的情況，但隨通膨有機會在第3季逐步觸頂回落，陸股將出現轉捩點。

花旗則發布報告表示，陸股遭到「超賣」，年底前有望會回升20％以上，理由包括目前本益比偏低、企業獲利率佳，及緊縮政策力道將放緩等，認為上證A股年底前有機會上看3,670點，國企股則是15,200點。巴克萊資本則是認為，人行再升息1碼，可以拉大銀行利差，有助推動銀行股短線上

中國經濟與市場環境變化預期

抵禦通膨 歐央行升息1碼

2011/07/08 工商時報 記者陳穎芃╱綜合外電報導

歐洲央行雖升息，惟總裁特里榭預期歐元區通膨率未來數月仍將超標。　圖/美聯社
歐洲央行（ECB）周四如外界預期升息1碼，但央行總裁特里榭（Jean-Claude
Trichet）於會後發言暗示未來升息腳步可能減緩。相對於歐元區的升息決定，英國央行周四則是維持利率在0.5％歷史低點不變。

特里榭目前是腹背受敵，一方面要設法壓抑通膨，又要設法紓緩歐債危機。為減輕葡萄牙的壓力，特里榭周四宣布在以葡萄牙公債為抵押品而對該國挹注資金時，將放棄要求主權債信評等要在一定水準之上的條件。此一訊息刺激歐元反彈，回升至1.43美元之上。

歐洲央行周四如外界預期，宣布今年以來第2度升息，藉此對抗歐元區超標的通膨率。歐元區17國的重貼現率在周四調升1碼至1.5％，隔夜存款利率及緊急邊際放款利率也分別調升1碼至0.75％及2.25％。

由於歐洲央行先前就曾表示對通膨進入「高度警戒模式」，因此各界早就預期歐洲央行周四決定升息。貝倫堡銀行（Berenberg）經濟師史密丁（Holger
Schmieding）表示：「今年上半歐元區整體經濟的擴張速度確超乎預期，因此歐洲央行升息的決策相當合理。」

然而，特里榭周四提及未來利率決策時卻表示：「我們不會提出事先承諾，時機到了自然會做決定。」此言暗示歐元區未來升息腳步可能減緩。業界人士預期，年底前歐洲央行頂多再升息1碼至1.75％，而明年預期再升息2次。

特里榭也針對歐元區通膨前景表示：「未來幾個月，歐元區通膨率可能繼續超標。」他也表示：「歐洲央行將繼續密切注意各種可能造成物價上漲的風險。」今年6月歐元區通膨率達2.7％，雖然小於各界預期，但依舊超過歐洲央行設定的2％通膨上限。

丹麥央行周四也跟隨歐洲央行升息腳步，將丹麥基準利率從1.3％調升1碼至1.55％。丹麥基準利率上一次達到1.55％水平是在2009年8月。

相對於歐元區的升息決定，英國央行周四則是再度宣佈基準利率維持在0.5％歷史低點不變。儘管近來英國通膨率同樣偏高，但國內經濟持續不振終究還是迫使央行至今連續第28個月維持低利。

消費族群 將成陸股投資主流

2011/07/08 工商時報 記者藍鈞達╱台北報導

今年以來陸股上演急升急跌走勢，區間振幅高低點相差約450點，日盛投信認為，隨著各項干擾因素逐漸淡去，下半年將是壓軸進場時點。

元大投信海外投資長吳懷恩分析，中國總理溫家寶表示今年通膨可控制5％以下之後，讓市場對於中國大陸通膨壓力有如心中放下一顆大石頭，加上中國大陸開始端出汽車補貼等政策利多，將有利相關產業跟著受惠。

日盛中國內需動力基金預定經理人葉岦陞表示，觀察2006年中國大陸升息2次，股市在第2度升息才開始反應，升息對股市的效應應該是正向的循環。

中國在7月中旬公布6月CPI後，緊縮力道有可能逐漸趨緩，有利資金再度回流。

群益新興大消費基金經理人王文宏表示，人民幣持續創匯改以來新高，人民幣升值對中國大陸具有刺激內需消費成長和抑制通膨的一石二鳥效果，加上多項經濟指標已顯示調控見效後，政策可望不再緊縮，有助消費類股表現。

他指出，看好汽車的需求持續擴大，特別是高級品牌轎車的強勁需求；由於奢侈品消費暢旺，中國大陸中高端消費的長線商機也可多留意。

葉岦陞表示，內需市場的擴張，引導出內需板塊行情，從3大動力可看出消費族群將成為陸股投資主流。

首先是中國大陸今年第1季GDP中，終端消費對GDP的貢獻達60.3％，超越資本形成（投資）對GDP的貢獻度。

其次是十二五規劃的首要任務就是增加內需、改善民生，包括城鎮化比率提高，最低基本工資成長等，都將提升居民的消費實力。

最後，以美國經驗來看，目前S&P500指數的市值前20大個股，消費族群就占了近一半，皆為世界知名的重量級品牌，反觀陸股消費族群目前比重仍低。

亞洲升息潮起 股市漲相佳

2011/07/08 工商時報 記者藍鈞達╱台北報導

從去年2月印尼升息起，開啟本波亞洲升息循環，群益新興大消費基金經理人王文宏表示，觀察前波亞洲升息循環期，股市以印度表現最佳，升息後2年漲幅達127.9％，包括泰國、南韓等多數亞洲國家在升息後2年也都有相當亮眼的表現。

群益投信統計，今年以來亞洲各國升息概況，泰國升息4次共4碼、印尼1次共1碼、菲律賓2次共2碼、印度4次共5碼、台灣2次共1碼、南韓3次共3碼。下周還有泰國、印尼、南韓召開利率會議。

本波升息以來，除了中國大陸因為政策影響股市表現為負報酬，其餘各國股市在升息循環啟動後至今都有將近10∼40％的漲幅，其中菲律賓有超過40％的漲幅表現最佳，其次為泰國30％，南韓與馬來西亞有都有超過20％的漲幅。

經驗顯示，升息後2年，除台灣和泰國股市漲幅不到2成，其他都有更突出表現，如今距離各國啟動升息循環約半年到1年，業者認為，未來亞股還有表現空間。

王文宏指出，亞洲邁入升息循環的8個國家，共同特點在通膨壓力增加、經濟邁入正向循環及實質利率偏低的總體環境，通膨上揚一向是經濟復甦的徵兆，一旦政策緊縮效益浮現，股市反而有逆勢走揚的契機。

摩根富林明JF亞洲基金經理人李忠翰表示，油價回落有利亞洲通膨壓力適度的緩解，市場普遍認為亞股升息循環已經近尾聲，下半年政策緊縮力道將大幅趨緩。統計本波自6月20日全球股市反彈以來，前10大表現最佳指數幾乎都是亞洲股市。

李忠翰分析，升息往往伴隨資金流入，若自2004年6月啟動升息潮後開始定期定額，3年定期定額報酬率前10名清一色是亞股基金，且菲律賓、印度、中國基金更有報酬率翻倍的搶眼表現。

永豐亞洲民生消費基金經理人張家維指出，券商預估2012年印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國及越南等國通膨將可趨緩，且GDP仍較今年成長，東協國家已普遍進入升息循環，通膨屬可控制階段，綜觀企業成長性、本益比等條件，印尼及泰國股市較具投資機會，且股價評價仍在合理區間。

投資客避奢侈稅 農地成新歡

2011/07/08 工商時報 記者魏喬怡／台北報導


農地移轉可不用課徵奢侈稅，投資客近半年目標轉向農地買賣。圖／本報資料照片


受奢侈稅影響，近半年房市交易略為冷清，房仲業更發現資金有轉向農地的現象。台灣房屋統計，近半年全台農地交易成長了2.19倍，其中桃園交易最活絡，半年來成長6.2倍，其次高雄市成長4.5倍，苗栗縣則成長4倍。


台灣房屋研究中心執行長邱太煊表示，據「特種貨物及勞務稅條例」第5條第4項，經核准不課徵土地增值稅者，非屬本條例規定的特種貨物，即不課徵奢侈稅。且依農發條例第37條第1項，作農業使用的農業用地移轉予自然人時，得申請不課徵土地增值稅。


換言之，農地移轉不課徵土增稅，也不課徵奢侈稅。邱太煊分析，桃園縣農地交易大宗集中在桃園航空城、楊梅交流道附近及高鐵青埔站附近，這些區域都有重大交通建設通過，例如桃園航空城計畫、五楊高架橋拓寬、高鐵青埔站，使得桃園農地交易火熱。


至於農地價格，台灣房屋大園直營店店長吳怡慧表示，航空城開發分蛋黃區、蛋白區，以及蛋白區外圍，目前此3區農地成交行情分別為每坪3.5～4.1萬元、2.8～3.1萬元和1.5～2萬元。其中蛋黃區農地因之前炒作過頭，成交價格由奢侈稅前每坪4.5～4.8萬元跌至3.5～4.1萬元；蛋白區外圍農地卻逆勢補漲，從每坪0.8～1.2萬元漲至每坪1.5～2萬元。


台灣房屋岡山天下特許加盟店店東李美麗表示，大高雄土地愈來愈稀少，建地因奢侈稅因素使投資成本提高，獲利空間被壓縮；反觀農地不受奢侈稅影響，反而愈來愈熱。


她指出，尤其有兩種農地最受市場青睞，一是都市計畫範圍內農業區且緊鄰住宅區的農地，一是都市計畫範圍外的一般農業區的農牧用地，因為該農地變更條件寬鬆，很多人都不斷炒作這類農地。

買高保額 變額壽險保費省

2011/07/08 工商時報 記者彭禎伶╱台北報導

年輕時想提高壽險保障，又想儲蓄，變額萬能壽險是可考慮的商品。國泰人壽昨（7）日表示，若30歲男性繳費20年，月繳3,000元，投保變額萬能壽險保額450萬元，比較同保額的定期壽險，20年下來保費可便宜5.5萬元。

變額萬能壽險是投資型保單的一種，大部分壽險公司都有相關商品，國壽今年主推的變額萬能壽險強調定期定額投資、可自動停利鎖住獲利，也可逢低加碼。

國壽曾以其保戶歷史經驗分析，若過去5年定期定額投資基金，5年累積報酬率可達19％，但是若有設停利點，則依MSCI指數來看，5年下來報酬率可達到33％，若再加上自動逢低加碼機制，5年報酬率累計可達到40％。

鼓勵定期定額之餘，國壽強調，國人平均保額明顯不足，死亡保額約在60~130萬元，如日本發生海嘯，日本災民平均理賠金額新台幣350萬元，台灣的平均保額明顯不足，至於多少保額才算充足，依據保險定律約是年收入的10倍，如年收入50萬元者，保額以500萬元為佳。

但在低利率時期，要買到高保額，保費相對昂貴，因此國壽建議，可用變額萬能壽險規畫，25~30歲剛出社會者，每月保費2,000~3,000元，保額可買到300~450萬元，且純保費部分僅是所繳保費的16％左右，但前5年還有145％附加費用，剩下的錢就轉到投資帳戶。

國壽強調，變額萬能壽險可用較便宜的保費，在年輕時買到較高額的保障，與定期壽險效果相同，又比定期壽險便宜，且年長後可調降保額，將資金轉往投資帳戶累積退休金。

目前市場有自動停利機制的變額萬能壽險，除了國壽，南山人壽及三商美邦人壽也有類似的商品，保險公司也希望保戶能定期定額投資，若有額外的年終或紅利獎金再以彈性保費的方式投入，有效以保單累積財富。

移轉自用車籍 10天須搞定

2011/07/08 工商時報 記者王立德╱台北報導

為強化國內汽車權益保障，金管會日前制定「自用汽車保險定型化契約應記載事項」，強調汽車過戶買賣，必須在10天內向保險公司申請移轉，否則保單效力將暫停，影響新車主權益。
金管會官員指出，部分國人以為汽車過戶後，車險也會跟著轉移到新車主身上，引發不少爭議及糾紛，實務上車主必須主動通知保險公司，保單契約權益才會移轉。

富邦產險資深協理陳添壽指出，10天內必須向保險公司申請是既有規定，但通常都散見保單內容，不易被國人注意。

金管會新公告「汽車保險定型化契約應記載事項」時，要求保險公司在保險契約明載，民眾買賣汽車必須在10天之內向保險公司申請契約權益轉移，否則保單契約效力將暫停；停效期間如果發生事故，保險公司將不負賠償責任。

金管會指出，這有助減少國人與保險公司發生爭執情況，新制將於9月起實施。
若被保險人已向保險公司聲請保險契約權益移轉，但行車執照尚未辦妥過戶，則要等辦妥新的行車執照後，保險公司才可賠付。

此外，保險公司不能事先在保險契約約定到期後自動續約，因此國人要注意保險公司的到期通知，避免未即時續約。

明台個人全方位險 最佳創意

2011/07/08 工商時報 陳桂貞

現代人的寫照就是忙碌，忙於工作、家庭，常常疏於照顧自己的身 體，明台產險公司秉持其商品獨特性、社會責任性以及對被保險人的照護，精心設計「明台個人全方位保險」，獲得「保險信望愛最佳商 品創意獎」，可見以服務社會大眾為主的商品，是獲得消費者認同的 不二法門。

明台「個人全方位保障綜合保險」整合消費者可能面臨的風險，如 ：非自願性失業、財物被竊、個人疏失致第三人體傷財損、及個人自己因發生意外事故所致身體傷害等風險，首創結合個人傷害保險、個 人責任保險、勞工非自願離職給付保險，與個人可攜帶物品損失保障等四大特色保險於一張保單，提供一次購足的完善保險。

方正富邦基金公司 Q3開業

2011/07/08 工商時報 記者王立德╱台北報導

中國大陸資產管理業務將成富邦金下半年加速發展重心。富邦金總經理龔天行昨（7）日出席「富邦環保裝置藝術品發表會」時指出，方正富邦基金管理公司所有資源都已經就定位，「第3季一定可以開業。」

據悉，富邦金正加速成立基金管理公司腳步，最晚9月底前就會開業，以在金融機構西進潮中保持領先角色。

至於富邦人壽的部分，富邦人壽董事長鄭本源表示，富邦人壽與紫金控股的合資壽險公司，3月已向保監會遞件，等未來取得開業許可後，預計將借重紫金控股通路，主攻江蘇、南京地區的商機。

龔天行表示，方正富邦基金管理公司成立之初將先發行當地基金，再向台灣主管機關申請QDII資格、發行投資海外的基金，標的則以台灣為主，內部也希望是規模較大的基金，但確切金額還要等內部研擬及主管機關許可後才會確定。

按富邦金規劃，方正富邦基金管理公司註冊資本額為人民幣2億元，富邦投信出資人民幣6,660萬元，持股比利33.3％，未來在監理機關同意下，也不排除將持股提高至法令上限的49％。
方正富邦基金管理公司銷售基金，初步將以方正集團現有通路為主，但也會考慮各大銀行，龔天行指出，包含富邦金轉投資的廈銀及其他陸銀都是選項，銷售範圍將遍及中國。

市場人士分析，富邦金已在廈門成立富邦財險，與紫金控股合資設立的壽險公司也在保監會審查的最後階段，等未來法令許可後，將可透過資產管理公司代操集團壽險公司的人民幣資金，將成為富邦金西進不可或缺的一塊。

富邦金旗下事業體西進發展現況

新婚族保單規劃 留愛不留債4步驟

調整額度 加強意外險 變更受益人保障更完整

2011/07/08 蘋果日報 李亮萱╱台北報導

今年是象徵「百年好合」的民國100年，吸引眾多準新人步上紅毯。壽險業者建議新婚夫妻，應即時檢視既有的保障內容，建構完整風險規劃。

保德信人壽常務副總經理潘建忠建議，新婚族應該夫妻雙方一同將保單拿出來做檢視。對於已經有買保障的新婚族來說，主要調整的內容為壽險額度，在計劃壽險額度時，應將房貸、車貸等費用支出與負債，一併列入評估考量。且總保額最好要以能夠保障家庭未來5至10年內的生活費用為目標，以保障家人的生活。

房貸車貸應列入考量
由於婚後家庭開銷大，所以在規劃保障上會面臨預算有限的問題。潘建忠說：「一開始可採漸進式規劃保單，初期先買定期險，等經濟寬裕後再轉終身險。」
富邦人壽執行副總經理董采苓則表示，男主外女主內的新婚族，由於可支配所得較低，可先考慮基本保障以建構完整風險規劃。
至於在醫療保障方面，潘建忠認為，新婚族可先提高住院日額，並加強意外險保障。由於新婚夫妻只要有一方因為生病或意外住院，都將拖累到另一半的工作與生活。因此，可以適時以終身壽險主約，再搭配保費較便宜的定期壽險，並附加意外險、醫療險及意外醫療附約，以有限的預算獲得較完善的保障。

還本型保單存教育金
若是小倆口攜手打拼的新婚族，家庭可支配所得相對較高，除基本保障外，還可增加具壽險與規劃退休生活雙功能的投資型保單。
至於打算結婚後即開始計劃生育的美滿新婚族，董采苓表示，可把存款的一部分投入至還本型保單，為即將到來的小生命備好教育基金，贏在人生起跑點上。
此外，潘建忠提醒，新婚夫妻除了增加保額外，也別忘了向保險公司進行保單內容變更，例如增加或變更受益人。

新婚夫妻規劃保障 留愛不留債4步驟
◎提高壽險額度
將房貸、車貸等費用支出與負債一併列入評估，總保額以能保障家庭未來5~10年內的生活費用為目標
◎提高住院日額並加強意外險保障
可利用終身壽險主約再搭配保費較便宜的定期壽險，並附加意外險、醫療險及意外醫療附約，以有限預算獲得完善保障
◎記得變更保險契約
婚後應增加或變更受益人，而保單地址有異動也要記得一併變更，以免影響日後權益
◎開始為孩子儲備教育基金
在扣除家庭相關支出及保險費後，有多餘預算可用利率較高的美元保單開始為孩子準備教育基金
資料整理：保德信人壽

司機撞死乘客 判台灣大合賠1048萬

2011/07/08 自由時報 記者劉志原、蔡偉祺╱綜合報導

「台灣大車隊」司機林淵晟與乘客杜讚修爭吵後，竟開車撞死杜讚修，台北地院認為台灣大車隊對駕駛有選任及監督權，判死者家屬獲賠1975萬餘元；其中1048萬由車隊和司機連帶賠償，另927萬由司機單獨賠償；全案可上訴。

對此判決，台灣大車隊說，將等收到判決書後，再和律師討論如何處理。
98年10月20日，杜讚修因繞路問題與司機林淵晟爭吵，下車後竟被林撞死，死者遺下中風臥病的母親、妻子與3名子女，面對家屬求償，林淵晟同意賠償全部1975萬，台灣大車隊拒絕賠償，台北地院審理後，判司機與家屬連帶賠償1048萬。

刑事部分，一審台北地院認為林淵晟辯稱誤踩油門，無悔意，重判他無期徒刑；上訴高院後，法官認為，林淵晟案發後曾打電話報警，符合自首要件，改判20年，最高法院已於一月駁回檢察官上訴，全案確定。

死者家屬訴請台灣大車隊賠償1975萬餘元，台灣大車隊主張，林淵晟只是租用公司的GPS系統，取得派車服務、排班權，公司並未支付林淵晟報酬，雙方無僱傭或實質上的指揮監督關係，不應由公司賠償。

台北地院審理認為，台灣大車隊對司機有選任、指揮及監督權，且在網站上表示車隊司機都是由公司選任、監督，林淵晟撞死杜讚修時，與執行職務有關，台灣大車隊應負賠償之責，因林淵晟對賠償金額沒意見，1975萬應全賠，但法官認為其中的1048萬，應由台灣大車隊與林連帶賠償。

中華電信、Google、王品 最幸福企業

2011/07/08 聯合報 記者周小仙╱台北報導

上班族對公司的幸福指數有多少？只有「勉強及格」的63分，高達74%上班族認為自己的公司「不幸福」；至於上班族的心目中的幸福企業，由中華電信奪冠，其次為Google和王品餐飲。
1111人力銀行針對各領域、不同年齡層，抽樣1105分問卷所做的「幸福企業」調查，發現74%的上班族覺得公司的幸福指數只在及格邊緣，若以60分為及格分數，目前任職企業幸福指數平均只有63.4分。

多數上班族認為，公司不幸福的主要原因，前三名依序為老闆、主管作風，或是企業文化不佳，第二名是工作或職涯沒有發展性，第三名為升遷制度不明顯。

至於上班族覺得幸福企業該具備的條件，從經營管理層面來看，首重薪資結構或給薪標準，其次是經營者風範與良好企業文化，接著則是獎金利潤制度。由此可知，「薪水」仍是上班族認為幸福來源的關鍵因素。

調查也顯示，如果企業能提供旅遊補助、員工進修、食宿交通補助等員工福利，更符合上班族認為「就甘心」的幸福企業指標。

1111人力銀行發言人張旭嵐表示，上班族認為現職公司不幸福，與幸福企業該具備的條件有落差，是因為上班族若決定至公司任職，多半已認同公司給薪達到一定的水準，因此會將評估標準放到薪資之外的升遷、企業文化、職涯發展等面向。

若從2011新世代最嚮往的100大企業中，票選上班族認為幸福的企業，擁有優渥的薪資福利制度的中華電信，榮登上班族認為最幸福的企業冠軍。

而自由作風的網路公司Google，由於公司文化特色鮮明，加上提供員工享用不盡的餐點和隨時可使用的紓壓娛樂設備，在目前高壓的職場環境中成為顯著對比；至於近期給予員工分紅配股，創造多位千萬富翁的王品餐飲集團，則滿足一般上班族對於薪資福利的期待，榮登幸福企業第三名。

張旭嵐分析，幸福企業前10名中，不乏泛公股機構，包括中華電信、中鋼等，這些企業多給人穩定、薪資結構優渥的好印象。另外，企業文化鮮明，或給薪相對大方的電子業，像是台積電、微軟、奇美等，也成為上班族理想的幸福公司。

鄧育昆留藏書兩大房 兒不知有無保險

2011/07/08 中國時報 林淑娟、洪秀瑛、林上祚、楊甜兒╱綜合報導

劉雪華的先生鄧育昆墜樓身亡，是意外失足？還是自殺？親友確認是前者，上海警方則持保留態度。兩者牽涉到他的保險理賠，壽險業在保單條款中規定，投保的前兩年自殺不理賠。鄧是否有遺產或保險？他的兒子鄧天星說，從沒過問這些事。

珍貴資產 培養讀書習慣
鄧天星說，就他所知，爸爸的資產只有上海的住家，另外就是龐大的書籍。「我不明白他的保險問題。他留下很多書，４年前從台北搬到上海時，我幫他整理書籍，當時丟了近70箱，後來運送100多箱書到上海，這裡兩大間書房裝了滿滿的書，整理後，可能一部分捐給圖書館吧！」
他認為父親留給他最珍貴的資產，就是培養他從小愛讀書，兩年前，他開始對爸爸的編劇工作產生興趣，棄商轉學編劇，「我起步晚，原本希望從他身上多學一些本事，他也說要多教我，可惜再也沒有機會了！」

《新還珠》宣傳 不願勉強
鄧育昆遺體10日上午在上海火化，劉雪華將護送骨灰返台安葬。兩人鶼鰈情深，他走後都沒入她夢，她對好友林美璱說「因為我幾乎沒睡覺」，林說，孩子們擔心她倒下，強迫她吞一顆安眠藥，平日少吃安眠藥的她，幾乎是「昏倒」不是睡著，但也只是「昏」了３、４個小時。外傳劉雪華借酒澆愁，鄧天星駁斥：「跟雪華媽媽是一家人，我們勸她吃點東西，她沒有酗酒。」
華視本月下旬播瓊瑤新戲《新還珠格格》，演員８月來台宣傳，包括劉雪華、邱心志、鄧萃雯，華視昨說，現在完全尊重劉雪華意願，不會勉強她。
兩岸往來密切，「大陸意外，台灣理賠」的詐領保險費案件有增無減，為避免民眾利用自殺、加工自殺詐領保險費，壽險業在保單條款中規定，投保的前兩年自殺不理賠，保險犯罪防治中心也主動移送可疑個案給檢調單位偵辦。

母子投資法 雙利多

2011/07/07 經濟日報╱記者 曹佳琪

國內投資人投資基金大多採取定期定額方式，但若能搭配單筆投資，在低點介入，投資績效將大加分，目前市場已經陸續推出母子基金投資法，結合單筆及定期定額投資基金的雙重優勢，藉由紀律式投資，減少人為情緒，為投資人爭取無畏景氣循環的長線報酬。

第一金投信行銷服務部協理丘慶龍表示，傳統的定時定額基金投資，都是固定時間扣款，不管景氣好壞，景氣不好時可扣到較低成本，但景氣好時也一樣會扣到成本較高的單位數。

若投資人能採取母子基金投資法，就能結合定期定額跟單筆投資的雙重優勢。

舉例來說，若先投資一筆10萬元以上的資金於貨幣市場型基金，以此類收益穩健的標的作為母基金，每月再從母基金定時扣款一筆金額，轉申購不配息的股票型或平衡型基金作為子基金。

當子基金績效達到投資人自設的停利點時，系統將自動買回並將獲利金額再投入母基金；另外，若子基金績效跌幅超過一定幅度時，系統亦會自動幫客戶加碼扣款金額，以攤平投資成本。

丘慶龍指出，目前景氣復甦態勢仍未明朗，尤其國際消息紛擾更使股市震盪加劇，在當前市場不確定因素偏多下，若長期及紀律式投資，景氣轉空時，能幫助投資人分散進場成本，景氣轉多時，自動協助客戶停利買回再投入，不僅能避免投資追高殺低的人性弱點，亦能提高基金操作績效。

每坪826.56萬元 住宅用地飆天價

2011/07/07 工商時報 記者馬婉珍／台北報導

台北地院昨拍賣仁愛路3段上的土地，延宕多年的爛尾樓「仁愛116」由於位處仁愛路林蔭大道黃金門牌，是罕見的完整精華土地，吸引4封標單，最後由威力公司以20億1,780萬元標下，換算每坪單價826.56萬元，創下公開市場住宅用地交易最高價。

拜房產景氣回升之賜，仁愛路2大中輟豪宅案「致和園」、「仁愛116」都出現整合契機。「仁愛116」本次標售每坪溢價129.4％，單價826.56萬元也打破2010年1月仁愛路2段住宅用地每坪679萬元的紀錄，再創天價。

全球資產專案經理王維宏指出，此次拍出每坪826.6萬元的價格，是國內住宅區土地成交新高，若換算容積單價，每坪也高達244萬元，價格同樣飆破歷史新高，顯見開發商對於未來高端住宅市場仍然看好，願意高價搶地。

住商不動產企研室主任徐佳馨表示，「仁愛116」土地在7年前曾預售推案，當時是由廣昌開發和陳同實業合作推出，此案當年在預售階段每坪價格不到80萬元，結果「秒殺」賣光，2家建商覺得開價不妥，最後中止合作，還爆發債務問題，讓「仁愛116」土地流入法拍市場。

永慶房仲集團研展室協理黃增福表示，這塊土地同時座落在第三之二及第三種住宅區，平均容積率338％，未來建物的每建坪土地成本約145萬元，如果再加上造價及建商利潤，未來推案勢必超過每坪220萬元，可望打破大安區推案紀錄。

該基地屬不點交的法拍案，主要卡在土地設有地上權，以及部份地上物的權利歸屬尚須透過訴訟確定，因此前2次拍賣均乏人問津。黃增福指出，這次順利拍出，主要是前述地上權將於今年12月消滅，地上物權屬爭議的處理方式應也已獲共識，投資障礙一一排除，因此吸引4封標單競逐。

退休養老去 逾5成缺銀彈

2011/07/07 工商時報 記者馬婉珍／台北報導

台灣人口老化及少子化日趨嚴重，宏利人壽昨（6）日發布與政大合作執行的「台灣民眾對退休規劃的認知及執行狀況」調查，問卷顯示多數民眾對於退休金規劃準備不足，且低估退休生活的開銷。

宏利人壽台灣分公司總經理馬克‧歐戴爾指出，調查顯示退休後財務上最大的支出是突發的醫療支出，其次是旅遊支出，可見民眾對於退休後想做的事，以及為退休而準備的資金有落差，因此要有實際的退休規劃。

政大風險管理與保險系主任王儷玲表示，相較其他國家認為65歲為退休年齡，台灣民眾卻普遍認為60歲可退休，退休年齡過早，而忽略餘命達85歲、甚至愈來愈長，所以台灣民眾的退休不足度很高。

回收的1,072分有效問卷中，約有56％的台灣民眾不確定自己有足夠能力支付退休生活的開銷，平均5個人只有1個對自己的退休準備非常有信心，另有51％的台灣民眾希望的退休年齡介於51～60歲。

王儷玲指出，現代人太早退休，通膨意識又不夠，退休後的生活會很辛苦，延後退休才可為未來長壽避險，調查有55％的受訪者估計退休後每月花費將介於1～3萬元，受訪者中已開始準備退休金者僅5成。

她指出，其中有約一半的人每月規劃金額不到新台幣1萬元，與行政院主計處公布台灣地區平均每人每月約2萬元消費支出落差甚大，且尚未計入通膨因素，這顯示多數台灣民眾退休準備明顯不足。

報告顯示，已開始準備退休金的台灣民眾的理財工具以儲蓄存款（46.1％）與保險（46.5％）為主，其次為基金（41.8％）與股票（33.3％）。調查也可看出台灣民眾對投資報酬率的設定「兩極化」，不是太保守、就是風險過高。

已開始投資者，有近20％預估所規劃使用的工具報酬率達到8％以上，但也有近19％預估報酬率為2％以下。

2撇步 安穩打造退休金

2011-07-07 01:39 工商時報 記者魏喬怡／台北報導

SMART投資計劃

「台灣民眾退休調查」報告顯示逾5成民眾沒信心準備足夠的退休金。投信法人建議，透過「定期不定額」、「停利不停損」的方式投資，就可安穩累積退休金。

政大風險管理和保險學系主任王儷玲指出，台灣民眾如果要靠勞保，以及國民年金退休，所得替代率只能達40～45％，一定要從年輕開始定期定額存基金或年金，補足20～30％的不足部分。

宏利投信總經理謝誠晃也透露他的退休計劃，強調累積退休金的要點不在賺得多，而是在長久持續累積，且要掌握「停利不停損」、「定期不定額」，坊間許多母子基金概念的投資組合，就是很好的工具。

謝誠晃認為，下半年較看好的還是新興股市，因為不管從資金流向、企業獲利成長，新興市場表現都較好，尤其是新興亞洲，更是投資人不可缺少的布局區塊。

復華投信也有類似母子基金投資機制。復華投資理財處執行副總周輝啟表示，複合投資法的原理為透過母、子基金資產配置及定時扣款、平均進場成本投資，加上自動停利功能，來躲過空頭市場時不景氣。

車禍和解 4招必知

2011/07/07 工商時報 記者王立德／台北報導

國內機車已經由10年前的1,700萬輛，增加至2,000萬輛，車禍發生頻率節節升高，據內政部統計，去年車禍案件高達19.9萬件，國人難保哪天不會遇上車禍，產險業者提醒，掌握4大要訣，和解後才會有所保障。

此4大要訣，分別是和解前必須釐清肇事責任、選擇適當和解時機、通知保險公司參與和解，以及賠償時確認受害人身分。

而駕駛人和解前，必須釐清肇事責任，若肇事責任在己方，最好能妥善與受害人達成和解協議，避免衍生訴訟。

此外，和解時最好選擇在傷者狀況穩定後，或是出院後再談和解，避免過早和解，賠償金未包含後續醫藥費用，精神撫慰金及工作損失，賠償不足造成後續糾紛困擾。

若事故車輛已投保汽車第三人責任險，最好可先通知保險公司一同參與和解，否則保險公司可不按雙方的和解內容處理，進而影響車主理賠權益，國泰產險也指出，若由保險公司提供專業意見協助，可使和解過程更為順暢。

雙方願意和解時，最好能先確認受害人身分及賠償請求權人資格，瞭解究竟是受害者本人，還是法定繼承人，避免衍生糾紛。此外，也要請受害者提供完整相關文件，單據，作為賠償依據。

國泰產險表示，車禍發生後，若有人員傷亡或財務損失時，「和解」處理相當重要，建議透過投保汽車第三人責任險，將開車時可能產生的風險轉嫁給保險公司，除了可儘速讓受害人得到基本補償，更可由保險公司協助當事人處理車禍後續事宜，尤其是複雜的和解過程，由保險公司提供專業的協助，可減輕當事人的負擔。

中壽股價站上40元大關

2011-07-07 工商時報 記者彭禎伶／台北報導

中國人壽股價昨（6）日站上40.7元，創下13年新高，單日漲幅達3.56％，且股價已相當接近中壽日前公布的每股隱含價值41.64元，中壽經營層相當低調，不願對股價表示意見，只表示會繼續努力經營。

中壽6月9日公布去年底EV較前年成長43.9％，每股EV從32.92元成長到41.64元，中壽股價也從6月9日收盤的33.1元，到昨日攻上40.7元，漲幅近23％。中壽同時是金融股近期第3家進入股價40元俱樂部者，股價僅次富邦金及國泰金。

中壽股價先前是在1998年8月下旬跌破40元，昨日重新站上40元，中間相隔近13年，也是中壽董事長王銘陽團隊入主後最高股價。

法人認為，中壽參股中國大陸建信人壽案6月底完成交割，且確定建信人壽將快速成長，年底前至少再拿下5張分公司執照，中壽並會再增資人民幣12.935億元，成為外資壽險公司投資中國大陸保險業金額最大者，讓市場看好中壽前景。

至於歐債風暴愈演愈烈，歐洲甚至進行壓力測試，市場預估有10％左右的保險公司恐無法過關，對此保險業者和法人都認為，先前金管會已調查過保險業持有歐債比重不高，歐債對國內壽險股影響不大。

壽險公會理事長許舒博也表示，央行6月底再升息半碼，壽險業1年可因此增加300億元利息收入，若下半年央行再升息兩次，則每年可再多出600億元收入，加上金管會已同意保險業投資香港人民幣有價證券，壽險業經營應可漸入佳境。至於接軌IFRSs對保險業可能產生的衝擊，許舒博表示，將再向金管會爭取更大空間。

重度差旅族 買意外險較划算

2011/07/07 聯合報 記者孫中英／台北報導


出國或旅遊投保平安險，可以讓自己更「安心」，壽險業者建議，經常出國的「空中飛人」，不妨購買1年期的意外險，除了省下每次出國都要買旅遊平安險的麻煩，意外險還能提供「加倍」保障。


保誠人壽行銷長王金玫說，經常出國者，可購買意外險，因為意外險一次保障一整年，適合經常在國內、外有商務差旅需求的「重度差旅族」，或一年有一次以上國外旅遊計畫的民眾。


壽險業者表示，其實很多往返兩地的「台商」，因為飛行次數太多，都是以購買意外險為主，來保障在海外發生意外事故。


目前已有多家壽險公司意外險，提供出國或飛航意外「加倍」保障機制，例如保誠、國泰、富邦、大都會及三商美邦人壽等。


保誠人壽新推出的傷害險，提供國內意外事故保障1倍，出國保障升到3倍，飛航保障則提高到5倍的加碼保障。


國泰人壽也有一張傷害及住院醫療險，飛航保障達保額10倍，若客戶買200萬元意外險保額，萬一發生飛航事故，保額高達2000萬元。


第一金人壽總經理林元輝說，目前幾乎所有公司旅平險，附加的海外突發疾病醫療保險金，都有「特定地區」保障加倍機制。


例如美加地區最高可賠到原始保額的3倍，歐洲、日本、紐澳地區為1.5倍。例如原本保50萬元的醫療保險金，若出國旅遊在美加地區就醫，最高可賠到150萬元。


王金玫說，購買意外險，保費計價，是看「職業類別」。若以30歲、職業等級第1級（即一般內勤上班族）的男性保戶為例。選擇投保有「加倍」保障的意外險、保額100萬，再附加意外傷害醫療保障，一年保費約3,000多元。

奢侈稅滿月 全台僅課六件

2011/07/07 經濟日報 記者陳美珍／台北報導

特種貨物及勞務稅（外界稱奢侈稅）上路一個月，全台僅有六件申報繳稅案，一共繳出135.21萬元奢侈稅，換算交易金額只有1,352萬元。財政部認為，有必要瞭解申報案件交易情況，稅捐機關應詳查成交金額有無故意低報。

財政部昨（6）日並公布稅捐機關自去（99）年10月起一連串查炒房行動成果，至今年6月底止，全台共有461件預售屋、成屋、炒樓團，以及土地權利買賣涉嫌短漏報案件受查，總計國庫補徵約11億元。

奢侈稅6月1日實施，來自炒房繳納的奢侈稅只有六件，稅額共135萬餘元；奢華貨物為目前最大宗課稅來源，總共272輛小客車、一件毛皮大衣與十件家具申報繳納約1.05億元奢侈稅；奢華勞務的稅收，至今仍掛零。

原本衝著炒房課稅而來的奢侈稅，實施一個月來，台北市完全沒有課稅案例，其餘四個國稅局有申報繳稅記錄，並以中區國稅局課徵的97.5萬元奢侈稅最多；高雄僅收到一筆4.5萬元奢侈稅最少。

不動產奢侈稅是按照實際交易價格課稅，持有期在一年以內者課徵稅率是15%、一年以上未滿二年者是10%。換算目前全台六件奢侈稅報繳案件，其總交易價格僅有1,352萬元，平均每件成交價約僅有225萬元，財政部表示，將查明究竟有無低報現象。

中央銀行總裁彭准南日前表示，國內預售屋被當成期貨在買賣，是炒房元凶之一，財政部昨天公布最近八個月炒房查稅成果，總計查獲242件預售屋漏稅，補徵金額達4.92億元，平均每件繳稅203萬元；另有219件涉及短漏報成屋買賣所得，包括數人集資炒房的炒樓團也被列入查稅，總共補徵稅額有5.9億元。

財政部表示，目前的炒房查稅成果，都是98年度以前的漏報所得為主，稅捐機關已增加選列99年度後的炒房案件繼續追查，查稅行動將會持續到年底。

公營出租宅 萬元住24坪 北市釋110戶 排富寬鬆怕租不到

2011/07/07 蘋果日報 蔡亞樺╱台北報導

北市府斥九億元興建的首處公營出租住宅│大龍峒公營出租住宅，九月將完工，提供一百一十戶出租，有二十四坪與十坪兩種型，月租分別約一萬元與八千元，並設排富條款，申請資格為家戶年所得一百五十八萬元以下，預計十月申請。民眾批資格寬鬆，擔心租不到。
台北市長郝龍斌昨主持都市再生會議，北市都市發展局報告，位於承德路三段的大龍峒公營出租住宅主體工程上月完工，下月可取得使用執照，住宅規劃二十四坪家戶型共八十戶、十坪套房型共三十戶，及一樓設置五戶、約三十坪店舖。

租金8折附家具
都發局表示，大龍峒公營出租住宅為地上十一層、地下一層建物，一百一十戶分布在四棟大樓，一樓店舖將優先出租給超商與乾洗店等進駐，提升生活機能；該區距離捷運圓山站僅五分鐘，交通便利，適合青年家庭入住。
都發局長丁育群說，每間租屋配備床組、衣櫃、瓦斯爐及熱水器等基本家具，租金為市價八折，家戶型租屋月租約一萬元，套房式約八千元，申請資格為家戶年所得在一百五十八萬元以下。店舖則依公告現值招租。

青年家庭分5成
都發局規劃，保留五成提供給二十至四十歲的青年申請，百分之五提供弱勢族群入住，其餘四成五開放設籍北市一般民眾，預計十月公告開放申請，申請者超額將抽籤，最快明年一月就能入住。
民眾梁宗銘說：「離捷運站五分鐘路程方便，租金打八折超心動，但申請資格太寬鬆，眾人搶恐怕租不到。」擁有一對念小學子女的廖太太說，生活機能佳，交通便利，房租又便宜，僅五成分給青年家庭太少了。

大龍峒公營出租宅申請資訊
位置：北市承德路3段212號，近捷運圓山站
坪型租金：
   家戶型：24坪（3房2廳），適合4至5人，月租約1萬元，共80戶
   套房型：10坪（1房2廳），適合1至2人，月租約8千元，共30戶
   店舖：30坪，租金依公告現值，共5戶
申請資格：每戶年所得158萬元以下，保留5成名額給設籍北市20至40歲者
時程：10月開放申請，超額將抽籤決定，預計明年1月入住
洽詢：1999
資料來源：北市都發局

奢侈稅收1億 北市掛零 豪宅大戶避稅 僅課到135萬

2011/07/07 蘋果日報 陳瑩欣╱台北報導

奢侈稅上路一個月以來，財政部賦稅署昨公布稅收為一億六百萬元，其中房價飆漲最兇的台北市，過去一個月奢侈稅課稅成績「掛零」，一毛錢也沒有課到。而財政部五區國稅局，在不動產交易課奢侈稅件數僅六件，金額一百三十五萬二千一百元。房仲業者表示，許多不動產大戶已想好避稅對策，國稅局要成功課稅恐怕很難。

奢侈稅六月上路，對持有不到二年就移轉的不動產，要依成交金額課百分之十到十五的稅金外，還針對完稅（含關稅或貨物稅）金額「三百萬元以上」的小客車、遊艇、飛機、直升機依產製或進口價格課百分之十稅金；另在進口報關價格達「五十萬元」以上的龜殼、毛皮與家具等商品，也要課百分之十稅金。

進帳幾全課名車
賦稅署副署長洪吉山昨表示，目前為止各地國稅局中，奢侈稅課徵金額最高的是中區國稅局，主要是彰化員林地區民眾賣一筆不動產，繳納九十七萬五千元稅金。由於奢侈稅申報與契稅相同，可等到交易完成後四十五天才報稅，因此北市不動產交易課奢侈稅的部分將在七月中旬才揭露。

相較於不動產僅課到百萬元的奢侈稅，財政部海關已針對兩百七十二輛進口豪華小客車課徵一億四百萬元的奢侈稅，依稅率反向換算，平均每輛小客車的完稅價格超過三百八十萬元，顯示奢侈稅無礙頂級客層對好車的需求。

毛皮課太少待議
不過，財政部官員也說，有業者進口家具，為避免課稅審核問題耽誤進貨時間，先申報繳納四萬七千元奢侈稅，該案將成首宗退稅案。
至於日前引發討論的進口毛皮，由於價格高達三百零七萬元，卻只課二千五百六十一元的奢侈稅，目前財政部仍將研議。

針對不動產課徵奢侈稅的金額不如預期，住商不動產企劃研究室主任徐佳馨指出，投資客在大台北主要都市較多，但是投資客已經有理財辦法，有些人緩賣或是找到掛名自用住宅避稅的撇步，很多被課稅的民眾都沒有預期會被課到奢侈稅，才會只有六名民眾繳了一百三十五萬兩千一百元的稅金。

可以租代售變通
徐佳馨建議，有意賣屋的民眾，賣屋前先看自己的地籍、產權資料，提前精算出售金額是否符合成本，如無資金周轉問題，可先向銀行辦理代償度難關，或以租代售的方式變通。
此外，國內有三家分別在新北市、桃竹苗、大台南地區遊艇廠商，申請奢侈稅的稅籍登記，賦稅署表示，業者將生產出廠價格超過三百萬元、達到奢侈稅課徵門檻的遊艇，但目前尚無繳稅紀錄，也沒有買家資訊。

骨骼關節－膝蓋痠痛走路卡卡 原來半月板墊片破裂

2011/07/07 中國時報 實習記者陳中勳╱台北報導

一名65歲婦人長期因左腳膝蓋痠痛，走路感覺「卡卡」的，買了維骨力食用沒見效，自行效法電視宣傳的拍打功將膝蓋敲到紅腫卻反而更嚴重。經骨科醫生診斷，發現其膝蓋半月板墊片破裂，施以關節鏡手術將磨損墊片清除乾淨後，才恢復正常生活。

台北中山醫院骨科醫師周正義表示，根據他30多年累計診斷4千多例膝關節疼痛案例，其中約有1成患者疼痛的主因是關節半月板墊片磨損所造成；一般民眾經常以為膝蓋痛是退化的問題，其實老人膝蓋痛並不等於退化性關節炎疼痛。

周正義說，膝關節處的兩塊半月板軟骨，其作用就像汽車避震器一樣可以減輕膝關節負荷，不過隨著年紀大或者運動過度的因素容易造成磨損，甚至會出現「卡卡」的聲音。60歲以上的老年人如有突然間腿軟、彎曲伸直時有特定角度疼痛，應盡速前往醫院診斷。

周正義表示，以醫學角度而言，膝蓋拍打功可能在促進血液循環方面有所功用，但對於內部的骨骼組織應該沒有太大影響。

此外，市售維骨力含有的葡萄酸胺成分，雖然宣稱能有效修護軟骨組織，但醫學界至今依然無法證實，因此呼籲民眾應尋求正確的療法，以避免花了大錢卻沒有改善疼痛。

小汽車占大宗 奢侈稅上路滿月 課到1.5億

2011-07-07 中國時報 沈婉玉╱台北報導

奢侈稅上路滿月，國庫已收到超過1億元的奢侈稅。不動產、進口小汽車、保育類毛皮與進口家具等都有課徵紀錄，最受矚目的北市不動產交易似乎被奢侈稅嚇到了，首月奢侈稅申報繳納金額掛「蛋」。據了解，至7月北市國稅局才接到4件短期不動產交易的奢侈稅申報案件。

財政部賦稅署指出，至6月底止，奢侈稅總課稅金額為1.5916億元。其中，貢獻最大是進口汽車，已有272輛進口小汽車被課奢侈稅，繳繳稅額達1.4514億元。不動產部分，全國只有6件奢侈稅申報紀錄，繳納135.2萬元。

賦稅署表示，國內已有3家遊艇廠商申請奢侈稅稅籍登記，表示未來將會生產出廠價格達到300萬元以上、符合奢侈稅課徵門檻的遊艇，但目前還沒有繳稅紀錄。

房市炒作核心區的台北市，6月並無奢侈稅申報案件，反倒是其他各區國稅局，都各有1∼2件案件，但繳納奢侈稅總額並不高。

至於有10件高級進口家具，納稅人以免審免驗方式進口，並申報繳納4.7萬元奢侈稅。賦稅署表示，因家具單件完稅價格均未超過50萬元課稅門檻，因此未來經台北關稅局複核後，將成為奢侈稅首件退稅案例。

不過，奢侈稅產生的爭議頗多。屬保育類野生動物製品，完稅價格達278.8萬元，達奢侈稅課稅門檻的進口山貓毛皮外套，雖申請展示用途但無合格證明，暫被海關代徵2千多元奢侈稅，並另收取30萬元稅費保證金。此權宜措施是否適當，賦稅署還未做出明確解釋。

DRGs省過頭 ‘肥了保險業’惹民怨

2011/07/07 聯合晚報 記者李樹人╱台北報導

治療疝氣，不能使用較先進的「無張力人工網膜」。雙側疝氣，還得同時開刀，不能分開動刀。健保局去年初開始實施DRGs給付新制，原想省醫療成本，減輕民眾負擔，但矯枉過正，引發不少民怨及醫師反彈。

私立醫院協會秘書長吳明彥批評，台灣平均每個人有三張保單，一旦生病，包括住院、開刀及相關醫材，都能獲得保險理賠，但DRGs規定嚴格，如醫院以材料差額名義向病患額外收費，則全額不予給付。

如此一來，醫院不敢、也不願向患者介紹較好的醫療材料，即使病患主動向醫師表達願以自費方式，使用好一點的材料，醫院通常也會婉拒，就怕跟健保局收不到錢。

「健保局根本就是圖利保險公司！」吳明彥指出，健保局表面上好像在幫患者省錢，卻忽略了絕大部分民眾都已自掏腰包購買私人醫療險。原本可以申請保險補助，享用更好的醫療，現在卻受限於「自費」的框架中，只肥了保險業者。

據統計，99年度我國「個人健康險」保費收入約2253.7億元，規模約為全民健保年度保費的一半。全民健保入不敷出，但保險公司年度理賠金額只有622.3億元，僅占保費的27.6%，不到三分之一。

吳明彥認為，保險公司獲利驚人，全拜DRGs之賜。健保局一竿子打翻一艘船，把所有醫院都當成賊，卻只肥到保險公司。如果健保局依然故我，他將至監察院檢舉健保局瀆職。
對於DRGs，台灣疝氣協會秘書長、博愛疝氣專科醫院副院長林鼎淯也有一肚子氣。他指出，醫病關係變得更緊張，就曾遇過病患在診間拍桌大罵，繳了好多私人醫療險保費，現在生病開刀，想自費使用較好的手術材料，醫院卻說不行。

有疝氣病患抱怨，以前可以自費購買「無張力人工網膜」來修補疝氣，由健保支付手術費用，保險公司則會給付材料費用。但現在卻不行，如果自費使用人工網膜，居然連手術費用也得自費。

事實上，健保局日前已經准許醫院使用高單價的「無張力人工網膜」，但給醫院的手術給付仍舊一樣。林鼎淯坦承，醫院基於成本考量，使用無張力人工網膜，得多支付一萬多元，算一算反而賠錢，因此，乾脆告訴病患，醫院沒引進這類耗材。

事實上，DRGs對於醫師的專業認知也造成衝擊。例如，在未實施DRGs前，成人雙側疝氣手術可以選擇一次手術，或是分兩次動刀。基於術後併發症的情況，醫師大都選擇分兩次手術，來減少尿儲留、傷口感染等併發症。

但現在DRGs規定，雙側腹股溝疝氣屬於獨立診斷碼，不可以分兩次手術治療及住院及治療。如果醫師幫病人分兩次動刀，給付全部刪除。因此，現在只要是雙側疝氣患者，就沒得選擇，只能同時解決兩側疝氣。

林鼎淯無奈地說，健保局實施DRGs一年多來，目的想兼顧醫療成本與品質，但結果證實，嚴重干涉到醫療專業，損害至病患權益，確實有必要檢討。

還本婦嬰險 一兼兩顧

2011/07/06 經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導


今年適逢建國百年湧現結婚潮，明年又是龍年，不少人計劃生個龍寶寶。伴隨著生龍子龍女的需求發酵，壽險公司最近接到詢問婦嬰險的電話大增，專家建議投保還本型婦嬰險，可一次搞定新生寶貝的醫療及儲蓄計劃。


據內政部預估，明年將有19~20萬名龍子龍女報到，可望創下近年新生兒高峰。常上「媽媽寶寶」網站的施小姐說，最近網站上的發燒話題就是「想生龍寶寶，5月之後就可以準備了」。


少子化現象下，每個孩子都是家中的寶貝，父母都希望為子女提供最好的照顧；但在晚婚與遲育趨勢下，婦女愈晚生育，嬰兒早產或罹患先天性疾病的比率也跟著提高。


國際紐約人壽多元行銷長盧裕民表示，醫療科技進步，產前檢查準確度提高，但仍有許多先天性重大殘疾，無法在懷孕過程中檢查出來，讓計劃孕育下一代的父母，很擔憂新生兒的健康狀況，建議可透過保險規劃，為尚未出生的寶寶預先做好保障與儲蓄的準備。


盧裕民推薦懷孕的媽媽為腹中胎兒投保還本型婦嬰險，兼具保障與儲蓄的設計，一方面可降低萬一新生兒罹患重大疾病時對家庭經濟衝擊，另一方面也可透過保單還本的設計，領回生存保險金做為小朋友未來的教育基金。


以「紐約人壽珍愛貝比還本保險」為例，繳費六年，保障期間12 年，寶寶出生後若確診罹患18類特定重大殘疾之一時，即可領取保險金額50%的理賠金；繳費期滿，自第7保單周年日起孩子仍生存，不論是否領取過保險理賠金，都可以每年領取一筆生存保險金，直到第12年保障期滿為止，等於是「用利息買保障」。


為了減輕父母的負擔，紐約人壽珍愛貝比還本保險也將極輕體重兒納入保障範圍內，只要出生當時體重不超過1,000公克的早產兒，且實際留置保溫箱存活超過48小時，可獲得保額50%的理賠金。

青年首購逾2%

2011/07/06 工商時報 記者藍鈞達／台北報導

各類政策性貸款利率變動

中央銀行宣布升息後，中華郵政公司昨（5）日宣布跟進調升存款利率，同步帶動各類政策房貸利率走升，以政策優惠房貸來說，每申貸100萬元，1年就得多付444元本息。

值得注意的是，青年首次購屋優惠貸款，前兩年是以2年期定儲機動利率加碼0.345個百分點，第3年起加碼0.645個百分點，升息後分別是1.72及2.02％，這也是青年首購貸款實施後，利率首度突破2％。

銀行主管指出，過去好貸又便宜的政策房貸，可能成為過去式，對房貸族來說，房貸利息負擔可能愈來愈重。

但廣大郵局存戶也將受惠，以各天期定儲為例，調幅在0.06～0.1個百分點，長天期固定利率定儲調幅更大，市場人士表示，主要是反映現為升息循環，提升固定利率有助於穩定銀行資金成本。

目前各項優惠房貸及學貸，利率都是跟著郵局走，因此只要郵局升息，將帶動各類政策性房貸利率走揚。除青年首購外，4,000億元政府優惠房貸以郵局2年期定儲機動利率加碼0.2個百分點調整，利率將由1.495％調升到1.575％。

至於就學貸款的部分比較特別，是跟1年期定儲機動利率變化，調整後為1.89％。

郵局升息後，也代表各大金融機構的利率調整已告一段落，銀行主管表示，從這次金融機構調整幅度來看，未來央行升息效果可望全數反映在市場利率，因此手中有貸款的民眾，負擔加重的情形會明顯提升。

銀行主管建議，民眾現在如果有貸款需求，最好先評估手中現金，並對未來的資金調度先行規畫，以免因利息負擔加重產生還款困難的狀況。

生活稅法／節省遺產稅 協議繼承嘛也通

2011/07/06 聯合報 記者賴昭穎／採訪整理

勤業眾信聯合會計師事務所合夥會計師莊瑜敏。

莊瑜敏／提供陳媽媽問：我的丈夫不久前過世了，如果我辦理拋棄繼承先生的財產，讓兩個子女直接繼承，這樣等自己也走了，才不會又被政府課一筆遺產稅。如此是否可行？

勤業眾信聯合會計師事務所合夥會計師莊瑜敏答：目前計算遺產稅額時，除了免稅額1200萬元，還有配偶扣除額445萬元、直系卑親屬扣除額每人45萬元以及喪葬費111萬元，在不考慮其他扣除額情況下，陳爸爸遺產稅適用的免稅額加扣除額達1846萬元。

要注意的是，繼承人拋棄繼承權，就不能適用扣除額。因此，陳媽媽向法院聲明「拋棄繼承」陳爸爸的遺產，繼承人辦理陳爸爸遺產稅申報時，就不能列報配偶扣除額，免稅額及扣除額只剩1401萬元（免稅額1200萬＋兩名成年子女扣除額90萬＋喪葬費111萬），超過部分會被課10%遺產稅。

以目前遺產稅率10%計算，配偶扣除額列入計算可節省44.5萬元的稅。

其實，陳媽媽想放棄繼承陳爸爸遺產的方式，不止有拋棄繼承一途，可考慮「協議繼承」讓子女繼承父親遺產，由她與子女簽訂遺產分割協議書，約定由子女繼承父親遺產。如此一來，仍可減除配偶扣除額445萬元。

此外，根據稅法規定，若親等近的繼承人（如子女）拋棄繼承權時，由次親等直系血親卑親屬（如孫子女）繼承，直系血親卑親屬扣除額，仍以拋棄繼承前可扣除的金額為限。

舉例來說，陳爸爸身後留下1子1女，皆已成年且各育有兩名未成年子女；若陳爸爸的子女拋棄繼承，改由4位未成年孫子女繼承，直系血親卑親屬的扣除額還是原來2名子女繼承的扣除額90萬元，不會因此增加為180萬元。

另外，有些繼承人不知道被繼承人生前債務情況，想要辦理拋棄繼承，依民法規定，繼承人若想拋棄繼承，必須於得知繼承之時起3個月內，以書面向法院聲明拋棄繼承，因此，若繼承人要拋棄繼承，要留意辦理期限。

頸椎椎間盤突出 別找偏方 誤了療期

2011/07/06 聯合報 曾邵勇╱永和耕莘醫院神經外科主治醫師

頸椎椎間盤突出是上年紀的人常見毛病，好發於40至60歲族群，大多因長期頸部姿勢不良、頭部負重、外傷、運動傷害或椎間盤退化引起，其中以頸部姿勢不良影響較大。

椎間盤位於脊椎骨中間，作用有如坐墊，具有彈性，可以吸收壓力，一旦長期承受不當壓力或
瞬間壓力過大，就可能被擠壓變形，外圍的纖維環破裂，導致椎間盤突出，壓迫神經根或脊髓，造成肢體麻痛甚至無力、癱瘓。

診斷頸椎椎間盤突出，除了詢問病史，一般利用神經學檢查，找出神經壓迫大概位置，再加上頸部X光、電腦斷層掃描（CT）或磁振造影（MRI），有時候需要輔以神經傳導和肌電圖檢查。

對於頸椎椎間盤突出所引起的神經根病變，初期大多採取保守療法，包括減少頸部活動量、使用頸圈固定等，再輔以消炎止痛劑、肌肉鬆弛劑等藥物治療，加上復健物理治療，大約2至6周，急性期症狀多半可以緩解。

如果出現頸椎脊髓壓迫或有進行性神經功能障礙，如進行性肢體無力、疼痛加劇等，須積極採取手術治療，因為一旦無力加劇、甚至引發大小便失禁等神經損傷，表示損傷程度已達到無法完全復原的階段。

目前頸椎手術大多借助手術顯微鏡，將開刀視野及神經放大數十倍，以使手術對神經傷害降至最低，除了要把壓迫神經的椎間盤切除外，還需要置入支架等支撐物，或使用骨釘、骨板，好讓頸椎骨融合固定。

椎間盤支架完全融合約需3至6個月，患者在術後需使用頸圈固定至少3個月，視支架材質不同而定；頸椎固定雖會限制頸部活動，但一般日常活動並不受影響，除非是三節以上的融合，頸椎活動度才會明顯受限，而目前也有對頸椎活動度影響較小的人工椎間盤，但價格昂貴，尚不普及。

大部分頸椎椎間盤突出於初期均可採用保守治療，獲得良好控制，目前頸椎手術也已相當成熟，患者千萬別害怕治療而尋求偏方，以免延誤治療良機。

65歲以上 自殺死亡率不降反升

2011/07/05 聯合報 記者施靜茹／台北報導

電話問候、探訪聚餐 降低老年人自殺率 / 李樹人 劉開元

去年國人各年齡層的自殺死亡率下降，但六十五歲以上長者不降反升，行政院長吳敦義指示衛生署，把促進老人心理健康列為今後自殺防治重點。

衛生署昨天發表自殺防治成果，國人自殺死亡率去年首度退出國人十大死因，降到第十一名。

不過，與前年相比，各年齡層國人自殺死亡率都下降，唯獨六十五歲以上增加，尤其年齡越高，自殺死亡率越高，例如，超過八十歲者，每十萬人自殺死亡率高達四十一點二。

台灣已成老人國，國內老年人口占總人口，預計二○二○年達百分之十三點七。吳敦義昨天聽取衛生署簡報，並指示，衛生署做老人自殺防治，行政院會全力支持，「要人給人、要錢給錢！」

台灣憂鬱症防治協會秘書長張家銘表示，國內二○○五年曾調查南台灣社區一千名六十五歲以上老人，發現百分之十六點七老人有自殺意念，企圖自殺與自殺死亡，年輕人是一比兩百，老年人是一比四。

張家銘說，大部分老年自殺是末期疾病患者，「最大的壓力源就是健康問題。」

【記者施靜茹／台北報導】精神科醫師指出，企圖自殺的老年人，憂鬱情緒有時以失眠、便秘、沒胃口等症狀呈現，因此常被忽略。

台灣憂鬱症防治協會秘書長張家銘說，過去有研究發現，自殺老年人腦脊髓液中的神經傳導物質血清素代謝物（5-HIAA） ，較一般老人低，可能與自殺有關。

央行報告 低利率 非高房價元凶

2011/07/04 經濟日報 記者陳美君／台北報導

中央銀行在內部報告中指出，房價高漲的兇手，並非低利率，而是「熱錢」與「過度金融創新」兩項原因。

央行建議，政府必須強化房市人頭戶交易，和短漏報稅款的稽徵，改善不動產資本利得稅負偏低問題、改善貧富差距，加速推動實價登記制度；在住宅供給面措施部分，需加速興建合宜住宅，提供民眾適合的居住環境。

央行指出，近年國內購屋負擔問題明顯惡化，成為民怨之首，為抑制房市炒作，央行與金管會加強不動產貸款風險控管，搭配財政部，加重不動產短期轉售的交易稅負，以及加強查稅等措施。過去外界時常批評，低利率環境助漲高房價，央行這篇報告，似乎有為自己「平反」的意味。

央行6月30日召開理監事會議時，提出五大關鍵報告，探討當前國內外經濟情勢；這五大報告中，有一份「以總體審慎政策，因應高房價問題」，專題探討國內的高房價問題。

央行開宗明義點出：根據國際貨幣基金（IMF）研究顯示，近十年來，低利率與房價暴漲之間，沒有高度關聯性。報告中除圖文並茂呈現各國的利率水準與房價變動之間的分布狀況，央行特地以紅筆圈出，包括英國、紐西蘭、瑞典、挪威、芬蘭等國，雖然利率水準高，房價仍出現高漲，顯示低利率不是唯一選項。

根據英格蘭銀行研究顯示，持續性的國際資本流入、過度的金融創新，才是歐、美房價高漲的主因。

央行引述IMF的警告指IMF在今年6月建議，要解決房地產泡沫問題，採「租稅型審慎政策」；英格蘭銀行的研究報告同樣認為，採行租稅措施抑制房價泡沫最有效，並可避免調升利率，衝擊經濟成長。

【記者陳美君／台北報導】央行宣布升息後，中華郵政公司本周將跟進調升存款利率，帶動政策性房貸利率走升，房貸族若向銀行申貸500萬元，一年就得多付2,220元本息。

央行在6月30日宣布升息半碼（0.125個百分點），台灣、土地、合作金庫、第一、彰化等公股行庫上周五紛紛跟進調升存款利率，將於今（4日）日起實施。

孳息他益股票信託節稅 難了

2011/07/04 經濟日報 記者邱金蘭／台北報導

稅捐機關最近盯上股票信託業務，發函要求銀行受理客戶辦理「孳息他益」的股票信託時，若已知該公司配息，就必須先課所得稅，不能再以稅負較低方式課贈與稅，此舉等於封鎖股票信託節稅管道，將衝擊信託業務。
由於稅捐機關還要求補稅，這項新規定讓銀行急著跳腳，銀行信託部最近接獲不少客戶詢問及抱怨電話，部分銀行的股票信託業務甚至已暫停。
信託業者昨（3）日表示，這種「本金自益、孳息他益」的股票信託，大都是將孳息部分，以子女為受益人，是不少公司大股東最愛的理財工具，不但可以節稅，還可以將財產移轉給下一代。
因為孳息部分給子女必須課贈與稅，但信託期間可能三到五年，在簽訂信託契約時不知道未來配息，因此財政部規定，按郵局1年期定存利率來設算配股、配息報酬率課稅。
現在郵局1年定存利率才1.27%，公司只要配發股票股利1元，1股面額10元的股票配股1元，報酬率等於是10%，比郵局1年期利率高出許多。
最近幾年，不少大股東紛紛透過股票信託節稅，有些大股東甚至已知道今年可配發多少股息紅利，報酬率超過郵局1年期定存後，趕快辦孳息他益的股票信託，信託契約也只有幾個月。
稅捐機關發現這種現象後，日前發函要求金融機構，若這類來辦理信託的股東既已知配息，就應依實際所得課稅。
信託業者表示，依財政部新的規定，當股東透過股東會、董事會知悉配息後，再簽訂孳息他益信託契約時，就不應再按郵局1年定存利率核課贈與稅，必須先併入股東的所得課綜所稅，等到將來真正移轉給子女時再課贈與稅。尤其現在贈與稅稅率一律降到10%，綜所稅累進稅最高達40%，不僅是稅額計算有差別，稅率也差很大。
信託業者表示，原本大股東辦理孳息他益信託的用意，就是要避免股息要併入所得課稅，適用更高的稅負，所以會透過孳息他益信託，並依較低的收益率（郵局1年定存）課贈與稅。

夫妻互贈房產 當心奢侈稅

2011/07/04 經濟日報 記者陳美珍／台北報導

出售自用住宅減稅優惠，不能一魚多吃。財政部近日將針對「特種貨物及勞務稅」（即俗稱奢侈稅）推出首件課稅解釋函，目前常見夫妻為適用一生一次10%優惠土地增值稅率，而採贈與方式移轉自用住宅給對方，小心會被額外多課一筆「奢侈稅」。財政部從嚴規範，受贈配偶若持有不到二年即出售獲贈的不動產，雖然申請適用一生一次優惠增值稅率的權益不變，但將伴隨付出按售價課徵10%到15%的高額「炒房稅」的代價。

按照現行稅法，夫妻相互贈與不動產，可以暫時免課徵土地增值稅（即不對贈與不動產者課稅），直到受贈者出售獲贈的不動產時，其土地增值稅的課稅價值，才需回復按贈與人買進不動產時的公告現值計算。

土地增值稅率一般按公告現值的20%到40%不等累進課稅，但出售自用住宅可享有「一生一次」或「一生一屋」的10%單一優惠稅率。

財政部日前接獲納稅人要求解釋，夫名下有二棟房屋，因為已經申請並享受過「一生一次」優惠土增稅率，因此欲將其中一棟房屋贈與給妻子，由妻子出售並再申請一次「一生一次」優惠稅率。妻子出售由夫贈與的不動產，因自贈與至出售持有不到二年，財政部從嚴解釋必須課徵奢侈稅。

雖然納稅人主張，夫妻贈與不動產，獲贈一方在出售時，其增值稅須回復至贈與人持有不動產的公告現值計稅，因此奢侈稅的課稅時點也必須一致，拉長自贈與人買進不動產時起算。若按納稅人的主張，妻子出售來自夫所贈與的不動產，其持有期間已逾二年，不須課徵奢侈稅。

不過，財政部認為，奢侈稅是為抑制短期買賣，若放水讓夫妻贈與不動產，可以拉長持有期間的認定原則，不僅使名下有逾一棟房屋的多屋夫妻，可以藉由互贈不動產的方式，至少各享受一次「一生一次」的超低土增稅率優惠，同時，還可因此避開短期出售不動產，被加課10%或15%奢侈稅的重稅。

基於奢侈稅的課徵目的在預防短期炒作，財政部決定採取嚴格規範，夫妻相互贈與不動產，若夫妻及未成年子女名下不只一棟不動產，獲贈不動產者出售受贈的不動產，須自受贈日起算二年，即受贈後持有逾二年以上出售，才可以免除奢侈稅捐。

北市10大死因 惡性腫瘤居首

2011/07/04 聯合晚報 記者林進修／台北報導

台北市衛生局今天公布民國99年北市十大死因排行榜，惡性腫瘤繼續蟬聯首位。較令人憂心的是，45至64歲中年人死於惡性腫瘤的比率高達46.7%，他們的死亡，將帶給家庭及社會巨大衝擊。

去年北市死亡者平均年齡為73.7歲，高出全國平均值的70.3 歲。台北人的長壽，多少和北市醫療資源相對豐沛有關。

台北市十大死因，除排名首位的惡性腫瘤外，其餘依序是心臟疾病、腦血管疾病、肺炎、糖尿病、慢性下呼吸道疾病、敗血病、腎炎腎病症候群及腎病變、高血壓性疾病、骨骼肌肉系統及結締組織之疾病。

令人矚目的是，第一次進榜的骨骼肌肉系統及結締組織之疾病，民國97年、98年都還排在第13位。台北市衛生局統計室主任周怡芳表示，骨骼肌肉系統及結締組織疾病範圍很廣，包括感染性關節病變、發炎性多關節病變、關節炎、脊椎病變及紅斑性狼瘡等。98年死亡人數是每10萬人口340人，99年則增加到380人，增幅1成以上。

若以年齡層居分，15～24歲青年第一大死因是事故傷害；25～44歲壯年、45～64歲中年及年逾65歲老年等族群，都由惡性腫瘤搶下第一位，其中以45～64歲中年的46.7%最高；換句話說，平均每兩名中年死亡人口中，就有一人死於惡性腫瘤，比率相當高。

賺景氣 別只會定期定額

2011/07/03 聯合晚報 記者吳瑞菁╱採訪整理


保誠投信投資長黃耀東


在投資理財上，多數人其實都在乎報酬率，可是躲藏在報酬率背後的，多半都是數字上的迷思。這個意思就是，我們可以很輕易的認定賺30%的人，就是比賺了25%的人要多，這是大多數人對投資理財的既定認知；但是，如果我們再把時間因素放進來，把它跟報酬率的數字一起看的話，就會發現情況未必是如此了。


這種情況，套用在實際生活中的理財最為明顯。如果今天有一檔金融商品，它需要5年才能帶給你50%的報酬，而有另一檔金融商品，它三年只可以帶給你30%或是35%的報酬，這時候你就要開始去思考，雖然在報酬率上後者的表現輸了15%，可是換個角度來看，多付出了兩年的時間，也只賺了那15%，這時候多出的這15%，對我們實際的生活來說，真的會有幫助嗎？


由此可見，真正影響到投資商品選擇的，是我們人生所處的階段特性，而不是商品本身的報酬率高低；在投資理財上，真正重要的，是有沒有在對的時間，投資對的商品。於是這時候，做功課就變得很重要了，在這才是我們在投資理財上先釐清的觀念。


對學齡前階段的兒童而言，從0歲到7歲的階段，反而是父母要花最多本金去投入的時候，因為除了奶粉錢與尿布錢之外，現在小朋友的幼稚園學費，甚至幼稚園下課後安親班的費用，幾乎都比小學、國中、甚至高中的學費要貴上許多；而按照一般計算，學齡前兒童的花費，大約是6年180萬，比小學念到國中畢業9年所需的花費還要更貴，所以對父母而言，學齡前兒童的理財投資，就必須考慮比較穩健偏積極型的商品，而不是保守的商品。


在這情況下，父母就要很清楚，當前景氣所處的位置是在哪一個階段；因為只有先了解當前景氣循環的位置，我們才能選出相對應的商品進行投資，等商品找出來了，才決定投入金額的多寡以及投資時間的長短。譬如對學齡前兒童來說，這6年的時間內如果要有180萬的總回報，而以父母投入本金60萬來計算，等於6年裡面的平均年化報酬需要20%，才能達到這樣的總回報；在這情況下，就意味著學齡前兒童的理財投資，必須要以風險性較高的股票型商品為主，並且以風險較低的固定收益商品為輔。這時候，具有經濟高成長特性的新興市場股票型基金，自然要成為資產配置中的核心部位。


當然，一個景氣循環頂多是3~5年，所以對學齡前兒童而言，這6年的理財時間裡，父母一定會遇到景氣循環的大起與大落。我建議家中有學齡前小朋友的父母，如果要在這六年當中替小朋友存到足夠的金錢，就一定要隨時注意景氣的走勢變化，不能只靠純粹的定期定額。尤其在景氣處於上升階段的時候，最佳的投資策略是單筆，而不是定期定額；相反的，在景氣下滑的階段，定期定額的投資，反而又會比單筆投資要好上太多。建議父母在新興市場股票型基金的部位上，最好採取這種操作方式。


另外，因為核心的資產部位是順著景氣循環在走，所以既然要對抗景氣循環的風險，那麼在資產配置上，衛星的資產配置，就要投資與景氣循環相反的商品，譬如政府公債，或著是黃金。建議家裡有學齡前小朋友的父母，在這六年的資產配置當中，股債的配置可以是7：3，最高甚至可以拉到8：2 ，但是無論如何，父母一定要隨時掌握景氣的變化，才能及時在資產配置上做出調整，真正發揮適當的理財策略。

醫療險不給付長期看護 她為女咬牙撐

2011/07/03 中國時報 林上祚／台北報導

罹患罕見珊瑚症的吳宜臻，十一年前發病迄今每月要花三萬多元醫藥費，由於四肢僵硬、生活無法自理，未來還得聘請一個外傭從旁照顧，龐大支出讓媽媽傅惠美幾乎喘不過氣來。現任台灣人壽保險業務員的傅惠美以切身之痛建議，只要能力允許，一定要投保長期照護險。

傅惠美說，「若當初買長期看護險，就不會這麼辛苦」。

珊瑚症目前全球無法治癒，只能控制病情不惡化。吳宜臻在發病後頸部肌肉出現腫塊，一度因吞嚥困難而差一點送命，媽媽看到鳳凰衛視主播劉海若，在北京東直門中醫院名醫治療下痊癒，透過朋友介紹，與該中醫師取得處方，女兒病情轉危為安。傅惠美說，十一年來為控制女兒病情，起碼花了五百萬以上。

金管會指出，大多數醫療險僅提供住院給付，慢性病患的長期看護費用，並不在醫療險給付範圍。去年底台灣健康保險件數達七千三百萬件，其中長期看護投保件數僅三十二萬件，普及率不到一％。

為照顧罹患珊瑚症的女兒吳宜臻，傅惠美從原本經營百貨行轉行為保險業務員。

傅惠美每月固定飛北京東直門中醫院，把煎煮過的中藥湯，帶回台灣，含機票一個月花三萬多元。這麼龐大的開銷，卻只有一家保險公司提供住院給付，看護費全部得自理。傅惠美說，女兒當初投保三張保單，其中二家保險公司，以珊瑚症是遺傳疾病為由拒絕理賠，「當初投保時明明不是這樣說的」，保險公司態度轉變，讓她一度對保險心灰意冷。

經過據理力爭後，台壽最後同意給予八十幾萬理賠（包括二級殘障部分），她為照顧吳宜臻，再加心存感念，決定加入台壽行列。

OBU人民幣業務 准了

2011/07/01 經濟日報 記者蘇秀慧、李淑慧／台北報導

行政院長吳敦義昨（30）日核定開放銀行業的國際金融業務分行（OBU）、海外分行，可辦理人民幣業務。行政院官員透露，金管會下周就會公布實施。

未來大陸台商，將可直接向台灣的銀行業存、借人民幣資金。也就是說，國銀不必赴大陸設立分行，也可以承作人民幣業務，業務發展更廣闊，也將帶來更多商機。

官員指出，金管會將在收到行政院的正式公文後發布新規定，屆時銀行便可申請OBU、海外分行辦理人民幣業務。

目前僅外銀可做兩岸三地業務，造成台資銀行流失不少台商客戶。在開放本國銀行OBU可承作人民幣業務後，台資銀行才能站在平等的立足點競爭。

據了解，因美元持續貶值，廠商及銀行透過銀行公會向金管會爭取，比照香港分行，開放海外分行及OBU辦理「跨境貿易人民幣結算」業務，以減輕廠商匯兌風險。

銀行業者認為，目前透過OBU的兩岸廠商貿易往來，都是使用美元結算，但現在美元走貶，人民幣是強勢貨幣，如果能直接採用人民幣，不但可以避開廠商的匯率風險，也增加貿易便利性。

開放人民幣業務後，本國銀行可利用OBU與海外分行，爭取大陸台商的生意。除台商外，大陸企業與人民也可到台資銀行的OBU、海外分行開設人民幣帳戶，辦理存款、匯款。不過，目前OBU辦理人民幣放款，對象仍不包括大陸企業與人民。

目前兩岸廠商貿易結算金額，換算成新台幣一年約四、五千億元，未來改成用人民幣後，預期將有更多大陸台商與台灣OBU、海外分行做生意，金額可望進一步擴大。

現行「台灣地區與大陸地區金融業務往來及投資許可辦法」第11條規定除主管機關另有規定外，OBU與海外分行承作任何業務，以第三地貨幣為限，不准使用人民幣。因此，現行OBU及海外分行不得承作人民幣業務。

但官員強調，開放銀行業的國際金融業務分行（OBU）、海外分行可辦理人民幣業務，不涉及修改「台灣地區與大陸地區金融業務往來及投資許可辦法」，因11條已有例外條款，即主管機關另有規定者，不在此限。

官員說，金管會只要規定OBU、海外分行可以使用人民幣即可，無須修改「台灣地區與大陸地區金融業務往來及投資許可辦法」。

每天工作不逾12小時 加班部分免納所得稅

2011/07/01 經濟日報╱稅務問答

新北市深坑區李先生詢問：加班費到底要不要繳所得稅？

北區國稅局新店稽徵所答覆：依勞動基準法第32條規定，雇主延長勞工工作時間連同正常工作時間，一日不超過12小時，每月不超過46小時，在其限度內領取的加班費，可免納所得稅。但為雇主目的，因天災事變或突發事件延長工時，或例假日執行職務，所支領符合規定金額加班費，不受上揭時數限制。公司若將免稅之加班費誤計入薪資所得，應向公司所在地國稅局辦理更正，以維員工權益。

植牙十問 你不可不知

2011/07/01 經濟日報 張燕清（前三軍總醫院口腔顎面外科主任）■

穩定美觀 手術費用高
問：植牙有哪些優點與缺點？
答：植牙是將金屬植體置入齒槽骨內，取代自然齒的牙根。與傳統假牙（牙橋）不同，植入的牙根可獨立做上牙冠，不須削磨鄰近的自然齒。做出來的假牙是固定的，穩定性佳，不論咀嚼功能、美觀、舒適感皆與自然齒極為接近。但植牙手術完成後，要等三至六個月的癒合期才能做假牙，治療時間較傳統假牙長，且費用較貴。

鈦合金製 處理費用高
問：植牙費用為什麼不便宜？為何有不同的價格？
答：植體是鈦合金製成，且需高科技的表面處理，費用較高。因品牌不同及醫師經驗、專業能力不同，市價每支植牙約六至十萬不等。

維護保養 使用壽命關鍵
問：植牙可以用多久？
答：植牙的壽命與自然齒一樣，可長也可短，取決於口腔衛生與咬合力。最怕病菌感染，會產生類似牙周病的植體炎。植牙後的維護保養是關鍵，若刷牙與口腔衛生正確良好，避免植體炎產生，就可用很久。反之，亦可能很快植體鬆脫。

骨鬆患者 手術感染率高
問：骨質疏鬆症患者可以植牙嗎？
答：可以，但必須等待較長的癒合期，且感染或失敗機率比一般人高。若有服用雙磷酸鹽（如福善美）之類的藥物，最好停藥或改藥後才植牙。

條件不足 植牙恐失敗
問：骨頭條件不足可以植牙嗎？
答：當骨頭寬度、高度不足時，有幾種手術方式可以改善，包括：植骨、引導骨頭再生術、鼻竇增高術或骨頭擴張術等。醫師會依個人情況選擇最適當的手術方式。若植牙區的骨頭或軟組織條件極差，成功機會不高，建議放棄植牙。

植骨材料 視病體挑選
問：植骨材料種類繁多，有哪些差異？
答：植骨材料概分為自體骨與非自體骨兩種。自體骨就是使用自己的骨頭，最常在下顎骨摘取，雖需另一個手術傷口，但補骨效果最好。非自體骨有人骨骨粉、動物骨粉與合成骨粉三種，手術時間較短，但因缺乏活骨細胞與血液供應，效果較自體骨差。通常，若骨缺損較小，使用非自體骨即可，若缺損較大或剩餘的骨頭較薄，宜選用自體骨。

鼻竇增高 六成有需求
問：何謂鼻竇增高術？有何風險？
答：上顎後牙區的上方有一俗稱鼻竇的上顎竇，當上顎竇底部與齒槽骨間的距離過短，無法植牙時，就需將上顎竇底部的內襯膜往上提升，然後將植骨材料放入提升後多出來的空間，等於把骨頭高度提高，再置入植體。據統計，約有六成患者在上顎後牙區的骨頭高度不足，不是得接受鼻竇增高術，就是放棄植牙。手術的風險包括：感染、鼻竇炎、流血或植體掉入鼻竇等，術前需謹慎評估，有必要，需照張牙科電腦斷層或會診耳鼻喉科。

微創植牙 手術時間短
問：何謂微創植牙？何時可做？
答：一般植牙手術是先將牙肉切開，將植體置入骨頭後再將傷口縫合。而微創植牙是將植體直接從牙肉鑽入骨頭，省了切開與縫合，不僅手術時間縮短，腫脹疼痛亦較輕。先決條件是骨頭與角質牙肉要夠寬，且植牙方向角度要夠精準才行，否則可能造成植體炎或植體失敗。

即拔即植 等待時間短
問：何謂即拔即植？有何優缺點？
答：傳統上，拔牙後通常需等三至六個月，待新骨長入傷口後再植牙。若拔牙後，馬上將植體置入拔牙傷口就是即拔即植。好處是少了幾個月的等待時間，但先決條件是拔牙後的四周骨壁要完整，且植體置入後與骨壁間的縫隙要很小。若條件不足勉強施行，會降低成功率。

植牙失敗 三個月後再試
問：植牙失敗後怎麼辦？
答：若在植牙後裝假牙之前，發現植體沒有骨整合，可將植體取出，等三個月左右新骨長入後，再重新植牙。若假牙已做好且已使用一段時間，而植體常發炎，則需找出植體炎的原因，包括：口腔衛生不佳、骨頭或軟組織條件不足、假牙設計不當、植體承受力過大等。若保守性治療無效，可考慮重新植牙。

購凶宅有保 房仲原價買回

2011/07/01 工商時報 記者馬婉珍、蔡惠芳／台北報導

信義房屋凶宅補償制度

信義房屋昨（30）日首推「凶宅安心保障服務」，這項號稱全球創舉的服務自7月1日啟動，包含「凶宅多重過濾系統」及「凶宅補償保障制度」兩大層面，為客戶建構全方位的購屋安全防護網，消基會創辦人柴松林表示，在高房價的時代中，「凶宅安心保障服務」是購屋人的福音。

目前主要房仲品牌只有漏水、海砂屋、輻射屋等保障，未有「凶宅安心保障」服務，信義房屋昨宣布首次推出該項服務，若消費者透過信義房屋買到凶宅，最高補償可由信義房屋原價買回。

信義房屋總經理薛健平表示，信義房屋規劃「凶宅安心保障服務」已有2年的時間，鑑於目前各房仲品牌提出的保障，如房屋漏水可修復、海砂屋可拆掉重建甚至可享容積獎勵，但凶宅卻是無法目測、沒有國家標準的潛在風險，且台灣自殺率日益增高，每年有2,000多戶的凶宅產生。

購屋人若買到凶宅，銀行貸款不僅降至4成至5成，未來轉售時可能也只有市價的7折，因此信義房屋給予保障，讓民眾不再束手無策。

信義房屋法務部協理劉韋德指出，近年來凶宅的發生率急增。據地檢署統計，近5年來，每年自殺死亡人數都突破4千人；警政署數據也顯示，去年因刑案而死亡人數有977人，其中有一定比例是發生於建築物內，而形成所謂的「凶宅」，顯見凶宅問題日益嚴重。

為重視消費者權益，早在20年前就開始蒐集特殊屋況資訊，至今已累積數量龐大的資料庫，不僅可查詢海砂屋、輻射屋以及凶宅等資料，堪稱目前民間最大、最完備的「特殊屋況物件資料庫」。

透過層層把關過濾，讓凶宅無所遁形，首先在事前預防方面，「凶宅安心保障服務」涵括「凶宅多重過濾系統」，也就是3個過濾階段，首先請請屋主填寫標的物現況說明書並詳細詢問屋主相關屋訊；其次是實地訪查，多方訪查街坊鄰居以及管區，確認房屋資訊；最後透過「特殊物況資料庫」過濾比對，查明是否為凶宅。

永慶房屋也擁有內部與外部凶宅相關資訊網站，永慶房仲集團法律服務部經理吳宜學表示，目前掌握數以萬計瑕疵房屋資料及相關凶宅資訊，是房仲業首屈一指的瑕疵房屋資料庫，其中包含凶宅篩選警示系統；同時提供「凶宅補償買回機制」雙重把關制度，願以極大負責任的態度依原價買回。

升息抗通膨 物價年增率估2%以下

2011/07/01 聯合報 記者 羅兩莎

中央銀行理監事會議30日只宣布升息半碼，沒有其他打壓房市的政策，是今年以來「最單純」的一次理監事會議。這顯示，現階段央行最關切的，主要是對抗通膨。

相較中國、印度及南韓等亞洲國家普遍面臨通膨高漲沉重壓力，今年以來各國消費者物價（CPI）年增率動輒從4%、5%起跳，台灣物價相對還是較穩定。

今年1至5月台灣平均CPI僅1.36%，為下半年物價稍微上漲累積一些「本錢」；彭淮南30日顯得氣定神閒，升息步伐及幅度也如市場預期，維持一貫緩步升息作風。

值得一提的是，30日彭淮南首度主動對外公布，央行評估全年CPI將控制在2%以下；但仍須防範物價上漲唯一的不確定因素：7、8月是否會有颱風侵台。

當然，全球通膨風險仍高，國際清算銀行（BIS）已經要求各國央行升息對抗通膨；再加上下半年若有颱風侵台，物價漲幅可能擴大，而調升利率有助於抑制通膨預期心理，因此儘管物價僅溫和上漲，央行續採升息措施，目的是防患未然。