消費族群 將成陸股投資主流

2011/07/08 工商時報 記者藍鈞達╱台北報導

今年以來陸股上演急升急跌走勢，區間振幅高低點相差約450點，日盛投信認為，隨著各項干擾因素逐漸淡去，下半年將是壓軸進場時點。

元大投信海外投資長吳懷恩分析，中國總理溫家寶表示今年通膨可控制5％以下之後，讓市場對於中國大陸通膨壓力有如心中放下一顆大石頭，加上中國大陸開始端出汽車補貼等政策利多，將有利相關產業跟著受惠。

日盛中國內需動力基金預定經理人葉岦陞表示，觀察2006年中國大陸升息2次，股市在第2度升息才開始反應，升息對股市的效應應該是正向的循環。

中國在7月中旬公布6月CPI後，緊縮力道有可能逐漸趨緩，有利資金再度回流。

群益新興大消費基金經理人王文宏表示，人民幣持續創匯改以來新高，人民幣升值對中國大陸具有刺激內需消費成長和抑制通膨的一石二鳥效果，加上多項經濟指標已顯示調控見效後，政策可望不再緊縮，有助消費類股表現。

他指出，看好汽車的需求持續擴大，特別是高級品牌轎車的強勁需求；由於奢侈品消費暢旺，中國大陸中高端消費的長線商機也可多留意。

葉岦陞表示，內需市場的擴張，引導出內需板塊行情，從3大動力可看出消費族群將成為陸股投資主流。

首先是中國大陸今年第1季GDP中，終端消費對GDP的貢獻達60.3％，超越資本形成（投資）對GDP的貢獻度。

其次是十二五規劃的首要任務就是增加內需、改善民生，包括城鎮化比率提高，最低基本工資成長等，都將提升居民的消費實力。

最後，以美國經驗來看，目前S&P500指數的市值前20大個股，消費族群就占了近一半，皆為世界知名的重量級品牌，反觀陸股消費族群目前比重仍低。