股債各半 平衡配置長多可期

2011/07/22 工商時報 記者藍鈞達╱台北報導

今年全球金融市場利空連連，從利比亞動亂、新興國家通膨風險、到美國經濟動能趨緩及持續中的歐債危機，都影響上半年股市走勢。投資專家認為，歐債危機非短期可解決，但市場反應已趨鈍化，加上美國下半年經濟動能可望回升至3％的長期平均水準，新興市場基本面強勁，均有助延續全球經濟復甦榮景，股市長多行情可期。

法人建議，短期市場波動難免，投資人藉由布局平衡型基金，透過股債均衡配置防禦短線震盪，掌握長線投資契機。

根據理柏資訊統計，國內核備的14檔美元平衡型基金，今年以來平均上漲3.54％，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金則以5.45％的漲幅居平衡型基金之冠，MFS全盛全球資產配置基金上漲4.82％次之，富蘭克林坦伯頓全球核心策略基金與富蘭克林坦伯頓全球平衡基金以4.79與4.58％的漲幅分占3、4名。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金近兩年報酬率高達40.41％，均大幅領先同類型基金。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金能在短、中、長期績效均保持領先，主要是經理團隊主動因應景氣變化，動態調整股債投資比重。例如2008年許多優質公司債因金融海嘯影響導致價格大幅折半，該基金趁勢加碼，積極增持公司債部位，提前掌握信用市場復甦機會。

後續伴隨景氣回升和公司債大漲，該基金重新調整配置，藉由提高股票投資水位，以網羅空間更大的獲利機會。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金現採股債各半配置，股票市場中相對看好公用事業、醫療、金融與能源等高股利與獲利成長題材。

根據美國退休基金長達十年期的績效實證調查，影響投資報酬率的主因來自資產配置，影響程度達92％。投資專家表示，除可藉由債券型基金與股票型基金，亦可透過平衡型基金，適時調整股債投資比重，掌握最佳投資機會。

今年績效前10名的美元平衡型基金